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基金经理吃火腿肠的故事（市场诚信建设）

2010-03-10T08:20:13+00:00

火腿肠，您吃吗？

我多年没吃了。原因是，我不知道那里面到底装了多少肉，多少面粉，或者其他食物添加剂。可小孩子们挺喜欢那东西，我第一个专业是学医，真希望这些灌装食物里面的内容物能够保持好的品质。

一家公司，连续多年净资产收益率25%左右，负债率30%左右。这样几年就可赚回一间公司且风险很小的企业是投资者追捧的对象。就正如肉是人类追捧的食物之一样。可当这个公司如火腿肠一般穿上外衣之后，您会对内容物还有信心吗？

最近，大陆共同基金经理就遭遇这样的事件。

2007年5月，旗隆曾买入过几只封闭式基金，原因是他们大量持有正在进行股改的双汇发展。6月S双汇恢复交易当日上涨80%，我们获利卖掉这些封闭式基金重新买回其他股票。恢复交易前有股东质问：您买入封闭式基金是否意味着您没这些基金经理能力强而把钱交给他们？难道您喜欢吃火腿肠？

当时的我对这个问题的回答方式是沉默，因为这个股东刚进入旗隆几个月，对旗隆风格还不熟悉，需要一些时间磨合。

现在双汇火腿肠忽然爆出：实际控制人并不是国际大佬而是管理层。这不得不让人联想起火腿肠那华丽外衣下面的内容物。

本就对火腿肠不感兴趣，不喜欢吃，也自然不去买这个公司的股票。可共同基金经理们几天前集体投票反对该公司却引起我的注意。细细了解，才知道火腿肠公司欺骗了这些基金经理。

经理们大嚷：2007年双汇集团股权100%转让给外资，可实际上双汇管理人员100多人就是这家外资的实际控制人。而这个实际控制人报告的公布却是在2年后的2009年12月30日。

这意味着什么？全场沉默。

巴非特曾说：当您在厨房看见一只蟑螂的时候，那里绝不会仅有一只。

您还敢信任这个公司管理层提供的财务数据吗？那每年20%以上的增长有水分吗？投资者应该是炸窝啦。

要我说，这火腿肠本就没有你看得见的鲜肉直接做来好吃，干嘛要吃这种碎肉+面粉+添加剂在机器里面搅拌出来的混合物呢？

常吃火腿肠的共同基金经理似乎要与这个食物决绝。

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未来20年房价上涨压力仍很大(zhuanzai)

2010-03-10T00:44:12+00:00

住建部：以经济手段控制二套房消费

2010年03月09日02:23东方早报俞立严我要评论(45)

字号：T|T

　　住建部：未来20年房价上涨压力仍很大中央抑制房价过快上涨的决心更大

　　“目前恐怕要对第二套房的消费有一些经济的办法，进行一些控制。” 住房和城乡建设部部长姜伟新在谈到部分城市房价过高、房价上涨过快的问题时表示。

　　在姜伟新看来，部分城市房价过高、房价上涨过快，最主要的可能还是供给、需求和管理上的问题。因此首先要加快普通商品住房的建设，增加普通商品住房的供应。第二就是加快、加大经适房的建设，扩大经适房的供应范围。第三就是加大、加快限价房的建设，扩大限价房供应范围。第四就是公共租赁住房从今年开始也要加快建设。

　　“还是要抑制一下不合理的需求。”姜伟新说，所谓不合理的需求也是一个相对的概念。从中国目前情况看，可能还是要抑制一下投机性的需求。“目前恐怕要对第二套房的消费有一些经济的办法，进行一些控制。”

　　姜伟新表示，加强管理首先还是增加土地供应。各类住房的土地供应，一是总量供应，同时现在已经在开发商手里的土地要加快进行开发。二是加快建设实施管理和建成了住宅之后的捂盘惜售的问题，要解决这个问题。

　　今年房市应该比较平稳

　　姜伟新：由于中央政府和地方政府对房价过高、过快上涨采取了一系列政策措施，我相信今年的房地产市场应该是一个比较平稳发展的状况。

　　财政和土地的关系问题，本质上是讲地方市长、市委书记靠土地增加财政收入。房价高、地价高，他很高兴，房价怎么降得下来？我的看法是这样的：不能否认土地价格的上涨和房价的上涨确实会给地方财政增加很多收入。但是，一定还要看到另外一个方面的问题，那就是房价过高、过快上涨会引起不稳定。

　　地方政府，既要保持经济发展，又要保持社会稳定，任务很重。同时，它也确实面对房价或者是土地价格上涨，这是一个两面的问题，不是一面的，不是说只有一面，就高兴地价上涨、房价上涨，不是这样的。我认为应该客观全面地来看这个问题。

　　对未来房价，我个人的看法是，中国未来20年房价上涨的压力仍然是很大的，未来20年由于是中国城镇化、工业化的快速发展时期，需求较大，而土地供应是有限的，房价上涨的压力仍然是很大。但是中央政府抑制房价过快上涨的决心更大。

　　“开着奔驰领经适房”肯定有腐败

　　姜伟新：现在在实际工作当中，确实有一些地方把经济适用住房分配给了中等收入甚至是高收入的人，这种情况有。但我认为有两点想跟记者们讲：第一，这不是多数，这是少数。第二，对这种少数也不能够容忍。住房和城乡建设部会同各个省正在抓这项工作。你不能说开着奔驰到这儿来领经济适用住房，这是绝对不能够允许的，有这样的地方肯定是腐败问题，这是不能够容忍的，这个决心是很大的。

　　下一步是两项工作：一、加强管理。对经济适用住房公示、公开，避免开着奔驰来要经济适用住房，公开家庭收入、住房情况等等。二、扩大范围。我们现在是鼓励一些地方把经济适用住房和限价房往中等偏下收入、住房困难的家庭逐步过渡。有这样的问题，但是，也不能因为这个问题就停止了经济适用住房的建设和安排。你用别的方式来解决住房保障，也难说就没有腐败问题，所以，腐败问题是管理上的问题，必须要加强管理。

　　不允许住房长时间空置待价而沽

　　姜伟新：首先，应该允许空置这样一种现象的存在。因为不可能今天把房子建成了，今天晚上就把房子全部租出去、卖出去，不可能，因此要看在什么意义上来看这个空置。其次，全国很难统计出空置率的一个数据，因为不同的地方差异比较大，最主要的是它时刻在变化着。空置的问题，我们也很重视。

　　空置分几种情况:一种情况是，开发商把房子建好了，它不卖，房子是建着的，但是晚上是黑的，这看起来是一种空置。第二种情况是，他可能拥有两套、三套房，他今天晚上在别的地方住，他不在这个地方住，你看着也是没有人住。第三种情况是，房子刚刚建成，正在销售的过程当中。

　　对第一种情况，我们在着力加强管理。中国目前的情况，就要采取一些措施，就是不能允许你长时间地空着，待价而沽、捂盘惜售。第二种情况，有关部门在研究，今天讲不了太具体。第三种情况，我们也在努力改进管理。

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旅途随感

2010-03-10T00:42:47+00:00

2010年2月23日正月初十，按习俗还处于“大年”之中，却不得不开始紧张的工作。原定16：30分飞烟台，但晚点到22点20分才起飞。

登机拿出朋友邮寄给我的刚刚出版的《蓝衣社》一书，当读到一群优秀的黄埔青年，在国家危亡、山河破碎，为拯救中华，甘冒杀身之祸，用自己的青春、热血和生命，创建了后来权倾民国的复兴社与“蓝衣社”的前身力行社时，心生感动……多么熟悉曾经热血沸腾的青春……

零点20分，飞机猛烈抖动，掩书凝视眩窗外，明亮的北斗星、荧光四射的月亮高挂在天上……不知为何想起了父亲，想起冬日寒冷的清晨，仰望着北斗七星，侧坐在自行车的横杠上父亲送我到化肥厂子弟小学进行体育锻炼，每天跑十几公里……

侧身俯视大地，薄薄的云雾下灯火璀璨，好大的城市，问空姐下面是哪座城市？空姐说不知道，她要问问。回来，她说：“可能是义乌。”这么巧，想到父亲，莫非父亲是要提醒我，该回老家看看？！

到烟台的宾馆已经是24日凌晨2点钟。烟台是一块福地，烟台万华和张裕曾让我们极度倾心并从中获得了丰厚的收益，所以对烟台的企业有种别样的感觉。下午去拜访一家刚上市的企业，与管理层交流，他们很有信心连续5年每年有30-50%的增长，只是企业市值已近100亿，静态PE近70倍，但最主要的是企业当前目标市场规模仅100亿上下，企业所占市场份额10－20％，考虑到成长性也贵了，除非在产品的开发与应用上有突破。国内股市稍微有点特色的小企业，估值都奇高，只能寄希望于连续性的高增长，一旦高增长未实现凶多吉少。

25日离开烟台到上海，办完事27日坐动车从上海到义乌，没想到约2个小时就抵达义乌，真是太快了。哥哥说1983年他当兵，从东阳到杭州走了5个小时，爷爷十九世纪20年代，在上海做工时，往返家乡走的都是水路......据说，广深港高铁广深段建成投入运营后，深圳到广州只需20多分钟。中国国家铁道部副总工程师、中国铁道科学研究院首席专家张曙光日前在《中国高速铁路自主创新》的报告中说：在2012年前将建成的一点三万公里的高速铁路客运专线中，时速二百五十公里的线路有五千公里，时速三百五十公里的线路有八千公里。建成的客运专线铁路网有“四纵”、“四横”。哈尔滨经大连、沈阳到北京；北京到上海；杭州经福州、厦门到深圳；北京经武汉到广州四条南北走向线路为“四纵”。太原经石家庄与京沪高铁接轨再向东到达胶东半岛；西安到郑州、向东与京沪高铁接轨，向西延伸到兰州；武汉向东连接合肥，在南京与京沪高铁接轨，武汉向西沿长江到重庆、成都；长三角地区从杭州沿浙赣线，经南昌、长沙，继续向西，经贵阳到昆明这四条线路为东西走向的“四横”。“四纵”、“四横”把中国的东部、中部和中西部地区大多数城市纳入规划，不但打通了南北东西的大通道，还形成了环渤海、长三角、珠三角三个城市群的轨道交通网。以北京为例，到二0一二年将会形成一小时、二小时、三小时、四小时城市圈。从北京乘坐高铁出发，一小时可达天津、唐山、秦皇岛、石家庄、张家口、承德等地；二小时可到济南、郑州、太原、沈阳一带；三小时可达青岛、南京、合肥、包头、长春、大连一带；四小时可达杭州、武汉、西安、哈尔滨等地。

速度改变生活、速度改变中国，中国高铁的发展“冠绝全球”，中国百年在巨变。

硬件的发展无以伦比，但软件方面的建设仍来日方长，一走出义乌漂亮的新火车站，广场前乱哄哄的场面与国内多数火车站前广场相似。出租车司机说：“在这里拉客还要交保护费......”车行半小时到了东阳振兴路的家里。28日，上午和哥哥、姐姐、姐夫到厦程里的山上祭拜爷爷奶奶和生父，晚上一家人过元宵节，鞭炮声彻夜回响在东阳城。

3月1日上午10：30分登机飞深圳，在飞机上读完《蓝衣社》，感叹时势、命运多舛之余，也被最后结尾处一首赞美诗所震撼、感动：

主，

我爱你，

并不是因为你答应过让我进天国，

我不违背你，

并非为了怕下地狱，

并非对你有所求。

主，是因为你，

你本身吸引了我，

你那受辱被钉十字架上的形象打动了我，

你那伤痕累累的躯体，

你所受的侮辱和死亡震撼了我的灵魂。

是的，主啊！

就是你的爱感动了我。

因此，即使没有天国，

我还是爱你。

即使没有地狱，

我仍是敬畏你。

即使你不会给我甚么，我仍会爱你

即使你不成全我的任何愿望……

“这几乎就是人应该对历史、对苦难苍生的根本态度。”我赞同作者丁三先生这种悲悯和宽容的态度。

但斌旅途随感 2010年3月10日凌晨

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广东药业的近代荣衰

2010-03-10T00:07:16+00:00

广东药业的近代荣衰 2010年3月10日南方都市报

“广药”是我国中药的重要品种。广义的“广药”，包括广东土产药材、海外进口经广东转输的药材以及广东中成药等。“广药”在近代遍布全国，影响巨大。

19世纪末广州街头林立的药店招牌。

香港药业支持广东中医药学校(广州中医药大学前身)复校并开设赠医处。

广东药业利甲天下

早在唐宋时期，广东的药材就成为重要的贡品和商品。尤其是海外贸易经广州入口的乳香、胡椒等香药和香料，北方需求很大。南宋临安市面有各种专卖广东药材的专门销售店，如“川广生药市”、“象牙玳瑁市”和“珍珠市”等。明清时期，专门贩运广东药材的“广东帮”足迹遍及天下，同时成药业也在佛山和广州崛起。明代佛山的“梁仲弘祖铺”研制出以蚬壳盛药、外封以蜡的蜡丸，适合保存，创于明朝万历年间的“陈李济”又改良为全部用蜡封装的蜡丸，它们的产品均远销各地。广东另有冯了性风湿跌打药酒、黄祥华如意油等，营业都遍及华洋各埠，生意兴隆。

在广州市，清嘉庆时形成了“药业八行”。“南北经纪行”批发各种南北方药材原件的药材店；“西土行”经营广西广东两省所产的土药材；“参茸幼药行”经营人参、鹿茸及如珍珠、牛黄、麝香、犀角、熊胆等名贵细药；“生草药行”经营岭南草药；“熟药行”是配剂零售药店；“药片行”从事药材加工；“生药行”为未经炮制的药材；“丸散膏丹行”专营成药。“药业八行”经济实力雄厚，在社会上有一定的影响力。

到了近代，由于华侨对中药的需求，海外中药市场兴旺了起来。很多药材运到广州，再转由香港出口，使广东成为全国药材的主要外销集散地。据1917年记载，“药材一宗，已岁产四万万金，利逼廿二行省。即广州香港一隅，亦年销约三千万元”。在抗战前，药材占我国出口的第二位，仅次于蚕丝。

兴旺的市场，带来了广东药业的激烈竞争。为了在商业竞争中胜出，药商们经营手法多种多样。如卖男女科药丸的梁谦益，雇人在厕所粉刷“食左梁谦益，唔忧冇仔激”的标语，推销其精武丸、坤乾丸；“蛇王满”在店前放着装有蛇的大玻璃箱，以宣传其蛇药；邝石泉雇人每天托着纸扎大脚游行各街，宣传其脚气丸功效。

报纸广告更是花样百出，有的刊登(印)病者来信、医生报道或函件、证明，有的标榜“祖传秘方”、“遵古炮制”，有的还发展到发誓和咒骂，宣称“如有假冒，天诛地灭”，“男盗女娼”、“灭祖灭宗”等等。有的药店逢年过节，赠送宣传物品，端午送纸扇，年终赠日历，举子赴试，赠送药物。或在农村迎神赛会时雇请艺人，唱龙舟、玩音乐，乘机推销药品。有些企业还以起用“出江”人员，即以江湖卖药形式，下乡宣传。

很多药店在全国各地有联号或分店，像广东普太和，光绪年间分铺设于苏州，而分寄各地药店代售的则遍及国内外。其在北平的分店宣称：“本号开设广东，经售膏丹丸散药油药酒，各种济世物品……惟念羊城远居岭表，设有需求，远不济急，故于开设北平支号。”它还招商代理，“如省城乡镇设可专售代销敝号各药者，价目特别从廉”。

还有的药店通过邮购推销，如佛山梁家园少林膏药在全国发展的代理客户逾万户，每日发出包裹七八十件，可见销量之大。

直接走出外地开设药店的广东人也不少，他们凭借着广东成药的名号而生意兴旺。如天津有广东人李某开设怡和堂广东药店(后改志怡堂)，贩卖广东中成药，逐步兴旺，带动当地出现了不少专营广东药丸的店铺，其中有的实际是在当地仿制，并非由广东运来。在上海，光绪元年、九年，有广东商人先后在河南路开设鹿芝馆，在汉口路开设郑福兰堂分店，成为上海最早的广帮药店，其后开设的广帮药店还有朱普太和、种德园、仙寿窝、杏林轩等。北京大栅栏也有专营“广东丸药”的保太和药铺，还有经营薄荷油等的广药行广太和、普太和及广帮南货店。

著名品牌为防假冒，采用了许多招数。如有的以新技术来包装印刷，佛山黄祥华早在1894年就运用水印单纸技术，以别招牌真伪；陈李济在1905年放弃原土纸改用机器纸印包封票单；李众胜于民国时将保济丸改为昂贵的红色精细凹凸版装；有的加印或发放验真券(防伪标志)，如唐拾义于1917年采用仿银纸的验真券等。

另一种别致的宣传手法是公开征联。如民国时广州中医师方佗，其药店出品百宝茶，向社会公开征集对联，“凡应征各联不限字数，但以含有本医师之姓名或所调制之特效良药百宝茶百宝散功效为原则”，隆重地请前清翰林、中山大学教授等担任评委，评得第一名之联为“方略相同医，譬当国步多艰，怀宝有人苏众庶；佗罗心即佛，为解黎元百厄，散花无界本慈悲”，获奖励国币二万元，外加百宝茶、百宝散各10包。这种活动对文人最有吸引力。

以上种种，都反映出广东中药业吸收了当地商业文化的特色，形成了多种多样的经营手法，在扩大知名度的同时也宣传了中医药。

从道德自律到药事规管

“修合无人见，存心有天知”，是中药老字号同仁堂的堂训。所谓修合，指加工药材或制造成药的工艺。药店合药是否真材实料、工艺规范？消费者是无从知道的，因此药店往往以信誉、良心作为担保。步入近代，以西方有关制度为参照，法制的管治终于也开始延伸向这片道德占据的领域。

1923年12月25日，广州市卫生局发布《取缔中药店司药生注册规则》，规定“凡在中医院、中药店、医馆专理司药者名曰司药生，均须赴卫生局注册方许执业。”

陆海军大本营大元帅府时期，1924年5月，内政部公布《管理药品营业规则》，内政部长徐绍桢说：“药品营业与医术、病家尤有密切之关系，若漫无考察，匪特真伪良窳易致混淆而贻毒社会，有碍卫生亦非浅鲜。”规则要求药商应向内政部注册，领取特种营业执照，同时制药商的各项自制药品也应向内政部注册。

1930年代，广州市对中药司药生的注册章程进行了修订，还准备开展中药司药生考试，发布了《中药司药生试验规则》。1935年在广州市卫生局注册的中药司药生有1545人。

传统成药的组成往往由药店自行把握。但在近代西方医学药事管理的影响下，广州也对此类成药开始实施监管。广州市规定：“凡在广州市售卖或赠送各种药品附有通知疗病方法者均称为特种药品。”广州市卫生局长解释说：“其以两项以上药品为原料，加以配制而成，特别装置，指明其疗治病别，所谓膏丹丸散之类者，定为特种药品。此种药品，其原料如何，制法如何，含量如何，效用如何，以及未配制前有无毒质，已配制后有无变性等问题，自非详加化验，无以保病者之安全。”卫生局出台《修正特种药品取缔规则》，要求此类药品均应在卫生局挂号，含有有毒成分者应连种类及分量详细报明。此项规定适应范围包括中西成药。1928年，登记在册的“特种药品”有77种，其中就包括小儿惊风至宝散、寒咳散、万应甘和茶、伤寒散等中成药。

南京国民政府成立后，也开始加强对各种成药的管理，1929年8月公布《管理药商规则》，1930年4月卫生部公布《修订管理成药规则》，要求成药均应在化验注册领证后，方得行销。但传统成药若要逐一化验，花费巨大，药商多持观望态度，早期注册者不多。但是，随着法规的落实，不注册很可能会遭遇取缔。如抗战胜利后，1946年中央卫生部重新开展成药登记，限期一年。1947年，湖北省汉口市卫生科突然派稽查员会同警察将当地多个药店中的普济堂、二天堂、何济公等广东药商所产成药进行查封，声称这些成药均未经中央卫生部注册，不能销售。广州市成药出口工业同业公会向广州市政府反映，指出“本会会员等所有成药出品，均属行销已久，素为全国各省人士所乐用”，广东离南京路途遥远，手续繁琐，注册需时，在此期间不应禁止销售。公会特别指出，汉口市“对别省及外货成药未闻取缔，而对于广东省成药独加禁售，未免歧视。本会会员损失固属严重，对于两省人士观感，影响尤大”。广州市政府为此专门出面与汉口市政府协调，并向内政部、卫生署反映。

事件显然是当地药商企图借政府之力实行地方保护主义，这也可见广东成药市场竞争力之大。

药业繁荣推动中医事业发展

抗日战争给广东药业带来很大打击，1945年广州光复后，药业有所恢复。此时广州药业八行已不复存在，药业界按照政府新的要求，重新组织成幼药、参茸、熟药丸散、南北药材商业经纪行(简称南北行)等公会。此时经营南北行的有170多家，经营生药及参茸业的有70多家，经营熟药业的则有300多家。

中药业一向与中医的发展休戚相关。一方面，药店往往聘中医坐堂，成为中医谋生的一个重要阵地。另一方面，粤港商人在近代中西药业竞争中，深刻体悟到“傥因中医衰落，中药随之，其关系至大”的道理，曾主动出资创办中医教育。近代华南最著名的广东中医药专门学校(今广州中医药大学前身)，就一直是由药业兴办的。该校的主要捐资者，广州方面战前主要为药业八行，香港则是“药业三会”，即中药联商会、以义堂商会和宝寿堂商会。港方不直接参与学校管理，但在校董会中占据较多席位，每年中药联商会等从所收的会员会费中拨助一部分给学校。

抗战爆发，广州沦陷，学校不少师生疏散到香港。1939年，港方校董认为学校就此中辍的话太过可惜，于是慨然负担经费，在港复办广东中医药专科学校。1940年租得跑马地礼顿道37号为校址，3月开始复课。并由中药联商会出资，在大道东155号设立了赠医处作为教学基地。1941年底香港沦陷，学校再度中断，校董们试图派人到韶关等地复校，因战局影响未能成功。

战后刚刚光复，1945年8月穗港药业人士即在香港穗贤乐里二十号集会，筹备复办学校及附属广东中医院(今广州中医药大学第二附属医院前身)。重新组建的校董会，以广州南北行公会会长何信泉担任主席，主持复办校院工作。此时广州的校舍和院舍均被有关单位占据，尤其广东中医院已被省卫生处准备用来建设妇婴医院。何信泉等向省政府请求，获批复令其交还，对方却迟迟不肯办理。药业同人不得不招待新闻界，借助媒体向社会公开此事。省政府再度干预，派出参议员童日苏监督，妇婴医院才同意移交。香港药业三会的主席亲赴广州，向童日苏郑重表示：“中医院之创设，用海外侨胞血汗金钱之输将，始克玉成。此次接收原则，务必以原日清册为依归，即原日中医院原有之一切家具、仪器必须全部收回，以维民有法益。若不能达此目的，则宁为玉碎，不为瓦全，必继续争持，务达目的为止。”

1946年12月10日上午，在学校校董、药业团体代表以及市内各报记者到场监督下，由童日苏主持，清点物品，将广东中医院完整地移交回学校。假若没有这次斗争，恐怕便没有今天名扬全国的广东省中医院了。

经过努力，广东中医药专科学校的校舍也逐渐收回，但是“学校一切实验仪器设备及巨量图书均荡然无存”。何信泉呼吁说：“今后校院之复兴工作，实艰且巨，且在在需款。闻最近拟向药材业同人筹募款项，以谋发展，到时希望各会员努力输将，以便集腋成裘，因为这是中医药前途唯一的出路。”省港药业重新承担起此重任，捐款重建。

学校和医院的经费，原则上仍然由省港两方药业同人平均负担。但由于广州战后经济混乱，“交通尚难，金融未定，货价之起落失常”，加上香港逐渐恢复元气，许多抗战时内迁的药商回归香港，导致广州“国药销场日渐黯淡，校院经济支绌，尚在风雨飘摇之状况”，广州药业已无力支持。后来学校及医院经费几乎靠港方独力支撑，每年达数万港币，一直到解放后。

1952年，由于国家政策的变化，广州药业的代表、校董何信泉在征求港穗校董同意后，将全部校产和院产献给国家。这间历经战乱而不中辍，在近代历时最长的中医学校及其附属医院，自此始不再依靠药业维持，正式成为国家所有，直到1956年该校变身为广州中医药大学，广东省中医院一并划为该校第二附属医院后才开启了新的跨越式发展。而今，作为国家级重点学科的广州中医药大学中药学为建设广东中医药强省提供了强大的智力和技术支撑，广东中药产业亦成为广东经济的新兴支柱力量。

《近代广东中医沉浮录》逢周三刊出，敬请留意。感谢广州中医药大学为本系列提供大力支持。

●郑洪陆金国

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不调整就会“被调整”网游业规划下一站--李宽宽

2010-03-10T00:04:12+00:00

不调整就会“被调整”网游业规划下一站 2010年3月10日南方都市报

近日，在各大游戏企业相继公布2009年度财报之际，盛大将把联众世界收购至麾下的消息甚嚣尘上，而这个有12年历史的老牌游戏网站今昔对照也不禁令人感叹；曾经风光无限、如今却是连续两年的亏损，可以说是所有游戏企业的前车之鉴。

虽然拥有巨额现金作为后盾，但是各网游厂商的财报也显示，市场整体增长正在趋缓，整个行业正在面临调整期，而大量资金涌入、每年700款游戏中只有不到三款的游戏成功使网游也成为一个分外残酷的行业，“听说还有很多房地产的资金要进网游行业，我劝他们就别再来了”。巨人集团董事长史玉柱如是说。

居安思危，网游行业应当如何规划自己的下一站？本周三，盛大名为“锦书”的手持阅读器将揭开面纱，而各个企业未雨绸缪的战略已经在这个春天逐渐浮出水面，除了在行业自身再求变革之外，影视、广告、在线阅读及在线旅游等网络服务，都成为让人浮想联翩的未来。

影视：再度搭上快速列车？

前几年，成功的影视剧制作比如《十面埋伏》、《武林外传》题材改编成网游作品已经屡见不鲜，而2009年网游企业对影视行业的染指，不再是小打小闹，2009年11月12日上海和湖南广电宣布，将共同出资6亿元成立合资公司盛视影业，而合资公司的第一部作品就是新版《还珠格格》。

“完美时空已经成为电影行业第五大公司。”完美时空C EO池宇峰如此自信源自章子怡主演的那部电影《非常完美》，公司的2009年第三、四季度财报显示，公司两个季度影视及其他收入为4980万元人民币。虽然相比完美时空整体收入，影视仅为其中的二十分之一，但是中国电影行业即将井喷的势头可以说是有目共睹，据了解，完美时空投资的影片《新笑傲江湖》将在年内开机。

巨人集团总裁刘伟也表示，从网游开放运营的战略考虑，网游行业和电影行业两个行业的确有很多结合的地方，比如进行内容整合，可以联合进行运营推广。但她同时也表示，公司目前暂不会直接投资影视制作。

“现在电影行业也对网游行业非常感兴趣”，巨人集团董事长史玉柱在采访时透露了这样一个信息，华谊兄弟董事长王中军曾经对他有这样一个提议：同一个剧本华谊拍电影，巨人做网游，“但只是一个初步提议。”

数据显示，中国电影行业2009年的全年收入已经由2008年的约40亿人民币增长到约63亿人民币，中国电影更被认为有黄金十年，热门电视剧仅卖给电视台的首轮售价便在每集100万以上，成为名副其实的金矿。

而曾包场组织公司观看《阿凡达》、对动画片《功夫熊猫》十分推崇的网易公司CEO丁磊也表示，公司正在考虑投资动漫。

在线旅游与阅读：网络迪士尼的版图延伸

本周三，盛大文学名为“锦书”的电子阅读器将正式亮相，读者可以阅读和购买盛大网站上各式各样的网络文学作品，而在这背后，是盛大在该领域长期准备，此前中国移动通过旗下的浙江移动成立数字阅读基地，盛大则是阅读基地的主要网络内容提供商。

有数字显示，电子阅读器市场2009年营收增长265%。而此前在盛大2009年第四季度财报电话会议上，盛大董事长陈天桥透露：盛大将和亚马逊一样，拥有自己的电子书，这将成为盛大文学体现价值的最重要环节。

而与此同时，陈天桥也透露说，正计划使用新技术，创新性地进入传统的旅游业务。盛大旅游‘不订房、不订票，绝对不会重复传统旅游商业模式。”而有消息说，新成立的盛大旅游公司彻底打通盛大的线上和线下资源，由新建的线上社区和已收购的绿客旅游线下服务组成，景点资源包括龙穿峡《永恒之塔》、无锡物联网等主题公园。旅游资源的发掘无疑是盛大“网络迪士尼”娱乐版图的延伸。

广告：门户网站的大投入

应当说，无论是盛大还是网易，十几亿人民币的游戏年利润仍可证明网游是最赚钱的互联网业务，但是网游行业发展的自身市场容量、以及近期来政策监管对网游企业的影响，都使得网游公司业绩与去年相比，出现不同程度的下滑，也使得“网游企业一夜蒸发十亿美元”的财报多少有些令人尴尬，网游企业开始考虑“把鸡蛋放在哪个篮子里”的问题。

“与网游相比，网络广告天花板是非常高的。从长期看，网络广告肯定会稳健发展。”腾讯董事局主席马化腾一向持这种观点，而这也是在奥运之后，腾讯以不低于奥运赞助商的价格拿下世博赞助商资格的重要原因，而虽未公布2009第四季度业绩，但从第三季度看，腾讯的25%网络广告市场份额已经接近搜狐30%的数据。

而北京、广州两地机场出现的大幅网易作为2010年广州亚运会赞助商广告，也显示出网易对门户的重新回归以及高度重视。

网游3.0特质已显

而从网游行业自身来看，面对调整期的挑战，各网游企业有的把业务重点放在海外运营，有的采用联合运营模式(比如盛大与金山的联合运营)，还有人选择再度颠覆此前的模式。近期，巨人网络集团宣布推出《绿色征途》公测版，不仅采用与腾讯联合运营的模式，同时其“非时长收费、非道具收费”的盈利模式再度显示出与以往第一代和第二代网游的完全不同的3.0特质。

据巨人集团董事长史玉柱介绍，“第二代道具收费虽然相比第一代时长收费是进步，但是很难解决游戏的公平性问题———谁有钱谁可以玩得爽，而绿色征途则可以解决这一缺陷，新盈利模式可能收取玩家之间交易费用的5%作为公司的收入。”

本报记者李宽宽

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国际“卖空大师”紧盯A股一有机会就出手

2010-03-10T00:02:31+00:00

国际“卖空大师”紧盯A股一有机会就出手
卖空大师查诺斯（全球最大的空头基金公司尼克斯联合基金公司的创始人及掌门人，管理60亿美元资金）盯上了中国的上市公司。

据说这个人专门寻找有问题的公司做空潜伏，同时把自己发现的东西告诉媒体，然后一篇精彩的深度报道和一次巨大利润的卖空机会同时诞生。这种事情在以前的A股市场是不可能出现的，因为中国的A股市场没有融资融券，也不可能做空，然而在融资融券出台之后，如果再有类似银广夏这样的造假案，将不会隐藏那么长时间。

有了做空机制，便有人去寻找做空的机会，对单个上市公司下手，应该不是对股市整体走势的看空。如果一家公司的财务报表有很严重的问题，一旦被类似查诺斯这样的高手发现，自然会最终输得很惨。所以在上市公司造假之前，一定会认真思考这样的风险，严查造假的人，将不仅仅是证监会，还有大量的投资者。

虽然查诺斯这样的投资者具有很大的争议性，但是不得不承认，如果A股市场能有几个这样的投资者，上市公司的诚信建设将会大大加强。

(本文内容来自安邦咨询评论，仅用于学习，任何人不得用于商业用途，违者责任自负)

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青岛啤酒董事长金志国：结构调整显奇效：1>100

2010-03-10T00:01:41+00:00

青岛啤酒董事长金志国：结构调整显奇效：1>100

刘海民上海证券报

青岛啤酒日前发布的2009年度业绩预增公告显示，公司净利润预计比上年同期增长75%-85%，取得历史最好成绩。探究这种高增长背后的原因，全国人大代表、青岛啤酒股份有限公司董事长金志国表示，这正显示了结构调整的“神奇”力量。

　　金志国说，自2002年起青岛啤酒就开始实施产品结构、品牌结构、组织结构和价值链结构的调整，尤其是在金融危机前后进行了资本结构、股权结构的调整，不仅为企业这些年和未来的持续发展注入了原动力，更成为青岛啤酒在2009年“转危为机、赢得发展”的制胜法宝。

　　青岛啤酒作为中国民族品牌的代表，在海内外一直代表高端品牌，如何将品牌的高附加值体现出来，是调整品牌结构的重点。前些年青岛啤酒品牌曾经达到150多个，品种达1000多个，但是大部分品牌缺乏竞争力，有些品牌还会影响主品牌的形象。为了长期的可持续发展，青岛啤酒下决心“做减法，进行品牌家族瘦身”，实施品牌结构调整，做强高端品牌，减少低端品牌对高端品牌资产的透支，明确提出了“1+3”品牌战略，最终向“1+1”品牌迈进。2009年前三季度业绩报告显示，公司前四大品牌销量达到466万千升，占总销量的94.3%.

　　品牌结构的调整，让企业化掌为拳，提升了品牌价值，高端品牌的拉力带动了利润的大幅提升，2009年公布的品牌价值评估数据显示，青岛啤酒的品牌价值飙升至366.25亿元，跻身世界品牌500强。

　　经过几年的发展，青岛啤酒的内涵式增长已成为销量增长的主流，战略合作经销商完成的销量已占到总销量的50%，提高了“亩产量”，几个基地市场成为“利润池”。

　　“100颗1克拉的钻石不稀罕，但是如果是一颗100克拉的钻石，就会成为‘巨钻’，价值剧增。这就是‘1>100’效应。‘1’代表专一、专注、专业和质量，需要进行组织内部调整结构，才能保证这种效果的实现。”金志国这样诠释组织结构调整的重要性。

　　金志国说：“如果把我们54家工厂看作54颗小钻石，那么，从1996年到现在，我国经过了‘做大做强’和‘做强做大’两个过程。具体来说，第一个过程是把一家工厂变成54家工厂；第二个就是把54家工厂再变成一家工厂，类似于把碎钻打造成巨钻”。另一方面，青岛啤酒在54家工厂实施“口味一致性”工程，“一家啤酒厂”的组织结构调整会对未来企业的发展产生深远的影响。

　　“在后金融危机时期，各国正在抢占经济科技制高点，全球将进入一个创新密集和产业振兴的新阶段。作为中国民族品牌的代表，我们有责任通过强化发展品牌经济，强化传统行业的技术升级，提升竞争力，为中国经济的可持续发展做好我们的工作，履行一份责任。”金志国说。

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中国前两月汽车销量超美国近一倍

2010-03-10T00:00:42+00:00

中国前两月汽车销量超美国近一倍 2010年03月10日第一财经日报

中国2月汽车销量逾121万辆，自主品牌占半壁江山

　　赵奕

　　由于春节长假的原因，今年2月的汽车销量如预料中一般出现了下跌。

　　昨日，中国汽车工业协会(下称“中汽协”)公布了2月的全国汽车产销数字。从数据来看，2月汽车产销量环比回落，同比增长，当月分别完成销售121.15万辆。这一数据比上月下降27%，比上年同期增长46%。

　　在发布会上，中汽协秘书长董扬表示，2月份汽车产销形势良好。

　　从前两个月数据看，2010年中美汽车销量差距可能进一步拉大。2009年全年，中国比美国多销售汽车340万辆。而今年1、2月，中国汽车累计销量287万辆，美国148万辆，前者几乎是后者两倍。

　　从具体车型来看，在2月的“下跌”中继续维持高速增长态势的是SUV，销售量同比增长了1.22倍。此前，有专业人士分析，2010年市场的亮点将重新回到SUV和MPV，起码从2月份表现来看，部分印证了这一观点。

　　除SUV外，半挂牵引车是同比增幅最大的细分车型，产销较去年同期分别增长10.6倍和5.82倍。考虑到去年2月，金融危机对实体经济的影响最为严重，半挂牵引车的需求降至历史低点。随着国民经济缓步回暖，今年同比出现大幅增长，应在预期当中。

　　从排量来看，1.6L及以下车型占据主导地位，2009年，在购置税减半政策引导下，1.6L及以下车型占乘用车的比重较2008年提高了8个百分点，达到70%。今年前两个月，该类车型继续表现良好，在乘用车中市场份额又有提高，达到72%。

　　虽然，2010年购置税优惠幅度降低了2.5个百分点，但前两个月该类车型仍显紧俏，伴随着近期各企业产能结构进行了调整，董扬预计，该类车型供求紧张的局面将很快得到缓解。

　　除了1.6L及以下排量车型表现依旧抢眼外，自主品牌的优异表现是2月汽车市场的又一个亮点。2月，乘用车自主品牌共销售47.74万辆，占乘用车销售总量的50.63%，其余市场份额来自日、德、美、法、韩等国。自去年自主品牌夺取国内市场销售一半份额后，继续保持了这一态势。

　　中汽协副秘书长熊传林3月8日在东京接受媒体采访时表示，由于中国自主品牌汽车今后将会出现增长，日系车很难维持现有的市场份额。目前，日系车仅次于自主品牌排在第二位，占到乘用车市场的19.8%。

　　根据2月的销售形势，熊传林预测中国汽车销量会在2015年前一直保持10%～15%的增长，并且2010年销量可能达到1650万辆。

　　针对去年以来中国车市极为快速的增长，董扬认为，与其他产业不同，汽车业目前并不存在泡沫，汽车价格也在呈整体下降趋势。

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商务部"药方":提高药品流通业集中度

2010-03-10T00:00:38+00:00

商务部"药方":提高药品流通业集中度

来源：21世纪经济报道　　2010-03-09

        新官上任三把火,商务部主管药品流通行业以来,一直试图扭转行业的混乱局面。

    3月5日,商务部市场秩序司副司长温再兴向本报记者表示:“商务部正在制定全国药品流通行业十二五发展规划纲要,并指导各省市制定各自的发展规划,今后将根据这些发展规划来审批药品批发和零售企业,完善药品流通网络。”

    温再兴这番表态的背景是全国存在的13000多家药品流通企业。自从2003年部委改革以来,由于长期缺乏主管部门,医药流通业无序竞争愈演愈烈,客观上加剧了国内药品价格的长期虚高。

    去年12月25日,商务部明确成为药品流通行业的主管部门。商务部部长陈德铭在今年年初召开2010年商务部工作会议上指出:“这是一项全新的工作,我们没有任何经验可循。”

    提高集中度

    2008年,全国药品流通企业销售总额达4700亿元,医院市场药品销售年均增幅达24.84％,药品零售市场销售年均增长20％以上。面对这块大蛋糕,商务部一度无从下口。

    据知情人士透露,在国务院的内部会议上,因为商务部“负责全国商贸系统”,才被安排了药品流通这一行业的主管权限。而商务部的法律依据仅仅是《药品管理法》第五条其中的一句:国务院药品监督管理部门应当配合国务院经济综合主管部门,执行国家制定的药品行业发展规划和产业政策。

    温再兴表示:“商务部主管药品流通,压力和阻力很大。药品流通企业的准入和销售两头都不归我们,只有中间这一段,还面临和药监局分工的问题。”

    药品流通中间这一段,问题也是最多的。广州医药内部人士告诉记者:“近年来竞争激烈,普遍的流通企业毛利率只有8%左右,我们算是业内较好的企业,净利率也不到2%。”

    2008年全国流通企业排名中,广药列第五,前四位分别是国药集团、上海医药、九州通、南京医药。其中,仅国药和九州通是全国性流通企业。温再兴表示:“国内甚至一个地级市都有独立的配送企业,与国外的情况差别很大,这说明缺乏规划。”

    国内广阔的市场给了这些小物流企业空间。河南省基本药物配送企业招标工作刚刚结束,省卫生厅官员表示:“河南确定的20家省级中标配送企业不能覆盖到省内各个角落,在各个城市还是会有二级配送商。”

    商务部的目的非常明确,将在下一个五年规划中提高药品流通行业集中度。温再兴透露:“正在制定的十二五流通行业规划中,合理布局、统筹城乡这些内容都会在其中。”

    另外,商务部正在酝酿流通企业分级评估制度。按照设想,未来对各企业会按照规模和能力大小采取星级评价制,但商务部不会限制各星级的市场行为。“只是作为指导性的指标出现,至于卫生和药监部门如何运用星级来限定各企业的权责,这是他们的事情了。”

    两大障碍

    尽管商务部言之凿凿,但摆在面前的困难,却随着基本药物的推进在不断涌现。

    温再兴透露,西安72家中小企业联名上书,反对基本药物流通招标中排除中小企业配送资格的做法。而在各省制定的基本药物制度实施方案中,大多对于流通企业的资格进行了限定。

    南京医药副总裁蒋晓军告诉本报记者:“我们在福建进行招标时就遇到了政策限制。福建省要求参与招标企业必须在省内注册。没办法,我们随即在福建省收购了几家当地公司,才规避了限制。”温再兴表示:“目前有20多个省指定的文件都有这方面问题,我们也在积极关注事态的进展。”

    商务部力推的集中度提高似乎能有效避免地方保护主义愈演愈烈。但也存在新一轮“国进民退”的担忧。经过10多年的发展,一批过去的国企演变成区域豪强,并已经开始向全国扩张。

    对此,温再兴认为:“国进民退的担忧是不存在的。现在药品流通业只有准入门槛,没有其他限制。也就是说,国企也有可能被淘汰。这是个市场化程度很高的行业。”

    另外,商务部的合作方,国家药监局也并未放弃对流通企业的监管。商务部的逻辑是:药监局主要负责流通企业的准入和质量监管,保证药品在流通中不出现问题,但不应控制行业秩序。“现在对流通企业库房面积等做出限制,其实是没有依据的。”知情人士表示。

    也有业内人士表示:“商务部接手以来,明显感觉药监部门采取各种措施,对流通企业的控制力度开始加大。”

    对于药监局这个“老管家”,温再兴表示:“未来和药监部门的分工还要进一步明确,商务部的根本目的是提高行业的透明度。”

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一债压垮业务蒸蒸日上的福记--徐迅/文

2010-03-09T16:07:15+00:00

一债压垮业务蒸蒸日上的福记--徐迅/文

2008财年营业收入19亿多元，纯利润2.9亿元；2009年上半年纯利2.5亿元，按年增长27.2%，营业额13.87亿元，按年增长77.8%，整体毛利率微降0.7%，但仍高达57.6%……这样一家上市公司算是好企业吗？答案很肯定。这是一家餐饮服务公司，叫福记食品(1175HK),诞生在江苏，2004年在香港主板上市。

2004年这家餐饮企业做了2.5亿元的生意，赚了8630万元，利润率不俗，2005年做了4.5亿元，利润接近1.5亿元，2006年公司业绩突飞猛进，做了8亿元营业额，利润接近1.8亿。2007年扩张至12亿元营业收入，利润达到2.5亿元。盈利数字这么的企业，应该归属优质股，但事实并不是。春股价从3港元一度炒上33港元，又暴跌到2.2港元，又涨至7港元左右，移动之大极为罕见，且股价丝毫没有体现每年超过30%纯利增长的事实。

最有意思的是，这家中国最大的送餐服务供货商，进入2009年开始噩运缠身：财务总监辞任，之后一直延迟公布截至2009年3月底的年度业绩，从2009年7月29日起停牌；09年9月30日，福记独立非执行董事徐尉玲提出辞职，理由很特别，是其无法及时完全获悉公司若干关键事宜，对延迟完成年度业绩审核一事感到担忧；10月初，停牌两个多月的福记食品公告说，由于多番延迟公布全年业绩，已触犯可换股债券、银行贷款的违约条件，涉及金额合计逾30亿元。10月7日公司通告称，已委任德勤．关黄陈方会计师行为独立财务顾问，负责与集团管理层跟进确认截至2009年3月底的年度财务报表；10月19日，该公司竟然向高等法院提出清盘呈请。同日，高等法院颁令委任德勤．关黄陈方会计师行之黎嘉恩、杨磊明及何熹达为该公司的共同和各别临时清盘人。福记表示，临时清盘人获授权，除其他事情以外，接管该公司的财产，及考虑在认为对该公司债权人最有利的情况下，订立任何必须或适宜的协议从而让该公司有效地重组其事务。

这家一年赚2亿元以上的企业瞬间猝死，似乎不可思议，是财务问题？做假账？收入虚报？还是内部交易出事？在中国经济向好的环境下，景气的影响很小，难道又回到中国民企混乱的经营结构问题？都不全是。

其实，这次是福记起飞太猛，动作太快，玩得太另类，把玩金融手段玩得太大，太狠，用创新的融资工具用的太多，但又不懂如何规避风险，导致最后被自己设定的游戏规则绊住，无法解套时，只有猝死。

在旁观者看来，这是一个颇有游戏色彩的场面，但对资本市场而言，这是一个恐怖事件：一家上市公司悄然无声地玩了5年，把自己瞬间给窒息了，用的手段还是大红大紫的融资创新――可换股债券。

多少钱？共约30亿元债务，而公司只有不到7亿元现金――卖出旗下优质资产，也只有6亿可以马上变现。根据事前约定条款，这家企业无力回天。
＜小标题＞公务员下海办酒楼

魏东毕业于江西财经大学，主修税务，1990年7月至1998年12月，在南通市国家税务局做公务员，8年后突然下海，出任南通福记好世界餐饮分公司总经理。这是由南通开发区金城企业发展有限公司成立的餐饮机构，不过他只做了8个月就辞职了。1999年7月，苏州福记成立，注册资本300万元。2000年1月，魏东和哥哥魏明开办了苏州新区福记好世界餐厅，2000年5月，公司增资至800万元，正式以“福记”品牌经营。魏东占70%股权，姚娟持股25%，魏明持股5%。

姚娟是魏东的太太，毕业于复旦大学，曾在中国华工供销总公司做了5年进出口贸易。她和魏东是公开的公司创始人。

公务员开酒楼，故事并不新鲜，但下面的故事还是有点离奇。

2001年3月，福记进军上海浦东，逐步开设3家酒楼，很快，头脑灵活的商人发现了更多金矿，他们充分利用厨房闲置时段在上海推出高质量外卖送餐业务。

2001、2002年正值上海外高桥、金桥、康桥、张江等几个工业园区兴起，入住园区的公司很少建自己的食堂，园区都远离市中心，职员就餐成为各大公司一大问题。当时，只有索迪斯和怡乐食两家专业做餐饮配送服务的跨国公司，且其对中国市场运作和管理缺乏经验，菜色不对中国员工胃口，市场供应可以说处于真空状态。“所以我们决定2002年进入工业配餐市场，为工业园区各大公司配餐时，通用汽车、西门子、德尔福等没有多想就跟我们签了全年合同。实在是当时太没人去涉及这块市场啊！”魏东说。

当送餐服务具备一定规模时，福记设立了中央加工中心，进行规模化生产。这一模式完全符合商业运行规律，无心插柳竟然种出一片森林：在推出送餐服务前的2002年，福记收入总额仅为0.75亿元，2003年营业额立马上升75％，利润增长175％。送餐服务成为推动公司营业额的强劲增长点。此后短短4年，送餐服务的项目收入增至5.55亿元，代替高档酒楼成为公司主业。4年平均纯利率高达32.1%。

送餐服务这个经营项目并不新，丽华快餐曾是国内龙头企业，但其经营该项目14年，2005年收入总额仅2.75亿元；福记则用4年时间，其2006年收入总额就增至7.97亿元，比2002年增长9.6倍。不仅如此，从开始送餐服务起，福记的经营盈利率和纯利率就呈明显逐年上升趋势，当送餐服务成为公司主业后，2006年其经营盈利率和纯利率分别高达38.7%和31.6%，比未开展送餐业务时的2002年增长了91.6%和79.5%。送餐服务的营业额复合增长率为294.26%，占公司总营业额的比率逐年上升，2005年已达到52.09%，到2006年中期更达到65.6%。

为充分利用加工中心的剩余产能，2004年2月，福记将加工中心初加工的原材料包装加工成方便食品，配上调味包和简单指示，这些产品只需按照指示简单烹制或加热就可食用，符合现代人快捷的生活节奏。借助福记现有的渠道，销售方便食品成为公司另一收入和利润来源。

这样，福记逐步建立了自己的餐饮体系：经营酒楼的福记联合（上海）餐饮有限公司，福记联合（苏州）餐饮有限公司，还有采购、加工、送餐、方便食品等众多家公司，他们直接控制采购源头、生产基地、现代化加工物流系统、终端供餐及服务，并涉足生鲜超市、中餐连锁等。

其三大业务将送餐服务定位于机构客户，将高档酒楼定位于消费能力较高群体，将方便食品定位于大众，三项业务使得福记模式成为中国非常特别的产业经营案例。因为模式不错，且经营业务增长迅猛，其送餐业务进入了写字楼、学校、大专院校甚至火车配餐，渗透能力惊人，这自然吸引了投资银行的注意。

资料来源：《新财富》杂志

福记上市前3年主要财务数据：（会计年度结束日为3月31日，单位：人民币万元）

3年的业绩如此出色，让投行高手很容易想推其进入资本市场。这也符合福记创始人的做大计划――魏东在2003年就开始规划资本之旅。

＜小标题＞魏东开始资本之旅

2003年1月，天成公司（BVI）成立。注册股本5万美元，分5万股，每股1美元。天成按面值配发及发行合共100股股份，魏东70股，姚娟25股，魏明5股。

随后，天成公司在2003年12月，先向战略投资者贷款100万美元；2004年1月，向战略投资者发行可转债融资200万美元；2004年6月，向战略投资者发行可转债融资200万美元；前后私募融资500万美元。

有了钱，开始重组旗下复杂的公司。2003年9月，天成收购苏州福记，收购价2410万元，再收购上海福记，收购价1908万元，收购总价4318万元。苏州福记于2004年1月变更为福记联合（苏州），上海福记于2003年12月变更为福记联合（上海）。收购价格基于2003年3月内地会计师评估值4318万元，而2003年香港报表显示公司净资产8773.2万元。

2004年5月10日，魏东及姚娟向MillionDecade转让各自在天成已发行股本中所持的140股及50股股份，作为MillionDecade分别向魏东及姚娟配发、发行737股及263股入账的代价。上述转让完成后，天成由MillionDecade及魏明分别拥有95%及5%权益。

2004年9月24日，姚娟向魏东转让其于MillionDecade的全部权益。同日，MillionDecade向姚娟女士的代名人TopAmple转让其于天成的25%权益。上述转让后，天成由MillionDecade、TopAmple及魏明先生分别拥有70%、25%及5%。MillionDecade、TopAmple都是BVI注册的离岸公司，分别由魏东和姚娟100%控制。

重组后的福记已经初具规模，2004年下半年福记的香港资本之旅展开。

2004年12月，福记食品服务配售新股在香港主板上市，代号1175，集资净额约达2.88亿港元。这是香港资本市场很少见的食品股。福记的模式非常符合投行的胃口：规模大，商业化程度高，收益率非常好，而且魏东给投资者描绘的是一个巨大市场的几乎空白的成长空间。按中国目前现有的产业工人数计算，工业配餐市场至少有4000亿元。世界第一大餐饮服务集团索迪斯就是因为给工业界做餐饮、保安等后勤服务而成为世界500强的，年营业额远超过1000亿欧元。毫无疑问，福记是中国同类市场的希望之星。

魏东做事极为进取，2004年底，福记每天生产10万份左右的盒饭，规模让国际投资者已经看到希望。但魏东有自己想法，福记日均消耗几十吨的蔬菜和米粮，这些蔬菜米粮全部统一向麦德隆上海店采购。以中小企业为服务重点的麦德隆有不胜负荷之感，而且因为食品行业对产品卫生质量要求高，魏东希望从源头开始控制产品质量。上市集资后，公司拿出约4500万港元在山东、浙江及海南成立大型直接采购及初加工中心，之后又拿出约1.12亿港元在上海松江、无锡及深圳成立加工中心，扩张之势凶猛。

福记用短短一年半时间将工业配餐的日产量从10万份增加到35万份，截至2006年3月底，福记的年营业额上升75.2％至7.97亿元，送餐服务营业额超过传统的中餐馆业务，成为公司第一大产业，至5.55亿元，利润上升89.6％至2.45亿元。公司的股价也从上市时的3.1港币一路飙升到20多港元，成为2005年香港主板市场增长速度最快的公司之一。

2003--2004年度，福记营业额及股东应占溢利分别上升93.2%及1.3倍，至2.53亿元及8620万元。福记就像火车头，不断加速扩张，上海孙桥加工中心于2004年落成、昆山加工中心2005年1月起开始运作，最高产能为每日五万份膳食。苏州工业园中餐馆也在2005年初开业；同时又部署在上海及苏州的住宅区建立家厨销售门市的便利店网络，扩充方便食品业务。尽管公司盈利不俗，但好像永远在缺钱，魏东开始在资本融资领域大展拳脚。

＜小标题＞债市狂奔　福记猝死

福记在资本市场玩的和寻常公司配售股票、注入优质资产、扩股融资不同，2005年10月，上市不到一年，公司发行6.2亿港元可换股债券，换股债10.25港元，比当时股价溢价22%。发债主要用于松江、昆山、深圳三大中央加工中心的建设，目标是日处理70万份食品。魏东姚娟夫妇发债后还持有上市公司56%控制权。

2005后福记盈利很好，股价持续上升，从3港元持续升至15港元以上，2006年11月，福记再发第二批可换股债券，3年期，这次胃口好大，融资共10亿港元，换股价17.5港元。之后，公司股价还在上升。2007年年中高峰达29港元。股价上升，债权人早已换股，第一批可换股债已获悉数兑换﹔截至2008年12月，第二批可换股债还剩4.47亿港元。

2007年11月，港股疯狂上涨，福记借势再发第三批可换股债券，3年期共15亿港元，以人民币计价，换股32.825港元，溢价达32%。但之后股价直落，从未超过25港元。这一疯狂定价让债权人从来没办法可以兑换，目前尚有14.2亿港元未到期。

福记上市时只融资3亿，但短短3年又在市场借可换股债券抽水32亿港元之多，足足接近净资产值的10倍，比公司最高峰市值的1/3还多，差不多是2009年7月停牌市值的9成。这么凶猛的玩法完全不是内地民营企业的惯用招数，而且，大量现金都被冠以投资新的扩张项目，并列入奥运会、高速列车等大型活动中。玩得极有技巧，也动作神速，每次都抓住资本市场最好的时机，尽管抽水太多，但因为描绘蓝图状况，投资者的看法还很正面。

如果一家做餐饮、不到10年历史的企业能够如此顺利地高速发展，完全是真实可靠的，那么只有2个答案，一是中国市场太好做生意了，二是香港资本市场对企业发展太有帮助了。

可转换债券并非简单的企业债券，金融海啸后，投资者远离高风险杠杆投资趋势明显，主要为规避风险，大量资金九流入债券市场，令小众的债券工具—可换股债券日渐红火。报告显示，在亚洲，可换股债券是对冲基金的新宠，特别是采用套戥策略的对冲基金。据路透资料，2007年是香港公司发行可换股债券高峰，全年集资超过51亿美元，但计入中资企业发行后则远远下止于此，中石化（386HK）2007年4月及2008年2月两宗可换股债券已超过56亿美元。

在美国市场，逾9成可换股债买家来自套戥策略对冲基金，近年亚洲股市大升，这些对冲基金对亚洲区可换股债券兴趣大增。中石化第一宗15亿美元可换股债券认购超额4倍。

可换股债券并非纯粹债券，它包含股票、债券及期权，持有人可在转换期内，按行使价转换协议定下的股数。股价上升时，可换股债价格随此上升，会提供资本增值机会；相反，股价跌至低过行使价时，理论上可换股债券变成债券，具有控制风险功能。

对发行可转换债券企业来说,可降低集资成本,互惠互利。对投资者而言,可换股债券比普通股或优先股更具防守性,因为可换股债券的价值通常不会低于债券的基本价值(bond floorvalue)。而债券在未行使转换股份前,有些还会定时派发票面利息;它的可兑换性质,就可在公司股价上升时,让投资者有获利机会。同时,可换股债券持有人,需接受较低的票面息率回报。投资者更可同时买入可换股债券,以及沽空该发行商的股份,以缔造套戥获利机会(convertiblearbitrage)，因为可换股债券的波幅较低，较易有获利空间。

简而言之就是进可得，股市前景看好时，投资者便可依当初购买时所约定的转换条件转换成股票，以获取更高报酬；退可守，如果股市景气欠佳时，则仍依赖发债公司赎回，享有债券的固定利息收入。

不过，可换股债券最大风险就是违约，一旦股市长期低迷，在可换股期限内无人愿意换股就带来公司大额赎回的巨大财务压力。而且，可换股债券非纯粹债券，尽管可自由流通，但可换股债券市场很小，流动性有限，熊市时，二手市场无人问津。因此股市好时，换股可互利双方，但一旦股价低迷，发债公司须具备足够资金应付，不然坐艇沉舟，只是一瞬间。

回来看福记，2007年9月，不断进取的魏东斥资8亿元收购天宝集团60%权益。天宝在中国26个城市拥有35家经金汉斯连锁餐厅公司，这是类似主题餐厅的新招牌，主要提供西式烧烤食物及啤酒。福记拿下后继续增加至39家餐厅。到2007财年，主题餐厅业务营业额达到1.91亿元，经营溢利4090万元。2008年9月半年年报显示，主题餐厅业务营业额达到2.6亿元，经营溢利5648万元。

简单看营业收入和盈利都不错，但细看其财务报表，就有问题了。

其实2008年开始就有问题了。兴建中的北京及嘉定地区性分销及加工中心项目暂时延迟完成。北京奥运会6家大学竞赛场馆及（鸟巢）奥林匹克接待中心的指定餐饮供应顺利完成了，但福记却很快失去了原来数额庞大的高速列车动车组配餐经营权，外加奥运项目成本高，收益低，赶上全球金融危机，福记又面对股市崩盘。2008年中期，其股价跌到15港元以下，到2008年底，持续跌到5港元以下。

到2008年9月底，福记短期银行贷款3.47亿元人民币，长期银行贷款1.03亿元，2009年到期可换股债券4.46亿港元，2010年到期可换股债券14.17亿港元。收购主题餐厅应付代价3.12亿港元，总借贷26.25亿元，而银行存款及现金10.58亿元，净借贷15.67亿元，净借贷比率51.7％，总借贷比率则为86.6％。

灾难随之而来。进入2009年，福记股价始终在10港元以下，且持续下滑，大型投行对其财务状况非常清楚。福记年报公布，2009年11月到期债券的换股价为17.18港元，届时如未能升至此价以上，福记要按本金118.549％赎回。至于2010年10月到期的债券，换股价为32.825港元，如未换股，应以本金107.34％赎回。过去投资基金十分配合，一批6亿港元2010年到期的债券已全部兑为股份，而2009年到期的10亿元债券亦已换股一半以上，但2010年的债券到期是20亿元。

到2008年底，网上盛传福记财务有问题，甚至说很多餐厅做假账，把百万元营业额夸大成千万元，之后又说很多城市的分公司拖欠员工工资。之后，公司财务总监辞任，更增加谜团。惯性认为，民企上市后只要财务总监更替加快，账目都可能有问题。

这些财务数据曝光，让福记瞬间停滞，如果财务压力太大，只有2个渠道再进行融资，一是银行借贷，二是出售资产。2009年4月，福记食品还曾以2.67亿港元出售了润辉持有的天宝20%的权益。福记食品8月20日再公布，以3.3亿港元出售誉峰全部已发行股本，而誉峰持有天宝全部已发行股本之30%股权。天宝为天宝集团的控股公司，天宝集团在中国29个城市拥有并经营51间金汉斯连锁主题餐厅。

福记食品在2007年8亿元收购天宝60%的股权，其中40%通过誉峰有限公司持有，20%通过润辉持有。

市场很快质疑：为何8亿收购的资产，盈利能力不错，规模也比2007年大，到2009年反而以6亿元出手，等于以22倍市盈率收购，以11倍市盈率卖出？这一卖法明显不符合商业规则。而且无人解释为何要以亏损1亿元的方式出售资产。

其实，行内人都知道这6亿元是救急的稻草，一要支付赎回债券的资金，二要作为运营开支，福记扩张太快，规模做得太大，人也太多，资金链极为脆弱。而且，据历史数据推算，即便福记现金流入9亿元，行政开支4亿元，应付债券赎回和借贷，依然缺口近10亿元。

2009年3月底，公司应公布财年报告，但福记表示，多个原因导致延迟确定年度业绩。其中一个原因是公司中国财务管理团队之一名高级成员由于健康原因自2009年初起无法全力为公司工作，无法有效履行其全部职责，且不能联系该高层人员，公司已委派其他富经验财务人力资源以提供充足支持履行该人员职责。

福记说另一个原因是公司延迟开始进行2008至2009年度审核之准备工作。因为公司内部企业重组，财务团队于2009年上半年投入大量资源，以根据中国会计准则编制若干中国附属公司财务报表。

福记自2009年7月29日宣布停牌，并三度延发全年业绩。同时，公司董事、CEO多人先后请辞，独立非执行董事徐尉玲辞任9月30日生效。福记解释，她辞任原因，是没有及时获悉公司延迟完成审核其截至2009年3月31日止全年业绩。

停牌前福记收报7.6港元，公司市值仅仅41亿港元。

2009年10月初，福记宣布，旗下两批未到期可换股债券出现技术性违约，第一批是2009年11月到期的10亿元零息可换股债，第二批是2010年10月到期15亿元零息可换股债券。以及于2007年8月订立一项1500万美元的贷款协议、多笔融资贷款触及技术性违约。原因是福记2006及2007年发债时，分别与美国纽约银行、Capital Trust订立信托契据，公司须在每个财政年度结速后180日内寄发年报，否则属违约。但公司指出，已就债券技术性违约请求豁免，贷款人未有要求实时还款。

技术性违约并不代表公司无力还债或付息，在二手市场，这两批可换股债仍然有银行开价。据路透社资料，09年11月到期的一批换股债买卖中间价是111%，2010年10月到期的另一批买卖中间价则是79.5%。据彭博资料，两批可换股债持有人主要是海外基金，截至8月底，美国注册的Principal高息债券基金分别持有10.06%和16.33%。

然而，福记食品（1175HK）2009年10月19日竟向高等法院提出清盘呈请。同日，高等法院颁令委任德勤．关黄陈方会计师行之黎嘉恩、杨磊明及何熹达为该公司的共同和各别临时清盘人。

＜小标题＞债之训

福记轰然倒地！当年魏东姚娟夫妇凭福记食品股权，以35亿元人民币的财富，于2006年打进胡润百富榜第73位。当年取得相同排名的包括百度创办人兼总裁李彦宏，以及波司登（3998HK）总裁高德康。

2008年魏氏夫妇两人的身家骤降至22亿元，排名出局，仅能在胡润餐饮富豪榜取得一席位。2009年据说其名次已沉入水底，与两人联络都已“不方便”。这一戏剧性的变化令外界觉得如火箭般窜升，过山车般跌落。

福记股价停牌价报7.6港元，距两批债券换股价已是天与地，换股无望。可换股债券变成纯债券，有债有还。于到期日，公司需按面值118.549%（2009年11月到期）和107.34%（2010年10月到期）赎回。站在债权人立场，其实已没有太多选择。

这些风雨背后，还是有疑问。公司财务是否出现重大问题？公司还有没有能力偿还这两笔即可换股债券？

福记的故事对可换股债券的发债公司和买家都可说极富警示作用。公司连续三年发债，溢价步步更高，投资者买完再买，背后一个假设就是股价上升，很快可以兑换股票，因此零息、无抵押、没有卖回权、保护契约不多，买家都一一接受。然而，这样的如意算盘只有谎言和迷雾可以维持，到头来还是一债压死，烟消云散。

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巴菲特45年投资回报率击败所有共同基金

2010-03-09T11:01:32+00:00

巴菲特45年投资回报率击败所有共同基金 2010年03月06日新浪财经

新浪财经讯北京时间周五晚间消息当巴菲特称其股东在过去45年里投资年度回报率在20%时，许多投资者不禁感到羡慕，即使业绩最好的共同基金也只能望其项背。

投资研究公司Morningstar Inc。提供的数据显示，在巴菲特任伯克希尔哈撒韦董事长期间，表现最好的两只基金之一，Fidelity Magellan Fund的年平均回报率为16.3%，Templeton Growth Fund的年度回报率为13.4%。

若按股价计算，伯克希尔哈撒韦A股自1965年以来年度回报率为22%，但巴菲特更喜欢用净值来衡量投资收益。若按净值计算，年度回报率为20.3%。

其实用股价涨幅与共同基金进行比较才更为公平，如果在1964年10月1日投资给巴菲特1万美元(相当于现在6万美元)，那么现在这笔投资价值为8000万美元。

如果将这笔钱投资给Fidelity，那么这笔投资现在值910万美元，如果投给Templeton Growth，那么现在大约值290万美元。

以上统计截至日期是2009年年底，总时间为45年。在此期间标准普尔500指数年度回报率为9.3%，即1万美元将增值至近56万美元。在1965年初，共同基金总数为145只。

以上的计算反映出复利的威力，虽然每年的差别仅有几个百分点，但最终结果大不一样。

基金有业绩压力

与共同基金的基金经理相比，巴菲特拥有更多机构上的自由，因此，他们之间并没有100%的可比性。但这一不同也反映出共同基金的局限性，大多数基金经理需要面对近期业绩的压力。

Morningstar共同基金分析师Jonathan Rahbar指出，“巴菲特在整个任期里一直劝说投资者将自己视为公司的拥有者，而不是投资者。这一点符合他的长期投资风格。”

他表示，“共同基金经理每年都有业绩压力，如果有一年或两年收益不佳，投资者可能就会将基金赎回。”

Rahbar承认，基金评级公司如Morningstar也可能是问题的一部分，但他称Morningstar更重视基金的长期表现。一位巴菲特投资者认为基金行业的结构使基金经理难以能够象巴菲特那样进行投资。

Sanibel Captiva Trust Co。资深基金经理Timothy Vick表示，“共同基金需要向机构发行基金，而机构通过会要求基金按他们喜欢的风格投资，这些机构还希望基金经理能够满仓投资。他们按季度考核基金经理，每年都会换掉几个基金经理。”

短期业绩压力使基金经理倾向于频繁操作。Morningstar的统计显示，共同基金平均1年就会将仓位全部换掉一次，这与巴菲特的作法完全相反。

Vick是《如何象巴菲特那样选股》一书的作者。他表示，他的公司持有一只股票通常的期限是8至10年，投资组合中每年换手率在10%至15%之间。他表示，基金行业每年100%的平均换手率使投资变得更象是赌博。

像巴菲特那样投资

Templeton成长基金采取了一种低价买进价值投资战略，他们在股票被严重低估时买进并长期持有。Morningstar提供的数据显示，Templeton的年度换手率略高于10%。

Morningstar资深共同基金分析师Kevin McDevitt指出，实际上这只基金的投资风格与巴菲特有许多相似之处，它买进的股票在牛市中上涨，在熊市里搞跌，这也是这只基金业绩良好的重要原因。

但即使这只基金也受到来自机构投资者的压力。这只基金在机构投资者的要求下无法完全坚持自己的投资策略并不得不满仓操作。这只基金在前几年通常会留有10%至20%的现金，这一策略使其能够很好地规避下跌市道的风险。在2000、2001与2002年，标准普尔500指数分别下跌了9.1%，11.9%与22.1%，而Templeton成长基金的A股分别上涨了1.7%，0.5%与下跌9.5%。该股在2008年满仓操作，结果下跌了43.5%。

Franklin Resources Inc。发言人(Templeton成长基金管理者)表示，满仓操作在2009年能使收益最大化，这只基金在2009年上涨了31%。

据每股净值计算，伯克希尔哈撒韦在2000年上涨了6.5%，在2001年下跌了6.2%，在2002年上涨了10%。该股在2008年下跌了9.6%，在去年上涨了19.8%。在2008年与2009年，标准普尔500指数分别下跌了37%与上涨26.5%。

巴菲特向股东表示，“我们的股票在下跌市中许多年头的表现均落后于标准普尔500指数，但在标准普尔11个下跌年头里，我们均跑赢了该指数。换句话说，我们的防守能力要强于进攻能力。”

但这种投资策略需要耐心，而耐心在基金世界里十分稀缺。

McDevitt表示，“基金行业所面临的压力使这一策略无法实行，巴菲特拥有更多的自由。”

Stifel Nicolaus & Co。分析师Meyer Shields透露，巴菲特在2007年底拥有440亿美元现金，占其投资组合中的比例为35%左右，当然其中一部分现金巴菲特将用于收购一家公司。

即使在今天几乎零利率情况下，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦仍持有大量现金。

巴菲特在周六出版的给股东的信中表示，“我们通常拥有200亿美元以上的现金，虽然现金收益率微乎其微，但却能够让我们在晚上睡个好觉。”

与Templeton不同的是，Fidelity Magellan是一只偏重于成长性的基金。与其它基金不同的是，这只基金的业绩十分不稳定，它的大部分成功主要来自林奇1977至1990掌舵时期，这只基金期间年度回报率达到29%。

Morningstar基金分析师Christopher Davis表示，“这的长期回报率仍建立在林奇的成功之上。”

林奇也采取长期持有策略，投资组合换手率很低。在他任职基金，Magellan的资产金额非常小，这只基金现在管理着250亿美元左右。巴菲特自己也承认，管理的资金越大，越难取得理想的效果。

他在给股东的信中表示，“资金规模的增长使我们的投资优势大为减弱，这种令人不愉快的趋势将会继续延续。”

Magellan基金在截至3月2日的10年里平均每年损失2%，造成这一不良业绩的一个原因在于基金规模过大，另一个原因是基金经理跳槽率过高，这是巴菲特与共同基金的重要的不同之处。

自1963年基金成立以来，Magellan一直有7位基金经理，这些基金经理所采取的策略不同，业绩也有很大差距。而巴菲特一直按其自己的方式来经营伯克希尔哈撒韦。

Rahbar表示，“巴菲特管理伯克希尔哈撒韦的时间要比基金经理持股的时间都长。”

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终端、内容各自为王，复制Kindle为时尚早

2010-03-09T11:00:03+00:00

终端、内容各自为王，复制Kindle为时尚早作者：余涛 2010-03-08 南方都市报

你可曾在洗手间看过电子书的广告？

汉王科技董事长刘迎建向记者介绍说，他们的广告无孔不入，一下子把电子书炒热了起来。在电子产品市场上，不少终端厂商正试图复制美国亚马逊kindle的神话。

然而从阅读器终端的销售表现这一指标来看，亚马逊kindle的销量至今仍旧是个未知数，而在我国内地，也只能从上周登陆中小板的汉王科技获得确切的数据：2009年汉王销售27万余台，占据内地电子书阅读器市场95%的份额。

根据Digitim es于2010年1月21日公布的最新分析报告，2010年中国市场的成长将是最大热点。美国权威显示器研究机构DisplaySearch预计，2010年中国市场将占全球市场的30%，在数量上将有近300万的规模。

电子书阅读器市场仍处于爆发的前夜。

生态链

不妨以一个普通用户的使用体验来勾勒电子书的产业链条：用户需要购买一台阅读器终端，这款带着某个品牌logo的阅读器核心技术在于显示屏，即业界所说“油墨技术”或者“电子纸”，在这一层有像台湾元太这样的大型供货商。而阅读的内容从何而来？包括拥有原创内容的互联网厂商、大型的传统出版集团、国外内容提供商各方。而不断更新的内容通过什么渠道传输到手上这台阅读器上？可以有WIFI、3G通讯网络等形式，在阅读器产业链扮演的是移动运营商等角色。

根据易观国际对内地电子书产业链中具体参与的各方进行归纳，大致可以分为如下四类：阅读器厂商，如汉王、翰林、易博士、方正、大唐电信等；电信运营商，如中国移动；传统出版商，如辽宁出版集团等；在线阅读厂商，如盛大旗下的起点中文网等。

如此看来，电子书市场注定是一个多方协作的产业链条，在记者采访的数位V C得到的回答都是：没有谁能一口吃下全部的蛋糕。但这并不等于没有谁会成为后来整合的王者。

王者？

在海外，亚马逊是电子市场当之无愧的先行者和王者：拥有30万本电子书的版权，并实时上架最新书籍，再加上kindle强大的功能，亚马逊自身就形成了一整条良性运营的电子书产业链。然而眼光转向国内市场：内容出版商与终端厂商各自为战，终端厂商有硬件，缺内容；内容出版商有大量内容资源，却没有载体。

打通产业链是否意味着走Kindle“终端+内容”捆绑的老路？这倒未必。在这一期专题中，我们试图从各方的既有优势中，探求他们成为整合者角色的机会。

刚刚登陆中小板的汉王电子是家地道的中国电子厂商，凭借大手笔营销、美女明星代言、礼品定位快速切入，看似逻辑论证严密的“大而全”的产品线。于是在这块刚刚热起来的电子书中国市场上，起步不早不晚的汉王刚刚好抢占了先机。

但对于汉王来说，占据电子书终端的市场份额仍是董事长刘迎建所要实现的首要目标。

而在易凯资本首席执行官王冉看来，如果数字化内容供应商不能掌握独家的内容资源，那么向终端设备以及传输渠道两者放开合作似乎成为必然。

盛大文学的模式便凸显其独家内容的优势。目前号称93万在线作者持续生产着以玄幻文学为主的高度商业化网络文学，通过微支付模式实现内容销售的商业模式，旗下通过并购的5家文学网站，不仅累积达500亿字原创文学版权，每日提供6000万字新增内容，吸引读者日平均造访量达4亿次在不少VC看来，都令人感到“激动和欣喜”。

电子书是谁

当我们正在为电子书爆发的前夜做各种激动人心的猜想时，实际上平板电脑的到来，既有手机等移动终端设备的既存优势，也让电子书的前景显得愈发扑朔迷离。

电子书到底是个什么东西？纪源资本管理合伙人符绩勋认为阅读器会作为一个细分市场存在，但细分市场获得资本的青睐则在于内容收费的蛋糕到底能有多大？相反，红麦软件总裁刘兴亮则持这样的观点：未来你很难清楚界定手上这个机器是手机还是电子书还是M P4，在你手上它就是一个有应用价值的终端，就看消费者的需求方向！

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抑制房价，讨论新税前应先切实减税

2010-03-09T11:00:02+00:00

抑制房价，讨论新税前应先切实减税 2010年03月09日来源：

在国务院向人大提交的政府工作报告和预算报告草案中，虽然此前热议的物业税相关表述和内容并未列入其中，但这依然没有影响到两会代表和委员们讨论的热情。其实不独与房地产有关的税种，历年的两会，都会有开征新税的声音。今年就先后有“医疗税”、“房屋空置税”、“物业税”等新税提法。

开征新税是“为了公众利益”，这个回答，异口同声。具体到“房屋空置税”和“物业税”，因为“蜗居”、“蚁族”等热门词汇传递的悲情，开征的理由就更正大了。尽管此前围绕物业税开征有无法理依据，媒体上曾有激烈争议，但正如财政部一位官员在回答记者采访时说，在征税的问题上，国家除了法律赋予的权力，还有政治权力。这个解释已经把法理讨论的平台抽掉，那么，现在剩下的也只有讨论其征收效果了。

从经济学上讲，税收毫无例外都会带来“无谓损失”，减少社会的总福利，而且市场上的买方和卖方都是这种“无谓损失”的承受者，因为无论表面上是对哪一方征税，税收负担最终总是落到双方的头上。唯一得利的只有第三方——政府。但正如一位西方法学家所说，“税收是我们为文明社会支付的代价”，为了构建一个必须政府介入才能成形的文明社会，公众愿意减少自己的经济福利；现在，为了圆我们每一个人的住房梦，又何必在意政府开征一两个新税种呢？

建议开征新税的代表、委员和专家们告诉我们，要想打击投机、抑制房价、消灭泡沫，除了在保有环节征收“空置税”、“物业税”，别无良策。言外之音，虽然增添了新税种，政府这个第三方增加了收入，但其实际上意不在此，只是为了让房价降下来，使民众买得起房。

税收这个杠杆，在抑制房价的问题上究竟有多大作用，重庆市政协副主席陈万志给出了答案，据其统计，我国现阶段涉及房地产的税种有12项之多，涉及房地产的收费多达50项，两者共计62项。他说：“更为严重的是，据抽样调查，部分项目的税费已占到房地产价格的30%—40%。税种设置繁杂、征收环节多，存在重复征税和多次收费问题，一定程度上推高了房价！”也许有人会说这是因为目前税制不合理，流通环节税负重，保有环节税负轻，要改革的就是“重流通轻保有”的弊端。可即使是跑到保有环节征税，税负最终不依然得由市场上的买方和卖方共同承担？把流通环节征税改为保有环节征税，管理成本会因此减轻吗？

还是在两会，还是谈房价，政协委员、电视主持人崔永元似乎比专家更在行，他就知道“土地出让金是房价高的根本原因”，如今土地出让金已占到地方政府收入的50%，房价焉能不高？他建议政府拿出50%-60%甚至100%的土地出让金收益用于保障性住房建设。崔委员的建议是一个办法，但一个能够避免寻租的更好办法还是相信市场。政府只要允许更多的房源进入市场，同时减少自己在土地出让和房产市场上的收益，这样按照供需定理，买卖双方自然能够达成一种相对均衡。

所以，为应对房价虚高，与其说在房地产市场上政府应该增税，还不如说更应该减税。减税不一定对市场中的哪一个具体交易者有利，但肯定有助于社会总福利的增加。即使暂时做不到这一点，在房地产领域不得不增税，那么也应该在其他领域切实减税，使税负在总体水平上呈下降态势，这也符合政府工作报告中“继续实施结构性减税政策，促进扩大内需和经济结构调整”的目标。如果只增税，不减税，房价真的得到抑制也就罢了，否则如何才能让公众相信增税的初衷不是为了增加政府收入呢？

在民众税负痛苦指数畸高的背景下，人们对增税的敏感已如惊弓之鸟。两会是个开放的议政平台，增税自也是议题之一，但应有一个前提，你在提议增税时，有没有切实可行的减税方案？所谓切实可行，除了施诸企业，更应该让每一个居民切实感受得到。

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回老家买房论，砸了谁的脚趾头--李志起

2010-03-09T11:00:00+00:00

回老家买房论，砸了谁的脚趾头--李志起

房价，这是个沉重的话题，所以，即使是两会期间有那么多雷委员提出雷提案的情况下，房价依然不变地成为两会的重要话题之一。面对蜗居“无房族”的沉痛叹息，温家宝总理在两会期间也表示“深知蜗居苦，一定控制房价。”

尽然，作为专业的咨询人，从营销的角度出发，房价并不会如大多数人期望的那样，会跌下来，这是市场使然，在炒房团频繁出没的今天，这也是一个需求上的问题，尽管，很多人依然蜗居，依然望房轻叹。

不过，如果有人告诉你，“房价不是我们开发商决定，是由市场来定的。现在说房价高，但没有人叫你去广州买，也没有人叫你去深圳买，你回老家买就可以啊，为什么还要到广州、深圳买？”不知，各位会是什么样的感受？反正我听着挺心酸的，尽管在生活当中，我也曾经见过不过京漂的年轻人开始渐有离去之意，为的就是希望能够在消费水平更低，房价稍微“亲民”一点的城市，安个小家。

但是，这种让人“回老家买房”是一种站着说话不腰疼的表态，根本起不了解决人民群众买不起房的问题，反倒会更驱动内地房地产的涨价。也不知道这位全国人大代表、广东省化州市第二建筑工程公司宝安分公司经理陈华伟在广东代表团分组会议上，谈及广州深圳房价问题时，语惊四座时又是什么样的心态？是庆幸？庆幸自己比这些人已经更早地拥有条件在那寸土寸金的“广州”“深圳”有了房子？也或者是不屑？对于那些小市民日夜辛劳为了在大城市里，把根留住的那种不屑？

反正，他们的“优越感”已经让网友们出离愤怒了。让人回老家？回到什么时代去？山顶洞时代？到原始森林中去寻找一方净土？这不仅解决了买不起房子的问题，还有益于身心健康，有利于人与自然和谐共处，还是一举N得的大好事呀！

当然，这位代表说的也是实话——就以我们身边的不少年轻人而言，他们在京城存下的钱，在北京恐怕首付都不够，然而，如果回到他们的老家，很有可能全款买上一套都不成问题，生活也能过得惬意。问题是，回去了，买了房就等于这一辈子就可以万事大吉了？这诚然还会有很多很多的因素，让他们相比之下，会更愿意留在京城。所以，这位代表的“回老家买房论”，一放到现实中，有多大的可操作性，就不好说了。

这样的言论，让我不得不想起，古代某位君主，说的那句“没有饭吃，为什么不吃肉粥”。

感慨之！

但斌备注：真是一个多彩的世界，什么言论的人都有，只是如果“言论”换成人手一张的“选票”，这个中国又会变成什么样？

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移动总裁王建宙：入股浦发是为发展电子支付(转载)

2010-03-08T23:05:47+00:00

移动总裁王建宙：入股浦发是为发展电子支付

2010年03月08日05:15中国证券报我要评论(9)

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[导读]最新消息显示，双方合作后中移动有意将手机支付业务的结算工作交给浦发银行进行。这将意味着浦发银行的业务量将成倍增长。

中移动集团总裁王建宙（腾讯科技配图）

本报记者高改芳上海报道

浦发银行通过对中移动定向增发，不仅解决了补充核心资本的燃眉之急，更引入了中移动这一实力雄厚的央企为战略合作者。浦发与中移动的合作，实际上也是银行股通过二级市场再融资之外对再融资渠道的最新探索。

某券商分析师认为，浦发与中移动的交易能否成功，具有强烈示范意义。接下来如果有更多的国企注资中资银行，可能会在二级市场上有正面体现。“央企战投入股国内银行，可能会带来新一轮行情。”该人士认为。

世博会“订亲”

2010年上海世博会在浦发与中移动的合作中起着积极的促进作用。有消息称，如果一切顺利，在今年上海世博会期间，双方的合作将在手机支付上体现。

浦发银行董事长吉晓辉在“两会 ”期间就引入中移动作为战略投资者接受记者采访时表示，浦发银行要做的是引进战略投资者，并不是普通意义的定向增发，这是两回事。因此重点也不是再融资，而是为了以后在更大程度上与战略投资者展开合作。

最新消息显示，双方合作后中移动有意将手机支付的结算工作交给浦发银行进行。这将意味着浦发银行的业务量将成倍增长。“这是一个很大的利好。”某券商分析师表示。

中移动集团总裁王建宙明确表示，中移动参股浦发主要是为了大力发展手机支付业务，并以手机为载体来推动B2C、C2C等电子商务的发展。通过双方合作，中移动今后的手机支付会在目前的小额支付的基础上，以手机为载体，进行转账、大额交易及汇款等业务。

分析人士指出，按照国资委的规定，央企不能投资非主营业务。无论是作为集团公司还是上市公司的中移动，若入股浦发，均须上报中央相关部门进行审批；若协议达成，还需国资委出面批准。“在此过程中的不确定因素较多。”

而如果中移动仅作为财务投资者，增发方案则只需向银监会上报，方案的实施也将大大提速。中移动也将避免审批可能面临的不确定因素。因此中移动和浦发可能更倾向于走这条路。

资金“输血”

虽然浦发去年定增募资150亿元以后，资本充足率达到了10.16%，但核心资本充足率仅为6.76%，低于银监会要求的7%。依据银监会2009年下发的《关于完善商业银行资本补充机制的通知》，主要商业银行核心资本充足率到7%，才能发次级债或混合债补充附属资本。因此浦发再融资的需求一直迫切。

从另一方面分析，能拿出几百亿资金的央企也就屈指可数的几家。而不仅有资金，还能促进浦发业务发展的，可能非中移动莫属。

浦发的初步方案是向中移动定向增发约22亿股，增发后中移动持股比例为20%；以25日为基准，浦发银行前20日平均股价为19.8元，按9折计算，增发价不低于17.82元。由此可测算浦发本次定向增发融资额近400亿元。

按2009年底浦发加权风险资产计算（预测约9720亿元），此次融资完成后浦发将提高核心资本充足率约4个百分点，增发后核心资本充足率超过10%，资本充足率近14%，足以支持浦发未来3年业务稳健快速发展。

由于浦发本次再融资为定向增发，引入战略投资者，双方合作将有利提高公司盈利能力，对公司形成利好；同时由于前段时间投资者担心资本充足率约束，致使浦发股价走势较弱，一旦复牌，浦发股价必然走强。

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用创业投资眼光选股票----张化桥(转载)

2010-03-08T22:55:27+00:00

用创业投资眼光选股票(2008-02-21 14:44:56)

标签：杂谈

    几年前，我带着英国的一位基金经理去国内一家电缆公司参观。访毕，我问他感觉如何，他反问我：“这家公司的市值现为6亿美元。如果老天爷今天突然给你6亿美元的话，你是愿意把它存在银行收息呢，还是愿意用来全盘收购这家电缆公司呢？或者，你想把这笔钱用来收购别的东西？”
    我当初并不完全理解他的意思。最近在北京见到他，他又用同样的逻辑对其他几家公司做了分析，窃以为甚是精辟。其实，这种以创业投资眼光选股票的分析方法，避开了传统思维的几大障碍。
    第一，用市盈率的方法来分析股票，容易受到会计账务上的一些小把戏的愚弄，比如折旧和费用的计提、坏账处理、库存计算、税收优惠、母公司的“照顾”以及周期性行业的波动等等。
    第二，用DCF(即现金流折现)方法也容易出问题。因为对假设变量(比如贴现率)稍做一些调整，就容易使最终估值产生巨大变化。
    第三，创业投资的眼光减少了股票市场上的浮躁思维。浮躁思维具有短期性和侥幸成分，有“炒一把”的小算盘在背后作怪，而创业投资的眼光逼着你考虑长期投资价值。
    用创业投资的方法选股，可以思考这样几个问题：
    第一，你愿意花10亿美元全盘收购一家电视机公司吗？或者，你愿意花20亿美元全盘收购一家酿酒公司吗？如果你的回答是肯定的，那么，你就应该花相应的钱买它的股票；否则，它的股票也不值得你买。也许你觉得这个逻辑过分苛刻，但是请想一想：你的钱是你辛勤劳动所得，你不珍惜，它就会流走。
    用创业投资的眼光来选股票，逼着我们考虑一个股票的潜在上升空间以及下降空间。如果花6亿美元全盘收购一家电缆公司，每年的回报仅仅比银行存款或国债的回报略高一点甚至更低，你愿意劳动筋骨、费尽周折将它全盘收购吗？创投基金只愿意在巨大回报的项目中花时间和精力，否则得不偿失。
    第二，用创业投资的眼光选股票，逼迫我们完全抛开市净率的概念。比如一家公司的净值是5亿美元(假设每股3.3美元)，这个概念其实没有意义，因为净值所代表的可能是工厂的破铜烂铁，或者仓库里的废品，又或者是难以回收的账务。换个角度来想问题，如果今天白手起家，盖一个同样的工厂(电缆厂也罢，电视机厂也罢)究竟需要多少钱？这个“重置成本”的概念十分重要，因为你可以在一张白纸上重新设计，避开了现有厂家设备落后、技术欠佳、形象不良及公司治理上的坏习惯和坏制度。
     比“重置成本”更深层次的问题是：这个厂值得重置吗？重置这样一个厂的IRR(内部收益率)究竟是多少？与银行存款、国债、房地产或其它投资的收益相比，重置所承担的风险值得吗？这些问题对于工业企业来讲尤其重要。因为科技在进步，设备会变得越来越先进而且便宜，加上消费者口味在变化，也许该工厂的产品会被淘汰，所以，这类工厂不应该被复制。
    在对一家公司举牌收购的时候，有些企业家并没有认真想过重置成本，多少有贪大求快的思想在作祟，有时也有“征服者”的骄傲在作怪——瞧，我多么英雄！所以，在全球兼并收购的万万千千案例中，成功的往往只是少数。
    兼并收购虽然看起来快(当然，在中国这个过程其实不快，因为要等若干部门的批准)，但自己去建一个同样的厂(即复制)究竟需要多少时间呢？一年还是两年、三年？时间上的节约难道就值得付出如此多的差价去收购一家公司吗？很多人会反驳说，兼并收购给你带来了机遇，而延误两年的话，就错过了机遇——世界上很多兼并收购都是在这种心态下发生的。可是，如果一个机遇是如此稍纵即逝的话，也许根本就不值得去追求。
    还有人说，如果你收购了这家公司，就等于收购了它的营销网络以及品牌。可大家知道，营销网络是公共财产，任何公司都无法控制或影响营销网络。只要值得投资，你就会愿意花钱建起营销网络，而且，只要你的产品能卖，千千万万的经销商打破脑袋也会为你效劳。窃以为，营销网络是最被人滥用而又缺乏准确定义的东西。
    最后，品牌也是转瞬即逝的。品牌评估师都是慷慨之辈，他们动辄给这个或那个品牌估值几十亿或几百亿。不妨问问他们，成千上万破产公司的那些著名品牌现在值多少？或者，他们自己如果有钱，是否愿意为了这些品牌花那么多钱？而一个不能带来现金流的品牌，又能值多少钱呢？

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最牛女股民 180美元捂成700万(zhuanzai)

2010-03-08T22:25:31+00:00

最牛女股民 180美元捂成700万

2010/03/08 16:10 来源：YNET.com 北青网法制晚报陶韵西

　　股票在手75年 “滚”成天价全部捐母校———

　　据美国媒体7日报道，美国百岁老太格蕾丝·格罗纳在今年1月离开人世后，将700万美元（约合4778万元人民币）的遗产捐赠给了母校。

　　格蕾丝的好友日前披露，老太的700万美元巨款，竟然全都是来源于她在1935年购买的180美元股票！

　　据报道，格蕾丝生活在美国芝加哥北部的森林湖市，她1931年毕业后，在雅培公司找到了一份秘书的工作。格蕾丝终生未婚，平时生活相当俭朴，却向母校——森林湖学院捐了笔巨款。格蕾丝的好友马拉特披露了她700万美元家产的“来源”。

　　1935年，格蕾丝以60美元一股的价格认购了雅培公司特别发行的3股股票。在接下来的75年中，这180美元投资像滚雪球一样，最终变成了现在的700万美元。

投资的最高境界是无为
------瑞银投资银行亚洲区房地产部主管张化桥

小时候, 我常听老师讲, “读书先要越读越厚, 然后要越读越薄” 。我当时不甚理解, 但印象深刻。上周我读了一本袖珍版的投资经典书, 爱不释手, 似有所悟。这本书在几个星期以前刚出版, 叫《投资的要素》 (The Elements of Investing) 。作者是两位身价不菲的七十多岁的老人, Burton Malkiel 和Charles Ellis, 他们分别是普林斯顿和耶鲁大学的教授,在学界和商界均有建树。他们联手把多年积累的投资智慧加以升华, 用最简练的语言献给了大众。

股神三问最考人
　　两位老人的投资理念实在是简单得无法再简单了。比如,书中引用了巴菲特经常举的一个例子。如果你一辈子要经常吃汉堡包而又不养牛, 你是希望牛肉的价格不断上升呢, 还是希望它不断下降呢? 如果你每过几年就要买一辆汽车, 你是希望汽车的价格不断上升呢, 还是希望它不断下降呢? 对这两个问题, 每个人好象都能正确回答。但是第三个问题就比较微妙: 未来五年如果你不断有储蓄需要投资, 你是希望股票的价格不断上升呢, 还是希望它不断下降呢? 大多数人会把这个问题答错。他们一买股票就希望股票开始涨, 而忘记了自己还要不断地储蓄, 不断地买股票。股票价格上升会抬高自己的以后的购买成本, 所以, 股价上升对于长期投资者来说是坏消息,
　　就相当于牛肉和汽车价格的上升一样，当然对那些准备卖股票并且洗手不干的人有好处。反之, 股价下跌对于长期投资者来说是好消息, 你应该越买越欢才对。毕竟，买股票的最终意义在于分取公司长期发展的好处（包括股票价格上涨和每年的分红）, 因此,进入成本当然越低越好。
　　如果你是一个真正的长期投资者, 你就应该理解”投资额均衡控制的原则” (即, dollar cost averaging) 。比如你每个月投资2000元在股票上。在股价高的时候, 2000元只能买较少的股票; 而在股价低的时候, 2000元可以买很多的股票。从数学上可以证明，这样做的结果是，你的平均购股成本会低于你购股价格的均值。这不是玩绕口令，大家可以用实在的例子算一算。从长期来看, 这种方法本身就是一种风险控制。 “买股不买市” 说的也许就是这个道理。不过，”投资的要素”这本书教导我们既不要买股，也不要买市。那怎么办？
　　关于投资，此书的建议与Vanguard基金公司的创始人John Bogle有相类之处 (请参考本人在财经网的文章, “股民和基民的悲哀”, 2009年8月18日)。他们说投资首先要有长远打算。他们七十多岁也还在做长期投资。其次，一定不要以为自己有持续选择入市时机, 或持续选择好股票的能力，不要以为自己可以持续地跑赢大市。在买卖股票的过程中必然有费用，而费用会吃掉毛收益的很大一个比重。　此外，频繁交易有时正好错过市场（或个股）在几年甚至几十年才遇到一次的大幅上升的好处。大家记不记得刚刚卖掉某个股票或某个市场之后该股票或该市场便大涨的悔恨？　即使不频繁交易，长期持有若干爱股也有很大的风险。它们会不会跑输大市？它们会不会成为下一个雷曼兄弟公司，贝尔斯登，通用汽车，或安然（即Enron）或北电？
　　该书对基金投资者也有劝慰：别徒劳了！找一个能长期持续跑赢大市的基金或基金经理比在稻草堆里找一根针还困难，为什么不把那个稻草堆买下来呢? 在各个基金中换来换去不仅有交易成本，而且事前预测某一个基金在明年或后年的表现比预测股价还难。该书引用了大量历史数据证明，（１）绝大多数基金是长期跑输大市的，（２）常胜将军十分罕见; 过去的表现不代表未来的表现。

储蓄要决：忌爱面子和比消费
　　既然投资者费尽周折还不能跑赢大市，何不直接购买大市呢？长期持有指数基金，风险小，也可以避免绝大部分交易成本，而且可以心情平和，尽享经济成长所带来的投资收益。长期持有指数基金是最彻底的风险分散。另外，在入市时机上，两位作者建议大家最好把自己当傻瓜, 假定自己完全不懂经济学或市场，分时段均衡入市，减少风险。两位作者也劝大家永远不要预测大盘走势，并且引用了J. P. Morgan先生的榜样。当别人问他如何看未来股市的走向时，他总是回答：市场会波动 (it will fluctuate)。两个作者对技术分析(画图)不屑一顾, 认为那只是占星学(astrology)的小把戏而已。
　　现在的股民实在也是太忙碌了: 信息多,会议多,研究报告多,证券种类多, 应接不暇。有的人抱怨, 一天12个小时坐在电脑面前, 甚至连处理电邮和阅读上市公司公告的时间都不够。我们的两位作者引用华尔街日报的资深记者Jason Zweig 的话来说, 你只有先向市场投降, 然后才能彻底解放自己, 并且最终征服市场。那时, 你便可以潇洒地说, 对于大市或者个股的走势, 我既不知道, 也不关心 (I do not know, and I do not care)。而向市场投降就需要买入市场, 也就是买入内涵最广的指数基金(包括国内股票和海外股票), 并且长期持有。
　　这本书的另一个内容是坚持长期储蓄的重要性。这两位身价数亿的老人强调储蓄是投资的源泉和起点。他们用自己的经验提供了很多分毫必省的技巧, 从信用卡的使用到喝咖啡,买保险和上餐馆。但他们说,最重要的省钱技巧是避开要面子和消费攀比的困扰。凑巧, 我前几天接到我在湖北某县城工作的侄子的电话, 他收入不高, 但很想买一辆广州本田的汽车, 我跟他好好讲了讲储蓄的多种意义。

勿期望太高勿太短视
　　两位作者认为, 大家对股市的回报期望太高, 也太短期。他们认为中长期股市如果能够平均每年有4-5% 的真实回报(扣除通货膨胀), 已经相当不错。其中的一个作者, Charles Ellis, 在另外一本书 (Winning the Loser's Game) 中谈到了几个发人深省的数字。比如, 道琼斯指数在1968和1982年均为1,000 点; 在1964年底和1981年底均为875点。也就是说, 在那漫长的17年里,虽然企业利润大增, 但股票的大市毫无进展。原因是由于通货膨胀, 利率从4%涨到了15%, 这使得市盈率大幅收窄。当然, 投资者对经济前景的过度悲观也导致了股市低迷。由此可见, 预测短期甚至中,长期股市的变化是完全不可能的一项徒劳。投资的最高境界是无为。
　　本人在投资银行做了十多年的证券分析师, 要完全接受两位作者的理论是不容易的, 但也许是明智的, 因为那意味着一种解放和超脱。
　　两位作者建议大家买全世界内涵最广的指数基金(包括国内股票和海外股票), 但我觉得既然从长远来看, 股票市场的表现取决于企业的盈利增长, 而企业的盈利增长又与GDP增长基本同步,因此,中港两地的投资者可以特别偏重当地的指数。还有一个更为激进的做法, 就是特别偏重成长性强的中小企业, 自己组建一个50或者70个不同行业的股票的十分稳定的资产组合。虽然这里面可能会有几个烂苹果, 但它们平均的高增长率也许完全可以超过以大股票为主的恒生指数或者其它指数。这里要强调长期持有, 和避免频繁的交易。这种策略也许是两个宗教的妥协?

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钱的未来--Daniel Roth

2010-03-08T12:39:39+00:00

钱的未来作者：Daniel Roth 2010-03-07 稿源：南方都市报

PayPal开放代码后，1.5万名程序开发者用它创造了新服务。

随着人类发展，货币也在不断变化，历史上奶牛、贝壳都曾被用于货币。纸币直到公元800年才出现，信用卡则要等到1949年。进入网络时代，电子货币又应运而生。未来的货币又将是什么形式？

一个简单的拼写错误让亚拉巴马州的一位电脑程序员迈克尔·艾维想到了新公司的点子。2008年秋季的一天，艾维的妻子通过Tw itter给他发来一个短信。但由于输入时写错了一个字母，将私人短信变成了群发，从而发起了一场脑力风暴。她妻子的短信是“要如何把钱付给别人。”艾维公开回答了这个问题。立刻得到他朋友们的热烈响应。艾维开始思考，他和妻子也许碰到一个有意思的问题：假如人们可以通过Tw itter划款，只需要输入用户名字和金额。

仅仅在10年前，转账还是一件缓慢繁琐的事情。将钱从一家银行转到另一家银行需要几天时间，并且银行还有处处要收取手续费。信用卡让朋友之间的划款变得容易一些。前提是这位朋友拥有信用卡读卡器，不介意支付少许费用，即使如此，完成交易也需要几天时间。

PayPal让艾维避免上述问题。从1998年起，PayPal让瞬间转账成为现实。大多数时候，它的功能仅局限于在eBay上使用。（eBay于2002年收购PayPal.）去年夏天，PayPal开始对一小群程序开发员开放代码，让他们改进其无比复杂的交易框架。艾维立刻用这个机会将用户的Twit-ter账户和他们的PayPal账户连接起来，Twitpay就这样诞生。今天，它已经拥有近1.5万名用户。

这听上去算不上什么，但它传递了一个信息：曾经被世界上最庞大的公司所掌控的转账功能现在可以被普通程序工程师所用。艾维只是成百上千位瞄准支付系统的工程师和创业者之一。他们想方设法攻下由银行和信用卡公司所建立的堡垒。Twitter创始人之一杰克·多尔西创建的新公司Squre可以让任何人通过智能电话或电脑接受信用卡付款，只需要插入一个方糖大小的免费装置，而无需昂贵的读卡器。一家叫O bopay的新公司让手机用户之间只需一个密码就能完成转账。亚马逊网站和Google也在互联网上大力推广他们的购物车技术，让最弱小的电子商务用户也能处理信用卡交易，且收费低廉，去除了中间商，通过捆绑支付避免了信用卡公司的频繁收费。Facebook似乎也在建立自己的虚拟商品支付系统。去年3月，苹果公司赋予了iTunes开发商通过其应用程序收取订阅费的功能，让iTunes成为一种全新交易系统的门户。去年秋天，当加拿大通信公司RIM在旧金山BlackBerry开发商会议上宣布类似计划时，程序员们把会议厅和走廊都挤得水泄不通。据标枪战略研究咨询公司统计，目前20%的网上交易通过所谓的另类支付系统。这个比例在3年内还将增加到30%.

但是，在此领域没有人比PayPal更野心勃勃。去年11月，PayPal进一步开放其代码。这一做法可能激发新一波的革新，其影响力也许不亚于网络让自我出版成为可能。PayPal开放平台两个月后，1.5万名程序开发者在它基础上创造出了新的支付服务，通过公司管道输送了1500万美元。程序开发商B ig in Japan的ShopSavvy程序让人们通过扫描产品的条形码发现它的最便宜价格，该公司通过PayPal在其应用程序上添加了一个“快速支付”按钮。呼叫中心外包公司L iveO ps设计了一个工具，将支付程序流水线分配给其接线生，把曾经繁琐的支付过程自动化。过去，任何人想要创建类似服务，必须经过州、联邦政府和专利所有人的层层批复。现在工程师们可以专注于设计程序，而将法律问题交给PayPal.

PayPal并非第一个尝试利用网络创造力的公司。G oogle创造了一个平台，让任何人都可以购买或展示网络广告。Facebook允许任何人为其社交网络编写应用程序。苹果的iT unesA pp Store也有类似功能。亚马逊为程序开发者提供开发程序所需的处理能力和储存空间。现在，PayPal将相同的革新和实验精神注入了支付系统。人们的钱包将从此变样。

银行和信用卡公司花了50年时间建造了一个专利的封闭系统，每年用以处理逾2万亿信用卡交易和1.3万亿借记卡交易。不久之前，零售商除了加入这个系统别无选择，虽然这个系统就像中世纪的收费公路———漫长、颠簸、遍布试图渔利的中间人。以商店普通刷卡交易为例。当零售商启动交易，商店的交易系统提供商———按月租将读卡机器租借给零售商的公司———记录下交易商品价格，将信息传送给商店开户的银行。银行收取手续费再将交易信息传送给信用卡公司。信用卡公司也要收取手续费，再批准交易，将信息再传递给买家的开户银行，这家银行再将信用卡余额传回商店。经过整个过程，商店需要24至74小时才能拿到钱，在此过程中，3.5%的利润被银行和信用卡公司抽走。

信用卡诞生初期，这些费用还师出有名。直到上世纪50年代，每张卡通常挂靠一家银行或商户，限制了它的用处，人们的皮夹里装满了各种信用卡。当美国银行卡———后更名为维萨卡———提出愿意和其他银行分享收费之后，这些银行开始向其顾客推销维萨卡，为了推动销售，商家也开始接受维萨卡。与此同时，维萨卡和其竞争对手万事达卡、美国运通卡也建立了它们各自的全球技网络、管道，将不同银行和商家联系起来，保证快捷的数据传输。在当时，它确实是令人惊叹的技术系统，用一定代价给数百万的买卖者带来方便。

但在今天，商家再也看不出他们支付那些费用的好处，而信用卡公司的手续费却在不断增加。信用卡曾经是某商家区别于其竞争者的方式，但现在它们变得无处不在。所有商家必须接受它们，否则将冒失去部分顾客的风险。根据2003年的一项调查，对商家而言，每笔交易如果用信用卡支付花费是同一笔用现金支付交易的6倍。

但事实上，商家未必清楚信用卡交易的具体花费。万事达卡和维萨卡公司对于经过它们系统的各种信用卡设有多达几百种名目繁多的收费，通称交换费，比如里程卡的收费通常较高。如果零售商接受一种维萨卡，就必须接受所有维萨卡，无论费用高低。1991年，万事达卡有4种收费，其中最高的一种收取2.08%的交易费。今天，万事达有243种收费，最高的收费超过3%.然而相应的服务并没有变得更好、更快或更方便。“信用卡公司依然能够继续从经济中榨取税收，实在是个怪现象。网络金融管理公司M int.com创始人阿伦·帕兹尔说，”除了美国政府之外，它们是唯一能对几乎所有交易抽取费用的实体。在上世纪60年代，这样做也许还说得过去，因为那时的电脑基础设施昂贵稀有。但现在，廉价芯片无处不在，交易成本几乎等于零。“

换而言之，一个巨大的效率问题有待被开发。工程师和创业者们闻风出动，正如他们曾经给音乐、电影和出版业带来的变革一样，也希望在支付世界掀起一场革命———颠覆一个老朽的工业，将成本压缩为零，扫除传统中间人，带动新一轮的革新。

对于依靠金钱流动的生意而言，他们迫不及待期盼一个低成本、分布广泛的、容易进入的转账系统。米歇尔·伍尔夫是一名电子商务老手，在创建一系列公司之前，他曾管理康柏公司的加拿大网络销售小组。他已经和支付行业打了15年的交道。他说，“可以说是摩擦不断。”他曾为一名巴黎地毯销售商设计一个电子商务系统，惊奇地发现，地毯商的银行要求他在账户中最少保留25万美元。这个教训让他一直无法忘记。在他创建并bTrendie（一家注册用户网站，专门销售孕妇用品）时，他决定所有交易尽量通过PayPal进行。现在他用同一个PayPal账户接受顾客的付款，并付款给他自己的销售商。金钱的流动绕过了银行或信用卡公司。这意味着不用支付国际汇款的费用，不再有漫长的交易处理期，他还能更方便地跟踪资金和数据流动。在伍尔夫看来，旧的支付世界就好像退化的阑尾。他说，“越少和银行、信用卡公司打交道，越对你有利。”

这正是PayPal意图激发的革新热情。PayPal创始人之一的彼得·蒂尔是一名死硬自由主义者，他创建PayPal的意图就是要创造一个无国家的货币系统，让任何人都能随意、快捷、方便地交换货币。“PayPal将赋予世界公民更直接掌控自己财产的权利，”他在1999年告诉公司员工说，“它让腐败政府无法从人民手中窃取财富。”

但是在PayPal成立后的相当长一段时间里，它只是一个让信用卡支付模式扩张到网上的工具。消费者不想通过PayPal逃避政府的控制。他们只想用它在网上消费，并且避免将他们的信用卡信息暴露给不同的商家。2000年年末，PayPal的功能几乎等同于一家网上信用卡公司，每笔交易收取卖家一定比例的费用，把资金从买家账户移到卖家账户。即使如此，它依然显露了一些变革能力。不同于信用卡公司，PayPal无需在世界各地的商家和银行之间建立并维护一个昂贵的数字网络；它通过互联网运作。无需信用卡阅读器，在交易过程中去除了销售点系统提供商。信用卡公司依然要向银行支付费用。PayPal借助现成的通信完成数字交易，并且不收取手续费。

此外，PayPal用户可以把它们的资金保存在PayPal账户中累计利息，继续和其他PayPal用户交易，完全不涉及银行或PayPay系统之外的任何人，堪称没有摩擦的独立影子经济。这些优势意味着，PayPal可以比传统的信用卡公司收取更低的交易费。这些也许是个好的商业模式，但不足以更改游戏规则。

近年来，许多其他公司推出了他们自己的类似的PayPal革新。苹果的iTunes和RIM的支付程序先捆绑消费者的交易再将数据传送给信用卡公司处理，从而减少了交易费。虚拟货币———比如微软点数、《第二人生》的林登元———鼓励系统内交易，只有在买入时会产生信用卡和银行费用。通过减少与传统交易系统的基础，这些公司从每一笔交易中获得了更多的利润，累积起来可多达几百万美元。

2002年，PayPal被eBay以15亿美元收购，更远离了它的革命初衷。突然之间，PayPal的重心完全变成了协助交易。2005年至2008年，eBay交易使用PayPal的比例从47%增加到60%.据估计2011年将达到75%.只要eBay继续增长，这一策略依然可行。但是就在梅格·怀特曼担任eBay首席执行官的最后一年，eBay的收入增长放缓。PayPal意识到必须采取更加积极的战略。它开始和eBay之外的商家合作。到2007年，其年交易处理金额达到470亿美元，相比通过金融机构流通的数万亿美元依然是九牛一毛。PayPal的首席技术官斯各特·汤普森开始和商业服务技术部的奥萨马·贝德尔会面。汤普森问，PayPal如何才能占据更大份额。

贝德尔的小组发现，PayPal的用户名似乎已有许多点子。他们早就希望PayPal扩展新业务———比如商对商转账等。但是建立这些新服务需要几年时间，而时机不对。贝德尔指出，PayPal的许多个性都来自于其用户：最早就是他们把PayPal推向与eBay的合作。假如公司开放其代码，让程序开发者们将它的服务变成一个平台？假如PayPal让用户自己创造能够让它成长的工具？

理论上，汤普森很喜欢这些点子。但他怀疑贝德尔的小组能否把它们变成现实。刚离开维萨公司不久的汤普森更像网络工程师们刻板的父亲，还不适应于硅谷的实验文化。“根据我的经验，不能让程序开发者进来随便开户，把钱转来转去。”

在说服汤普森前，贝德尔必须弄清楚程序开发者们是否愿意合作。2007年，他开始会见已经在PayPal的局部开放代码上编写软件的人。他会见了超过100名程序员，他们大多希望帮助建立一个更简便更灵活的系统。完成交易前，PayPal需要买卖双方完成几个步骤———进入网站、填写表格、认证账户。程序开发者们梦想一种更强大的数字钞票，它能在任何网站使用，让钱的流通像电子邮件一样方便。

2008年4月，贝德尔在eBay总部向首席执行官约翰·唐纳荷及其助手汇报他的创意。讲完之后，他赢得热烈掌声。唐纳荷说，“我基本上说，‘你会拥有无限制的资金支持。’这是我听过的最有潜力的商业创意。”

贝德尔请来银行和航空工业的执行官帮助他设计平台。很快，其他PayPal工程师要求参与这个计划。他们认为这是PayPal回归其原始野心的转折点。PayPal的创始人彼得·蒂尔和马克斯·列夫钦的初衷是创造一种新货币，而不仅仅是帮助人们买卖二手冰鞋的工具。2009年，PayPal公布了开放平台X .com.除了鼓励自己动手之外，X .com还有一个让传统支付系统害怕的特征：新交易系统的商家收取的费用是信用卡公司的1/3.

无论支付的未来如何，很可能由克里斯蒂安·兰格这样的人决定。31岁的兰格身材高大健壮，大嗓门。当他谈到银行和信用卡公司的滥收费时，整个身体都变得紧张，音调也因激动而提高：“这是资本主义的主要战场！这是它的核心。”

兰格把他的苹果笔记电脑放在前面的木桌上。过去7个月，他和其他十多位程序员一直在建造一家叫Porta的货品计价公司。他们已经和北欧两个地区以及巴西一家城市签署了合作协议。但兰格的梦想更远大。他希望未来的系统更有活力，可以及时监视外币汇率、商品（比如木材）价格，自动撤资，或者在价格最低廉的时候买入产品。多数信息已经可以获得———有许多提供实时价格信息的数据库。他已经掌握用户的账户信息和重要数据。但Porta还不具备自动处理交易的技术和经验。因此兰格决定和X .com合作。

到目前，PayPal还回避使用“革命”这个词。当谈到其角色时，公司执行官们表现得像是在珠宝店外搜集信息的小偷，竭力显得低调无害。（唐纳荷说，“我们并不是要取代信用卡。”）

即使PayPal不首先出击。人们也已经开始在寻找信用卡的替代物。受经济危机影响，2009年，美国消费者信用卡债务在10年内首次下跌，并连续下跌10个月。当消费者疲于还款时，信用卡公司变成了贪婪、腐败、冷酷的象征。PayPal的战略负责人杰克·斯蒂芬森说，“现在的局面非常有趣。许多人选择不用信用卡。而他们对信用卡公司并无好感。我认为至少在最近3至5年内，PayPal根本无需说服人们在网上使用信用卡。他们自己就会做出决定。”

几十年前当人们开始使用信用卡时，信用卡不单是现钞的替代品，它们从根本上改变了我们花钱的方式。交易的便捷鼓励人们比从前更多地消费。创业者发现贷款变得容易———虽然利息高———经济进而得到刺激。现在虽然还无法预言PayPal的平台会带来什么，可以肯定地说，支付行业将经历巨变。当货币完全数字化，可以无局限地自由流通，人们对经济的看法也将因此改观。文：Daniel Roth

◎货币简史

●公园前9000年奶牛

农业的兴起让牛和谷物等物品成为理想的原始货币：由于人人都知道一头小牛和一蒲式耳小麦的价值，这一方式比以物易物更有效率。

●公元前1200年贝壳

贝壳、鲸牙、金属等罕见物品都曾被当作货币使用。稀有和美丽赋予它们象征性价值。

●公元640年金属币

历史学家认为是小亚细亚（今天的土耳其）的吕底亚人发明了第一枚硬币。它由金银合金制成。这一发明迅速被希腊人接受，并引发了公元前6世纪的商业革命。

●公元800年纸币

铜的短缺价值、携带大量硬币的不方便促使中国人在唐朝开始发行纸币。这种最早的纸币限于商人和政府使用。

●1949年信用卡

某次在餐厅吃饭，等到需要付账时，弗兰克·麦克纳马拉才发现到他身上没有足够的钱，这让他意识到需要另一种可以代替钞票的东西。一年后，他返回同一家餐厅，带回了现代信用卡的雏形：大来俱乐部卡。

●1995年数字货币

密码学家大卫·查姆希望普通人也能像银行一样进行电子转账。他的电子现金公司于1998年倒闭，但在其概念基础上出现了几十种数字和虚拟货币。

新方式

信用卡正在衰落。谁将取而代之？

Twitpay输入朋友的Tw itter用户名、金额，T w itpay就能将资金转入他们的PayPay账户。

Zong每次交易无需填写新的信用卡信息。用户只需填写电话号码，交易金额将出现在电话账单上。

Square这个3/4英寸大小的方形装置可以将任何iPhone变成信用卡阅读器。

GetGiving这个移动装置利用PayPal，让慈善组织能够接受小额捐款，而无需支付高昂的信用卡交易费。

HubCulture旅行者通过这个国际虚拟货币交易网络可以避免外汇交易的麻烦收费。

1美元换算成不同虚拟货币：

10Facebook积分

125-170魔兽世界金币

80微软点数

10安特罗皮亚计划元

6Q币

250林登元（《第二人生》）

6哈币（《哈宝酒店》）

10TW元（Tw itter）

100任天堂点数

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美百岁人瑞巨额遗产令人好奇

2010-03-08T12:39:09+00:00

                            捂股70年180美元变成700万
                             美百岁老太巨额遗产捐母校



格蕾丝·格罗纳（小图）和她生前居住的单卧室小屋。

    深圳特区报讯据美国媒体７日报道，美国伊利诺斯州森林湖市１００岁老妪格蕾丝·格罗纳离开人世后，竟将７００万美元的遗产都捐赠给了她的母校森林湖学院。据格蕾丝的多年好友日前披露，这名百岁老太的７００万美元巨款，竟然全都是来源于她在１９３５年购买的１８０美元美国雅培公司的股票。

遗产捐给母校

据报道，１００岁的美国人瑞格蕾丝·格罗纳几乎一辈子都生活在美国伊利诺斯州芝加哥市北部的森林湖市，她出生于伊利诺斯州湖县的一个农场社区中，但她１２岁时就父母双亡，格蕾丝和她的孪生姐妹格拉迪丝从那儿以后就被父母的朋友乔治·安德森一家收养。安德森夫妇出钱供姐妹俩到当地的森林湖学院上学。当格蕾丝１９３１年毕业后，她就在附近的美国雅培公司找到了一份秘书的工作，并在秘书岗位上一直工作了４３年才正式退休。

格蕾丝一生都没有结婚，但性格和善的她却拥有许多朋友。像许多经历过美国大萧条时代的老人一样，格蕾丝平时的生活相当俭朴，她只在商店清仓拍卖时购买廉价的衣服；她出门都是走路，从来没有买过一辆汽车；而她位于森林湖市的单室小屋中也只有几件普通的家具和一台来自林登·约翰逊总统时代的老式电视机。不过，生活节俭的格蕾丝却经常向她的母校——森林湖学院捐款，包括在母校设立了一个奖学金。在过去这些年中她陆续向母校捐出了１８万美元。

格蕾丝在今年１月１９日离开了人世，她在遗嘱中要求将自己的所有财产都捐给森林湖学院。当格蕾丝的律师和多年好友威廉·马拉特将格蕾丝的巨额遗赠通知森林湖学院的院长斯蒂芬·苏特时，苏特得知格蕾丝的遗赠竟高达７００万美元时，彻底被惊得目瞪口呆，他只说了一句：“喔，我的上帝！”

“百万家产”来源

然而，一生未婚、只当过４３年普通秘书的格蕾丝究竟如何积聚下了７００万美元的巨额遗产？这一谜团让美国媒体记者们深感困惑和好奇。毕竟，格蕾丝从小父母双亡，要靠父母的朋友资助才能上学，她显然不可能从父母那儿继承什么遗产。此外，格蕾丝也从来没有开过公司。

生活俭朴的格蕾丝从来也不像个“百万富婆”，甚至连她过去捐给母校的１８万美元都被很多人认为是她从牙缝中省吃俭用抠下来的。虽然森林湖市是美国最富裕的城市之一，但格蕾丝很多年来都一直生活在一间狭小的公寓中，直到她一个去世的朋友在遗嘱中将一座本来供仆人生活的白色小屋送给她居住，格蕾丝这才搬了家。可这座小屋同样小得可怜，格蕾丝的卧室只能摆下一张双人床和一个梳妆柜，而她家的客厅比许多人家的壁橱还要小。

格蕾丝也从来没有结过婚，她年轻时曾经有过恋人，但他们的婚姻由于准新郎姐姐的反对而告吹。

格蕾丝的律师马拉特是少数知道格蕾丝财产状况的好友之一，他向记者披露了格蕾丝７００万美元家产的“来源之谜”——

据悉，１９３５年，格蕾丝以６０美元一股的价格认购了她当年工作的公司——美国雅培公司特别发行的３股股票，这１８０美元的股票她从来没有卖出过。在接下来的７０年中，她当初花１８０美元购买的股票又经历了多次的送股和配股，格蕾丝后来又把每年的股票分红再次投入买股票，再加上雅培公司的股价节节上升，到格蕾丝去世时，她当初的１８０美元投资已在７０多年时间中像滚雪球一样越滚越大，最后竟滚到了现在惊人的７００万美元！

据马拉特称，格蕾丝的７００万美元遗产将根据她生前的要求，交给一个她在两年前创立的基金会管理，这个基金会将为她的母校森林湖学院管理这笔遗赠巨款。

事实上，格蕾丝还将她的单卧室小屋捐赠给了母校，它将成为获得基金会奖学金的优秀女生的宿舍，同时它也将成为金钱能够买到比豪宅大厦更重要的东西的持久象征，它已经被森林湖学院的师生们起了一个简单而朴素的名字：格蕾丝小屋。

（兰西）

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汉王科技：上市≠成人礼

2010-03-08T12:38:52+00:00

汉王科技：上市≠成人礼 2010年03月08日 11:18　来源：南方都市报

品如其名，汉王是家地道的中国电子厂商：中关村起步，凭借大手笔营销、美女明星代言、礼品定位快速切入，还有看似逻辑论证严密的“大而全”的产品线。

　　于是在这块刚刚热起来的电子书中国市场上，起步不早不晚的汉王，刚刚好占得了先机。

　　电子书是一场“意外”

　　3月3日，汉王科技(002362.SZ)在中小板上市的日子，C EO刘迎建从深圳巡铺刚回来，还没落座就跟记者聊起汉王的股价在当天涨了80多块钱。

汉王电纸书于2008年8月才入市，去年销量27万多台的数字，相对于去年总销售量27万余台的市场，刘解释为这是汉王在整个市场预热阶段的牛刀小试。但无论如何，在不少业内人士看来，汉王正是凭借这款五英寸屏幕的机器，最终实现登陆资本市场的夙愿。

　　按刘迎建的说法，汉王电纸书的雏形并不是今天这个样子，它更像一款“记事本”。2006年，刘迎建在一国外展会上发现外国厂商也推出这一应用，这给了他对“记事本”市场前景的信心，回国后火速成立了一个叫“电子本”的研发部门。两年后产品成型，这款产品的“电子纸(显示屏)”是来自台湾一家名为元太的制造企业，而汉王在硬件上叠加了自己的强项——— 手写输入的功能。

　　刘迎建寻思要给这个记事本找一个卖点。“当时的美国亚马逊kindle电子书已经卖得很不错，而索尼在之前一年的电子书产品也开始推向市场。”于是，他用“读书人狂喜，印书人跳楼”这个语不惊人死不休的广告创意向市场推出这款已经改名为“电子书”的产品。据说当时有报社觉得“跳楼”二字不妥不让登广告，刘迎建才将之改为“失眠”。

　　主打电子书的概念，“省电、不伤眼、可以手写”这三个关键卖点的想法一开始在汉王内部遭遇阻力。刘迎建虽自称手写电子产品的“常胜将军”，但还是小心翼翼对市场做试探：组织全新的一小部分人做研发、推广和销售。

　　“大而全”VS“一招鲜”

　　自汉王电纸书面世以来，市场可见的是产品在全国的新华书店和数码卖场设有专柜，产品广告从高速公路路牌甚至洗手间都能看到。可问题在于，看似市场一下子被“炒热”起来的背后，这匹猛虎要去抢谁？谁会是电子书第一批尝鲜者？

　　刘迎建仔细分析过中国市场和K indle风行市场的不同，中国市场的特点就是“多元化，像中国的手机市场一样”，而欧美认识需求相对单一，所以像K indle能凭借一个“阅读功能”实现“一招鲜，吃遍天”。

　　于是，他将旗下的电子书款式分为迎合商务人士、时尚人士、学生群体三类。有意思的是，“去年卖得最好的就是商务类客户。”顺应“礼品定位”的传导链条，之后“一些时尚人士受到影响也会购买，再以后学生也买了。”刘迎建告诉记者，截至去年底，时尚群体和学生群体的销售占据一半左右。而在策划营销师叶茂中的促成下，明星许晴也成为汉王电纸书的形象代言人，按叶的说法，“现在的许晴从淑女变身‘书女’”。

　　汉王招股说明书相关数据显示，目前汉王电纸书的市场占有率位居内地首位。从刘迎建为电子书设计的销售对象传导链条中不难看出，他正是通过“专家型消费者-极客群体-大众消费者”这样由上而下的金字塔形进行渗透。据刘迎建透露，在金字塔形下端的学生群体将成为电子书市场的下一个引爆点。

　　“他们(学生)特别喜欢彩色的，现在教科书都是彩色的，也特别希望手写，便于在里面做题，还希望有W IFI的功能。”刘迎建对记者介绍说，“现在电子油墨技术已经相当成熟，但是彩屏、电子纸柔性可折叠这块的技术挑战，有了资金之后会寻找(与上游厂商如元太、友达)合作，不过公司的产业链也不会拉得太长。”

　　要内容，先“让利”出版商

　　然而，没有内容的电子书是对不起“电子书”的称号的，这一点刘迎建的认识很清醒。“没有什么好看的东西，谁都不会买！”

　　作为很早进入电子书领域的公司，刘迎建一开始便在汉王电纸书里内置“几千本书”，“里面一大堆正版的图书，这个书是经过挑选的，可以给任何人看，送礼送给任何人。”但电子书产品的真正魅力在于改变读者长久的阅读习惯，这意味着只有持续不断提供新的内容才能实现，于是刘迎建尝试将“包年”、“包月”等套餐向消费者推销。

　　与盛大内容“自产自销”的模式不同，作为一家终端设备厂商，汉王所能提供的内容来源于第三方出版商的合作，刘为此专门成立了版权运营中心。后来刘却意识到，这种打包套餐并不能调动他们的积极性。为此，汉王选择将定价权交给出版商。“卖多少钱由出版商自己决定，可以定得跟纸书一样，也可以是它的三分之一价格。”这样做是因为，“一定要把权利让给经营销售者，因为他要平衡自己的盈利，这是一个大的转折，不要为了这个东西(电子格式图书)亏损他那个大(实体图书出版)的。”

　　汉王在与出版商的分成上也开出具有吸引力的二八分成比例，“我们(汉王)拿二他(内容提供方)拿八，这点跟全世界比都是最低的。”而在打消出版商对电子格式图书盗版的顾虑上，“汉王版权经营管理是一书一例(一本”书“下载到汉王终端并解码实现阅读之后可以拷贝存储但无法在另一终端上打开阅读)，每个电子书的D N A都不一样。”

　　“成人礼”，量不足

　　“汉王过去的主业以智能识别为核心，现在又加了一个数字版权的经营，这里面是三大块，一是上游获得版权，不制造版权；获得版权以后经过一些加工放在自己的平台上；然后是通过3g、W IFI、数据线等形式下载到终端上。”刘迎建说。

　　但另一个问题则在于，一口吃下下游版权商这个大蛋糕似乎不是很现实。“服务平台(汉王书城)有点像新华书店，可以很多个，中国移动是一个，盛大是一个，汉王书城也是一个，包括现在各大出版社他们都有自己的网站，他们也不排除自建电子书网上书城的可能，相当于个性化书店一样，每个都有自己的特点，有了终端以后，我们自己也会帮助用户可以上到任何一个平台。”简而言之，汉王希望未来能兼容各个内容平台的电子化格式。

　　随之改变的是汉王在数字化内容的销售模式，目前，汉王的用户可以通过购买汉王的点数实现电子格式图书的消费。然而，在电子书销售这一块，目前仍旧需要电子书终端设备的销售来反哺。“只有量大了才能够盈利！”刘迎建表示。

　　刘迎建所言的“量”虽意指数字化内容的销量，但实质却离不开电子书阅读器销量扩大带来的促进和提升。

　　问题于是又回到起点：怎么卖出更多的电子书产品？在亚马逊K indle面世的近2年之后，乔布斯携带ipad归来，两者的产品特性呈现出交叉的态势。电子书的未来仅仅仍是一本“电子书”吗？

　　数字出版的两种模式

　　Kindle

　　就亚马逊而言，K indle只是原有优势资源的重新整合和利用，而非对自身商业模式的根本改变。最初A ppStore吸引用户的是大量iTunes整合的音乐资源，其商业模式也与iPod的“硬件+软件+服务”如出一辙。K indle上承载着的也是亚马逊的在线内容及其对图书出版产业链的整合。

　　但真正让K indle赢得用户青睐的不仅因为外观，还在于其无线链接功能。目前，K indle已利用SprintN extel的高速数据网，用户不需要将K indle插入电脑，电池续航时间达到两周，此外也无需支付上网费，60秒完成下载加上亚马逊网站上销售的28.5万册电子书，极大地刺激消费者的购买欲望。

　　亚马逊表示，对于传统报纸和Kindle电子版均刊登的内容来说，35%的销售额来自于下载。也就是说，K indle用户不仅喜欢他们的设备，而且也非常积极踊跃地购买阅读内容。

　　googlebook

　　当用户进行Google网络搜索时，也在搜索其图书索引，只要单击结果就会将您引导至图书中的相关页面，用户可在其中浏览更多的页面并了解在何处可以借阅或购买它。

　　而G oogle图书则有两个来源：G oogle已与全世界知名的图书馆合作以将其收藏的图书包括在图书搜索中。对于仍受版权保护的图书馆计划图书，google会使用类似卡片目录的搜索结果，显示有关图书的信息，通常还会显示包含搜索字词上下文的几个文本小片段。而对于不受版权保护的图书馆计划图书，用户可以阅读和下载整本图书。

　　此外，google还与20000多个出版者和作者成为合作伙伴，用户可以像在书店或图书馆中浏览图书一样粗略地浏览这些图书的几个预览页面，并可以知道何处可以借阅或购买图书。用户也可以购买能够访问数百万册图书的完整在线访问权。

　　G oogle共同创始人兼技术总裁谢尔盖·布林(SergeyBrin)说：“G oogle的使命是整合全球范围的信息，使人人皆可访问并从中受益。今天，我们与作者、出版商以及图书馆一起联手，可以完成这个巨大的飞跃。虽说这个协议对我们大家来说都是双赢的结果，但真正的收益方其实是读者，因为全球范围内海量的书本知识财富如今只需唾手即可得到。”

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盛大文学：先养凤凰鸟不愁梧桐生？

2010-03-08T12:38:23+00:00

盛大文学：先养凤凰鸟不愁梧桐生？来源：南方报网

    摘要：在盛大文学CEO侯小强看来，与GoogleBook和Ama-zonKindle这两种新型的数字出版模式相比，盛大文学更像是内容生产的集合商。准确地说，是目前93万多在线文学创作者正在源源不断地产出具备高度商业化的类型文学作品，在盛大的平台上通过微支付实现“内容销售”，并对出版权、影视和网游改编权等作品的商业价值进行深度挖掘。

　　在盛大文学CEO侯小强看来，与GoogleBook和Ama-zonKindle这两种新型的数字出版模式相比，盛大文学更像是内容生产的集合商。准确地说，是目前93万多在线文学创作者正在源源不断地产出具备高度商业化的类型文学作品，在盛大的平台上通过微支付实现“内容销售”，并对出版权、影视和网游改编权等作品的商业价值进行深度挖掘。

　　当这样的商业模式与炙手可热的电子书概念相互碰撞的巨大产能想象，在盛大文学看来是那样的顺理成章，水到渠成。

　　内容付费奠定盈利主流

　　自1998年第一部原创的网络文学诞生起，网络文学的互联网之路并非一帆风顺。2002年之前，大量文学网站仍挣扎在跨越盈利线的生死关口，各网站先后尝试收费阅读、实体出版等盈利模式，但均未获成功。

　　直至2003年10月，起点中文网开发出在线付费阅读“微支付”模式，一举获得成功，此模式也成为网络文学网站的主流盈利模式。与此同时，原创网络文学成为文学网站产品系中的中流砥柱。

　　时至今日，盛大文学凭借收购而来的起点中文网、红袖添香、晋江文学城、榕树下、小说阅读网等文学网站占据网络文学市场逾90%的市场份额，通过“内容销售”实现的付费模式仍旧占据主流。艾瑞咨询的相关报告显示，个人付费占据文学网站70%的营收比重，远高于22%的广告收入及8%的版权收入。

　　玄幻文学的2.0产能

　　是什么样的内容让盛大文学成功实现了微支付的商业模式？又是什么样的人群为盛大文学的内容买单？

　　眼见亚马逊的kindle面世，乔布斯曾嘲讽道，“现在的人已经不阅读了”。但来看一组数字：盛大文学通过并购已拥有5家文学网站，不仅累积达500亿字原创文学版权，还有近93万名作者在线写作，每日提供6000万字新增内容，吸引读者日平均造访量达4亿次，并创造出十多名年收入百万人民币的“富翁作家”。

　　对这一矛盾的解释在于，乔布斯所言之意或许是作为严肃深度阅读的读者群体正被互联网信息传播社会所吞噬和瓦解，而盛大文学主要提供的则是一种“满足娱乐、消遣和趣味需要”的“轻阅读”。

　　侯小强告诉记者，目前盛大文学内容上多数以玄幻作品为主。网络文学诞生至今不过10年时间，其整体风格已经历了几次变化，而玄幻类网络小说自2001年崭露头角后，就一直没有衰落。具有神话特点的《诛仙》、把想象力延伸到宇宙星辰之间的《星辰变》、悬疑类的《盗墓笔记》，乃至后来流行的穿越类小说，构成了庞大的玄幻类小说体系。

　　“文学魅力就在于给每个人提供一个想象的空间。”侯小强跟记者提到。而互联网的用户主要是年轻人，年轻人在阅读过程中更倾向于求新求变，在日常生活之外能够满足追求新颖浪漫，将自我带入到理想化的世界当中，这些需求恰好在玄幻类小说中找到满足。而此类在传统出版界并“不入流”的文学作品，因为网络平台的存在迅速摆脱了其被边缘化的尴尬。

　　“一次写作，多次开发”

　　在网络文学快速发展阶段的十余年间，千千万万对网络文学更准确地说是玄幻文学情有独钟的“触网”一代，业已步入社会实现财务独立，使得其通过付费手段继续在想象空间中获得驰骋的体验，成为了可能。

　　以盛大文学旗下的起点中文网为例，签约作者的作品会发表在公共阅读区，一旦点击率达到一定数量，网站编辑便与作者取得沟通并签约，将作品移往VIP区，读者想继续阅读，则需按每千字2-3分钱的价格进行付费，而且付费方式可透过盛大游戏点卡扣抵，依作者的人气，通常一部小说付费部分正常为1/2，最少也有1/3。侯小强告诉记者，这是目前乃至未来盛大文学盈利模式的根基。

　　此外，在移动阅读领域，盛大文学与中国移动集团公司达成共同建立“手机原创孵化器”的战略合作，同时与中国移动阅读基地达成战略合作，和中国电信等运营商也签署了战略合作协议。其付费阅读模式与上述微支付相当，只是多了移动运营商这一利润分羹者的角色。

　　而背靠网游起家的盛大集团，盛大文学除了提供既有的盛大点卡等虚拟货币的支付结算平台之外，还掌握着大量可将文学作品改编成网游脚本的资源。

　　在之前的上海电视节上，盛大文学首次以参展商的身份叫卖旗下网站授权作品的电视剧改编权。电视剧生产机构通过盛大文学获得超过百部小说的影视剧改编权，另外盛大文学从作者处获得上千部作品的影视剧改编权，称得上是国内电视剧内容源最大的供应商。当中，《鬼吹灯》便以100万元的价格转让给了著名导演杜琪峰。

　　“盛大文学最终的目的是做国内最大的版权运营商。”侯小强说，热门作品可以通过网络、手机收费阅读，实体书出版以及转让影视剧、游戏及动漫改编权的授权实现“一次写作，多次开发”的方式。

　　服务好众包生产中的1%

　　美国《连线》杂志资深编辑杰夫·豪在其著作《众包》中提出“众包”的新概念，以盛大文学的模式理解则是，盛大文学以自由和自愿的形式，将文学作品这一“内容生产”外包给非特定的大众网络个体承担。这一个体即是目前盛大文学在线的93万原创作者。

　　互联网的出现以及社区化部落化的趋势，使得众包这一模式在盛大这里得到淋漓尽致的发挥。每一个在线作者自愿提供自己的作品供读者鉴赏，当进入付费阶段时，读者之间、读者与作者之间的持续互动，造就了一个网络文学作品的生命力，其旺盛的表现甚至可以将一部文学作品变为大众所青睐的网游或者追逐的影视作品。可见，消费者在众包的过程中，对文学作品这一消费品的生产过程施加了各种影响。

　　但杰夫·豪在众包观点中也提到，在YouTube等新型社会网络中，只有1%的用户是活跃的内容创造者，另有10%的用户和内容互动并且做出改变，剩下89%的用户都是被动地观察着。而聪明的企业要学会把最有潜力解决商业难题的人集中起来，并服务好这样一个群体。对于盛大文学而言，这一“1%”即是在线作者。

　　“如果没有网络传播，或许我不会写书。”起点中文网上白金级作者唐家三少告诉本报记者，网络媒介的传播途径是他进行写作的必备因素。他自2004年2月开始写作网络文学，2006年成为全职的作者。

　　侯小强告诉记者，目前盛大文学与作者的在线阅读收益分成的基本比例为五比五。另据唐家三少介绍，他所有的作品都出版了纸质书籍，其中《斗罗大陆》、《酒神》的游戏改编权已授权给盛大文学，其他版权的销售也是在盛大文学的帮助下进行的。

　　但不可否认的是，侯小强也坦言对于版权的保护是目前盛大文学维护其与作者收益的一大难题。“虽然对付费阅读内容进行技术手段的防盗版侵权，但人肉打字进行非法传播的仍普遍存在。”网络的特性使得盛大文学难以对侵权的游击队伍实施有效打击。

　　但无论如何，当电子书的概念风起云涌之时，盛大文学也以内容平台的身份闯入业界视野。

　　侯小强认为，国内电子书市场是内容出版商与终端厂商各自为战，终端厂商有硬件，缺内容；内容出版商有大量内容资源，却没有载体。谁能打通这个产业链条，谁就能在电子书大战中脱颖而出。

　　“总之，在电子书领域我们肯定会有动作！”侯小强颇为自信地告诉记者。

    来源：南方报网

（责任编辑：杨虞波罗）

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政府工作报告透露了哪些政策“底牌”？——安邦咨询评

2010-03-08T12:28:33+00:00

政府工作报告透露了哪些政策“底牌”？
    中国政府对经济增长问题松了口气，这是温家宝总理最新释放的信息。
    在5日的政府工作报告中，温家宝对2010年给出了如下经济目标：GDP增长在8%左右，居民消费价格涨幅控制在3%左右，新增人民币信贷7.5万亿元，财政赤字达10500亿元，广义货币（M2）供应量增长17%。相比2009年，今年的信贷和货币供应增速都较低。
    在经济向好的背景下，上述经济指标可谓十分谨慎。市场可能会担心，这是否足以实现中央承诺的积极财政政策和适度宽松货币政策？从政府工作报告中，透露出什么样的政策“底牌”？如果宏观政策的重点发生变化，又将给市场带来什么影响？
    在我们看来，政府工作报告透露的第一个信号，是中央对今年的经济增长不担心了。全国人大委员长吴邦国的表态为此提供了注解。他透露，去年一季度仅有6.1%的增长，上半年平均7.1%，“我们当时确实对全年的经济发展工作感到很困难”。当时有三个担心：一是“保八”能不能做到；二是担心财政预算完不成；三是担心就业和收入增长不平衡。而去年实现了经济增长8.7%，财政收入增长11.7%，财政赤字控制在3%以内，新增就业900多万人。吴邦国感慨，去年实现这些目标，的确不容易，“现在我的心里比较踏实了”。
    这种“踏实”心态也是今年诸多政策的出发点。比如，把GDP定在8%左右，就是一个十分低调的目标。如果不像去年一样担心经济增长起不来，那是否意味着今年的政策将会紧缩？温总理解释，这主要是强调“好”字当头，把工作重点转到经济发展方式、调整经济结构上来。很明显，今年的宏观政策重点已经转变，“保增长”不再是首要目标。
    政府报告的另一个信号，是对民生问题的关注显著增强。近几年，民生问题年年提，但今年的特点在于，民生民意问题与社会稳定问题紧紧相连。换句话说，中央已经觉察到，再不解决一些老百姓重点关注的问题，社会稳定将成为一个大问题，很可能变成“有增长、没稳定”。因此，“必须紧紧抓住发展和稳定两件大事”。求稳定从何处“下刀”？楼价问题、收入差距、就业、三农、社会保障、医疗等问题，将成为下一步获得资源倾斜的领域。
    第三个信号是，政策紧缩将会成为趋势，但政策调整将相机而动。对今年的信贷与货币供应指标，温总理表示，这是适度的政策目标，能够满足经济社会发展的资金要求。央行副行长苏宁也解释：7.5万亿的信贷规模足够“保八”和把通胀控制在3%左右。值得注意的是，3%的通胀目标比去年4%的目标更低，显示了今年宏观政策的收缩意图。虽然中央强调面对复杂形势，“退出”政策要谨慎，但在流动性宽松、资产价格高企、热钱紧盯人民币低估的背景下，中国显然不希望在“退出”时被其他国家甩在后面。
    至于政策调整的节奏和时机，中国将会相机而动。银监会主席在“两会”上谈到，对于商业银行，会根据经济形势进行“逆周期”的动态调整，即过热了就会控制一点，若冷的话就不紧缩。总之，要根据形势发展来动态调整。
    第四个信号是，中央很可能因政治因素而对部分热点领域进行针对性调控。热点领域包括房地产市场、土地市场、地方政府债务等。房地产是“民怨”最集中的领域，中央不出面表态平息已不可能。但房地产、土地市场与地方财政紧密相关，中央出手调控必将加剧地方政府与中央的矛盾。如何平衡其中的复杂关系？政策上还会大费周章，地方政府也有很大的博弈空间。
    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
    作为独立的国内智库，我们此前曾分析，今年是一个经济向好，但政策异常复杂之年。不论是政府还是企业，都需要把握形势和政策的微妙变化，在2010年的决策中保留回旋和变化的空间。

(本文内容来自安邦咨询评论，仅用于学习，任何人不得用于商业用途，违者责任自负)

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18亿亩耕地“有用的”实际上不到一半

2010-03-08T12:25:17+00:00

18亿亩耕地“有用的”实际上不到一半
全国政协委员、盘锦北方农业技术开发有限公司董事长许雷在提案中认为我国耕地面积“迫近红线”，必须严格依法保护与合理恢复。

许雷提供的数据称，2001年至2008年，全国耕地面积共减少了1.25亿亩，距离18亿亩“红线”仅差2500万亩。不仅是数量问题，全国政协委员、中农办主任陈锡文6日在小组讨论上也透露，“两会”后即将公布的第二次土地普查18亿亩耕地“红线”是保住了，但是耕地质量堪忧。他在会后表示，目前地方在考虑对于耕地占补平衡的方式进行一些调节，“比如可能你占用了1亩耕地，就要补充1.5亩，但是各地情况差异很大，措施也不会一致。”

陈锡文称，虽然中国耕地总量维持在18亿亩以上，但是当中有效灌溉面积大概只有8.7亿亩，并且这些灌溉设施老化失修现象严重，造成耕地质量不高，产量受限。此外，在多年的城市化进程中，城市扩张所占用的耕地均是好地，但补充的常常是差地，“数量平衡背后有质量危机”。

陈锡文当日还对目前地方出现的大企业大资本进入农业的现象进行了批评，“中央明确不提倡工商企业长时间大面积占用农民承包地，但是各地还是有很多这种情况，大公司进入之后大多种植经济作物，不种粮食，市场一旦变化，公司一拍屁股就走了，土地都挖鱼塘种藕了，农民拿这个地怎么办？

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李荣融的委屈——安邦咨询评论

2010-03-08T12:19:49+00:00

国有垄断经济的人心散了
    对一个企业最了解的，莫过于其会计，而对于一国的国有企业和部门而言，最了解的，往往是审计部门人员。对中国国企最了解的，可能是原国家审计署李金华，毕竟他查过所有部委和大国企的账。
    此次政协小组讨论中，他抨击目前的国有垄断企业现状，“据我了解，有些垄断企业的领导权力过大，有些企业里，几个亿甚至几十个亿的投资，也是领导一句话就可以解决。”此外，由于我国的国有企业领导实行任期制，导致“后人不管前人的饭，后人只能另起炉灶，这个我在审计署时就知道。”李金华认为，目前中国国有企业在资金方面的垄断呈现越来越强的形态，“小企业贷不到钱，大企业钱太多”。正是因为手上资金太过充裕，很多垄断企业通过建立财务公司进入金融领域，企业大量利润来自股市，“所以为什么那么多国有企业是地王！”李金华强调，这样的高利润掩盖了一些国有企业内部的问题，导致垄断情况更为严重，李金华表示，垄断企业如果不真正进行股份制改革，允许各种资本进入，势必会让社会产生巨大风险。
    这是一个长期观察国企的老干部忧国之言。有趣的是，针对“国进民退”的观点，全国政协十一届三次会议副秘书长、大会发言人赵启正3月2日下午予以反驳。他拿出数据证明：2009年私营企业的总利润增加17.4%，而国有企业负4.5%。——哪里看出是国进民退嘛？！而此前国资委老总李荣融也对此委屈的说：“我想不明白，为什么国企搞不好的时候你们骂我，现在我们国企搞好了你们还是骂呢？”为什么？
    因为中国社会思潮，十年来，已经发生天翻地覆的变化。
    就在13年前，中央虽然做出“抓大放小”的国企改革路径方针，但15大报告中仍表示：“要从战略上调整国有经济布局。对关系国民经济命脉的重要行业和关键领域，国有经济必须占支配地位。”就是在2002年的16大报告，提及国有经济，仍强调：国有经济控制国民经济命脉，对于发挥社会主义制度的优越性，增强中国的经济实力、国防实力和民族凝聚力，具有关键性作用。到了2007年的17大报告，关于国有经济所谓控制力的说法开始模糊起来，只是语焉不详的说：“优化国有经济布局和结构，增强国有经济活力、控制力、影响力。”到2010年，国企，尤其是垄断国企，甚至成了过街老鼠，人人喊打。搞到最后，连全国政协发言人都出来澄清辨白：政府没有封杀民营企业，国企其实还是干不过民企云云。李荣融的委屈，其实反映了中国社会对国有垄断集团的集体厌恶情绪。
    亦官亦商，国之大蠹。国有垄断企业的败家子德行，稍微有点正义感的人士，恐怕都看不过眼。整个社会思潮的共识，自然要在政府报告里反映出来。今年温家宝总理在工作报告中，明确提出：“要深化垄断行业收入分配制度改革。完善对垄断行业工资总额和工资水平的双重调控政策。严格规范国有企业、金融机构经营管理人员特别是高管的收入，完善监管办法。”——这是中央罕见地在政府工作报告中对国有垄断行业的收入表态。而在今年两会上，各路代表对于国有垄断经济的大骂声，更是此起彼伏！
    毫不夸张地说，任何三十岁以上的中国人，可能都比西方任何一个经济学家更能明白制度变革提升生产力的威力。三十年来改革开放，让绝大多数中国人感受到：只有充分竞争、完全开放的自由市场经济，才能取得今日成就；任何形式的垄断和保守自闭，都会让收入和生活水平一落千丈！这一点，绝大多数中国人不是从教科书中，而是从自身生活点滴中强烈感受到的！
    上个世纪四五十年代，国有计划经济浪潮席卷全球，从大英帝国到亚非拉，从印度到中国，各国精英莫不信奉国有计划经济，以为救世济民良方。在中国，到1940年代，其实当时的国共两党，对于搞国有计划经济，都没有异议，问题是哪个政治集团付诸实施而已。结果当然是中国共产党胜出。而到1990年的世界，此风为之一变。今天的中国，无论温总理的施政报告，还是政协发言人的辩白，或者是李金华的抨击，都看出整个社会对于国有垄断集团极为厌恶，甚至政府对于国有垄断集团的做派，也感到忍无可忍。
    最终分析结论（Final Analysis Conclusion）：
    人心散了，队伍不好带了。尽管依托千丝万缕的人脉和权势网，国有垄断企业在未来一段时间内，还可以苟延残喘，牟取暴利。但从历史趋势看，已经大势已去。是整个社会的思潮决定历史的走向，因此国有垄断经济迟早会退出历史舞台。21世纪头十年，整个中国社会对于国有垄断经济的反感厌恶，决定整个21世纪的中国经济，将是充分竞争的自由市场经济之天下！

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投资孤独,等待寂寞--溦2010 评论

2010-03-08T12:19:19+00:00

溦2010 2010-03-08 00:49:12 在《绽放只属于自己的“时间的玫瑰”》后跟贴评论：

感觉有些许沉重呢......
有意思，生活是这么沉重，可我们还是要生活；投资是这么沉重，可我们还是要投资。 ^_^

“但愿更多的价值投资者能通过‘镜中那扇开向大海的永生之门’，绽放只属于自己的‘时间的玫瑰’，那时这条小路上将不会太寂寞。”
嗯...不知是不是就跟人生而孤独一样，投资也是寂寞而孤独的......不知道哦。

也奇怪哦，一到您这儿，“投资”它“诗意盎然”呢，红周刊这篇文章诗意深深诗兴浓浓呢。 ^_^
不寂寞？寂寞？寂寞好还是不寂寞好呢？寂寞还是不寂寞有什么关系呢？
《寂寞》
戴望舒
园中野草渐离离，
托根于我旧时的脚印，
给他们披青春的彩衣：
星下的盘桓从兹消隐。

日子过去，寂寞永存，
寄魂于离离的野草，
像那些可怜的灵魂，
长得如我一般高。

我今不复到园中去，
寂寞已如我一般高：
我夜坐听风，昼眠听雨，
悟得月如何缺，天如何老。

如同喜欢“但愿更多的价值投资者能通过‘镜中那扇开向大海的永生之门’，绽放只属于自己的‘时间的玫瑰’，那时这条小路上将不会太寂寞。”一般，我也很喜欢“我夜坐听风，昼眠听雨，悟得月如何缺，天如何老。”都很好。

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冰岛全民公决认定就是要“欠债不还”

2010-03-08T12:09:15+00:00

冰岛全民公决认定就是要“欠债不还”
冰岛6日进行的全民公决以压倒性多数否决了政府偿还英国和荷兰两国债务的议案。

公投在当地时间当天上午9点开始，到晚上10点结束，全国23万合格选民中大多数参加了投票。根据冰岛有关部门的初步统计结果，在首都雷克雅未克北区选区和西南地区，超过90%的选民投了否决票。

2008年底，在全球金融危机冲击下，冰岛数家大银行相继破产。英国和荷兰政府动用大笔资金救助损失巨大的本国储户，并随后要求冰岛政府赔偿这笔损失。冰岛议会去年年底通过相关议案，同意向英荷政府赔偿54亿美元，但总统格里姆松随后拒绝签署这项议案。按照冰岛宪法规定，议案是否生效将由全民公决结果决定。

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绽放只属于自己的“时间的玫瑰”

2010-03-07T21:28:16+00:00

绽放只属于自己的“时间的玫瑰”

2010年03月07日来源：证券市场红周刊期号：10年第9期作者：■本刊记者张宇

[但愿更多的价值投资者能通过“镜中那扇开向大海的永生之门”，绽放只属于自己的“时间的玫瑰”，那时这条小路上将不会太寂寞。]

但斌真的变了，也开始像李驰那样做波段了。今年初，这位被誉为“复制巴菲特最成功的中国人”频频强调，“地产股周期性太强，大起大落，更适合波段操作。”此语一出，“孤独的乌龟”们不禁黯然神伤——是价值投资这条人迹罕至的小路太寂寞？还是中国没有滋养玫瑰的土壤？抑或是出于其他原因……
　　2004年至2007年，但斌执掌的东方港湾马拉松信托回报高达1800%。一时间，代表他投资理念的“时间的玫瑰”得到了中国投资者的热烈拥抱。而如今时间未老，玫瑰先衰，在偶像的转变中，价值投资的信仰在粉丝心目中如高山般轰然坍塌。
　　“夭折”的玫瑰
　　在中国投资界，但斌可谓是一位符号式饱受争议的“另类”。这种争议来自于他所坚信的“大道”——穿越历史，穿越周期，最终绽放出时间的玫瑰。虽然在投机氛围浓重的A股，很多人并不认同这个舶来的理念。但是他不仅把所管理的信托命名为“马拉松”，而且在实际操作中更是积极践行“价值投资”。即使在2008年大盘一路向下中，他也仍然坚守着最后的阵地。“执着”，在谈到中国私募英雄时，人们往往这样评价但斌。
　　然而，2010年初他接受多家媒体访问时称已经清仓了地产股，并承认银行股也是需要做波段的品种，因为“这些行业都有强周期性，依靠经济繁荣赚钱”。这出乎了很多人的意料，“为什么他在最困难时坚守，却在地产股不会因为资金链断裂而集体死亡的时候卖出。”一位投资者给但斌的博客留言说。5年前，他还号召投资者闭着眼睛买万科。2年前，还号召投资者闭着眼睛买平安。昔日话语犹在耳畔，这些曾经绽放于时间长河中的玫瑰转瞬便零落成泥碾作尘。
　　“2008年宏观调控时，我们没有跑掉，吃了很大的亏。”但斌似乎对熊市的单边下跌仍然心有余悸，所以2009年国家再打房地产政策“组合拳”时，他出手了！将手中的万科A、招商地产和华侨城A等减持一半，并买入了生产日用品、化妆品的上海家化。“就算再好的资产，也要经历周期变化，这是自然规律。但是茅台、张裕能够穿越周期，买上海家化也是出于这种考虑，与同行业的台湾公司花王的市值相比，上海家化还有很大的成长空间。”但斌对本刊说，他对2008年的持仓结构曾经进行了深刻反思。
　　抛弃地产，转战互联网、消费、医药。奉行“买了不动就是经典”的但斌如今变得灵活了，这对于刚刚接受价值投资的国人而言可喜？可悲？有人说“很坦诚，敢于面对自己的不足”；有人说“很失望，为排名压力放弃了价值投资”；还有人说“周期性股票没有错，错在你没有及时抛，巴菲特的强周期性品种也很多，但是他会在13港元卖掉中国石油！”种种猜测、质疑扑面而来，但斌解释说“这是一种自我修正，还会坚定不移地坚持基于企业基本面的长期价值投资”。
　　初绽的玫瑰
　　“当守门人沉睡，你和风暴一起转身，拥抱中老去的是时间的玫瑰；当鸟路界定天空，你回望那落日，消失中呈现的是时间的玫瑰……”2006年春，在中国首届私募基金大会上但斌借北岛的散文《时间的玫瑰》来演绎价值投资。“听了但斌的演讲，我似乎找到了知音”，《Value》杂志主编张志雄回忆说。
　　谁能想到，台上这位侃侃而谈价值投资的人，当初曾经长期醉心于钻研波浪理论等技术。在《时间的玫瑰》中，但斌回忆道“2000年之前8、9年的时间，基本上用在了关注市场涨跌的技术分析之上，当然也因此项技艺有机会进入到君安研究所负责市场分析方面的工作。”1999年底，他发表《新千年一月股市大逆转》等文章准确预测了2000年的大牛市，并把握住科技股的热点，得到了国泰君安董事会的嘉奖，他的博客至今还保留着当年的这则嘉奖令。
　　但斌称，走上价值投资之路是被亏出来的。1993年误听深深房小道消息被套，本金亏去了一半；1995年遭遇“3·27”国债期货事件，前期盈利悉数吐回；后来又错误地投资华工科技和现在已经被退市的格林柯尔……一次又一次的亏损后，他认识到只有买好企业才能用短暂的一生去赢取投资事业的绽放。2001年，但斌在港股市场上买了同仁堂科技、宁沪高速、沪杭甬等几只他眼中的“皇冠上的明珠”，很安全地就赚了4、5倍，这让他感到似乎已经找到了“芝麻开门”这句打开财富之门的咒语。
　　2005年底，但斌满怀激情地宣布“中国股市的黄金时代来临了，未来20年看好地产、银行、保险、消费品行业”，发掘出了贵州茅台、张裕、招商银行、万科、烟台万华等一批企业。随后A股在股权分置改革、人民币升值下资产重估等因素驱动下走出一轮波澜壮阔的大牛市，但斌秉承的“买入并持有”策略在单边上涨中获得了热烈的掌声和无数的鲜花，“现在很多人都向我打听但斌的事情，想通过我和他一起吃饭交流。”一位与但斌相熟的深圳私募人士曾对本刊说，彼时华美的行情正在从高山之巅跌落，但是很多人心中还有美梦。
　　直到急跌的市场紧扼住他们的咽喉以至不能呼吸，这才重新审视“价值投资究竟是什么？是安全边际，还是长期持有？”
　　哭喊的玫瑰
　　“价值投资就是用四毛钱买一块钱的东西。”深圳同威资产管理公司老总李驰这样对本刊解释。与但斌的操作风格迥异，李驰自我评价是“静如处子，动如脱兔”。奉行“低买高卖”的他前一分钟还在给人推荐万科、招行，可能后一分钟就卖掉了。所以2008年的大熊没有咬掉他身上几两肉，“他少的就是李驰那样的圆滑”，前述与但斌相熟的那位私募人士说。
　　“市场没有牛熊双方，只有对的一方。”大作手利佛莫尔这句话今天仍然很经典。随着金融、地产股的深挫，但斌管理的信托单位净值从最高时的2块多跌至6毛钱，东方港湾所管理的资产也比高峰时缩水了一半。在死水般的绝望中，业界掀起了批判“长期价值投资”的思潮，而作为“中国巴菲特”，但斌首当其冲。
　　对他的批判集中在两方面：一是机械模仿而“拿来主义”地学习巴菲特，不能在股票严重高估后坚持卖出；二是不择时，投资买的是企业未来价值的折现值，并非可以闭着眼睛随意买。对此，但斌在博客上反驳、辩解，重申一贯坚持的理念，“我相信王冠上的明珠一样的企业最终会为每个阶段买入的投资者以卓越回报。”可是汹涌而来的讨伐淹没了他微弱的辩解声，让他声名鹊起的“时间的玫瑰”也被讽刺为“时间的霉味”。更恶劣者，网上还传出了一则假“新闻”——“知道吗？但斌被人打了！”
　　“当刀在水中折弯，你踏笛声过桥，密谋中哭喊的是时间的玫瑰。”一片凄风苦雨过后，受伤的玫瑰花瓣残红遍地。“其实很多人误解了我的意思，我也会卖股票，比如深赤湾当我们判断他已经过了高速成长期后，也提前在接近最高位卖出。”但斌对本刊表示“挺委屈”。他坦言“当时内心非常痛苦，以至于夜不能寐，痛苦来自两方面：“一是没想到股指跌幅会这么大，净值损失那么多，如何向客户交待、负责？二是也跟着去做趋势或者高抛低吸，那么自己的投资信仰乃至人生观和价值观都会彻底崩塌，这样的心理压力对我来说是更大的折磨！”为了寻求心灵的慰籍，他当时曾经多次谈佛论道和北岛的诗歌。
　　重生的玫瑰
　　“在寂静的黑夜中努力行走”的他，年底终于看到了黎明前的曙光，政府4万亿投资刺激A股上演了一幕绝地反击战。在2009年Bloomberg全球中国基金回报排行榜上，东方港湾马拉松以105%的回报位居第12名，远远领先于私募大佬赵丹阳所执掌的赤子之心（51%）。经历了这两年的大起大落，他的投资理念已经悄然改变了，他对本刊记者再三提到不该减持云南白药，“看看港股的腾讯，经历了这么残酷的金融危机，股价比07历史高位高了一倍多。”
　　“很高兴看到但总终于把强弱周期分开了，这是他的进步！”有网友称，在中国这种波动性很高的不成熟市场里，“坐电梯”的享受时常有之，攥着一朵玫瑰穿越市场的周期和企业的生老病死，那是神仙才能做到的事。“时间的玫瑰什么时候才会开放，价值投资的困惑，什么样的公司值得长期拥有，什么样的公司只能阶段性持有……我们已经找到了大部分答案。”赵丹阳致信投资者说，他不仅苛刻地挑选上市公司，还重视估值的安全边际，曾经在2007年大盘突破4000点后清仓。
　　从这点来看，赵丹阳似乎与巴菲特更相近。在上世纪70年代美国“漂亮50”最疯狂时，巴菲特也曾毅然解散自己的基金，躲过了随后的崩盘。“学我者生，似我者死”，著名国画大师齐白石的话用在投资上就是“本土化玫瑰”。如果非要逼迫喝可乐、吃牛排的巴菲特改喝茅台、吃鱼香肉丝，估计他老人家也会肠胃不适的，道理反之亦然。从“梧桐树协议”算来，美国股市已经是耄耋老者，而A股市场却正值芳华妙龄，不同的市场有不同的交易方法。对于“价值投资”之惑，但斌在思考，在进步；赵丹阳也在思考，在不断完善自己的理论体系。
　　但愿更多的价值投资者能通过“镜中那扇开向大海的永生之门”，绽放只属于自己的“时间的玫瑰”，那时这条小路上将不会太寂寞。

但斌备注:本文有几处理解不对的地方，我稍做修改。欣赏这句话——但愿更多的价值投资者能通过“镜中那扇开向大海的永生之门”，绽放只属于自己的“时间的玫瑰”，那时这条小路上将不会太寂寞。

另外,再强调一次,我从来不接受被誉为“复制巴菲特最成功的中国人”这样一种说法,我只是一个投资者，按照自己理解和不断学习的方法，在进行投资。

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1947年内战前线装备精良的国民党士兵

2010-03-07T21:10:19+00:00

1947年内战前线的国民党兵

国民党军队装备相当精良

国民党军队装备相当精良

转载自凝固的历史. 刹那的永恒

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零散民生老照片

2010-03-07T21:09:34+00:00

转载自凝固的历史. 刹那的永恒

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<科技之光>——走近冬虫夏草

2010-03-07T20:44:36+00:00

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林中漫步

2010-03-07T00:07:56+00:00

我实在不明白！为什么这个年老女士会对一片毫无用处的老灌木林如此紧张呢？她给当地报纸写了信，甚至给全国性的报纸也写了信，对拟将在她们村子里修建小路的方案表示抗议。但从地图上看，这条拟建的小路离她家并不近，那一带也并非风景优美。这不仅使我感到迷惑，还激起了我的好奇心。

　　很快就要进行对新小路的调查了，我想了解一下她反对的原因。于是我敲响了小屋的门，一位叫玛丽·史密斯的女士接待了我，然后她带我去树林中走走。

　　“我一直深爱这个地方，”她说，“这里珍藏了我和其他许多人的回忆。我们都曾在这个地方呆过。人们称它为‘情人路’。它其实并不能算是什么路，也不通往什么重要的地方，但这正是我们来这里的原因。远离他人，只有我们自己。”她补充说道。

　　那天林间实在迷人，小鸟唱着歌，松鼠在树枝间张望，很自在地活动，显然这里人迹罕至，它们一点都不害怕。我能想象得出，在小路修好后，汽车通过这片宁静的树林将会是怎样的喧闹，因此我猜这对她来说可能意味着些什么。但我坚持认为社区的需要重于个人的意见，所以我没说什么。村里目前的交通，特别是对于老人和小孩来说，尤其危险，所以对我来说他们的安全比这个老年女士的怪念头更重要。

　　“拿这棵树来说吧，”她停了一会儿说，“对你来说它只是一棵普通的树，与这里其它的树没什么区别。”她轻轻地摸着这棵树的树皮说：“看这，在这个枝条下面，你看见了什么？”

　　“好像有人用小刀在这里刻过什么东西。”我略略看了一下后说。

　　“是的，正是这样！”她轻轻地说，“是一些字母和一颗爱人的心。”

　　我又看了一下，这回看得认真了一些。刻的那颗心还在那，此外还依稀可以看见有支箭穿心而过。心一边的字母已无法辨认了，但在另一边，字母“R”清晰可见，后面还有个像是“I”的字母。“初恋罗曼史？”我问道，“你知道他们是谁吗？”

　　“唔，我知道。”玛丽·史密斯说，“写的是‘RH爱MS’。”

　　我意识到我可能涉入太深了，真希望自己身在办公室，远离这个地方和这个老年女士，手里还端着杯茶，舒舒服服地。

　　她继续讲着……“他拿着一把袖珍折刀，折刀上嵌有长钉，那种长钉可以用来挖出夹在马蹄上的石块，我们一起刻了我名字的第一个字母。我们深深相爱，但他却要离开了，而且不知道他将在军队里干什么。当然我也曾猜想过。那是我们在一起的最后一个夜晚，因为他第二天就回部队去了。

　　玛丽·史密斯停了一会儿，接着抽泣起来。“他母亲给我看了那封电报。‘R·荷尔姆斯军士….在解放法国的战役中牺牲。’

　　“我本来希望你和罗宾会结婚的。”她母亲说，“我只有他一个孩子，我本希望能做祖母，有非常可爱的小宝宝。”――她真是那么说的！

　　“两年后她也去世了。医生说是‘肺炎，胸部着凉造成的’，但我认为这是典型的伤心过度。如果有个孩子那我们俩就都不会这样了。”

　　玛丽·史密斯又停了会儿没说话。她轻柔地抚摸着那棵刻过的树，就像她曾经抚摸他一样。“现在他们想把我们的树夺走。”她又轻轻地抽噎了一下，然后她转过身来对着我。“当时我年轻漂亮，我爱嫁给谁都可以，我当时可不是现在这么老的。我拥有生命里所要的一切，一个值得爱的男人、健康的身体和充满梦想的未来。”

　　她顿了顿，朝四周看了一眼。微风轻轻吹拂着树叶，发出叹息般的沙沙声。“当然，那时还有其他人，但他们连罗宾的一丝一毫都比不上！”她肯定地说。“现在我一无所有——只剩下残留在这棵树上的记忆。那个可恶的家伙竟建议把路修在我们所站的这个地方，我真希望掐死他，我会对他说：你从没爱过吗，你活过吗，你从不知道什么叫记忆吗？你知道，不仅仅是我们，现在我仍能看见些男男女女像当年的我和罗宾那样到这儿来。是的，我一定要对他说！”

　　我转过身去，心里感到很难过。

A Walk In The Woods

　　I was puzzled! Why was this old woman making such a fuss about an old copse which was of no use to anybody? She had written letters to the local paper, even to a national, protesting about a projected by-pass to her village, and, looking at a map, the route was nowhere near where she lived and it wasn't as if the area was attractive. I was more than puzzled, I was intrigued.

　　The enquiry into the route of the new by-pass to the village was due to take place shortly, and I wanted to know what it was that motivated her. So it was that I found myself knocking on a cottage door, being received by Mary Smith and then being taken for a walk to the woods.

　　"I've always loved this place", she said, "it has a lot of memories for me, and for others. We all used it. They called it 'Lovers lane'. It's not much of a lane, and it doesn't go anywhere important, but that's why we all came here. To be away from people, to be by ourselves " she added.

　　It was indeed pleasant that day and the songs of many birds could be heard. Squirrels gazed from the branches, quite bold in their movements, obviously few people passed this way and they had nothing to fear. I could imagine the noise of vehicles passing through these peaceful woods when the by-pass was built, so I felt that she probably had something there but as I hold strong opinions about the needs of the community over-riding the opinions of private individuals, I said nothing. The village was quite a dangerous place because of the traffic especially for old people and children, their safety was more important to me than an old woman's whims.

　　"Take this tree", she said pausing after a short while. "To you it is just that, a tree. Not unlike many others here". She gently touched the bark. "Look here, under this branch, what can you see?"

　　"It looks as if someone has done a bit of carving with a knife" I said after a cursory inspection.

　　"Yes, that's what it is!" she said softly. "There are letters and a lover's heart".

　　I looked again, this time more carefully. The heart was still there and there was a suggestion of an arrow through it. The letters on one side were indistinct, but on the other an 'R' was clearly visible with what looked like an 'I' after it. "Some budding romance?" I asked, "did you know who they were?"

　　"Oh yes, I knew them", said Mary Smith, "it says RH loves MS".

　　I realised that I could be getting out of my depth, and longed to be in my office, away from here and this old lady, snug, and with a mug of tea in my hand.

　　She went on …"He had a penknife with a spike for getting stones from a horse's hoof, and I helped him to carve my initials. We were very much in love, but he was going away, and could not tell me what he was involved in the army. I had guessed of course. It was the last evening we ever spent together，because he went away the next day, back to his Unit. "

　　Mary Smith was quiet for a while, then she sobbed. "His mother showed me the telegram. 'Sergeant R Holmes ….. Killed in action in the 9)invasion of France'".

　　"'I had hoped that you and Robin would one day get married" she said, "He was my only child, and I would have loved to be a Granny, they would have been such lovely babies'- she was like that! "

　　"Two years later she too was dead. 'Pneumonia, following a chill on the chest' was what the doctor said, but I think it was an old fashioned broken heart. A child would have helped both of us."

　　There was a further pause. Mary Smith gently caressed the wounded tree, just as she would have caressed him. "And now they want to take our tree away from me." Another quiet sob, then she turned to me. "I was young and pretty then, I could have had anybody, I wasn't always the old woman you see here now. I had everything I wanted in life, a lovely man, health and a future to look forwards to".

　　She paused again and looked around. The breeze gently moved through the leaves with a sighing sound. "There were others, of course, but not a patch on my Robin!" she said strongly. "And now I have nothing - except the memories this tree holds. If only I could get my hands on that awful man who writes in the paper about the value of the road they are going to build where we are standing now, I would tell him. Has he never loved, has he never lived, does he not know anything about memories? We were not the only ones, you know, I still meet some who came here as Robin and I did. Yes, I would tell him!"

　　I turned away, sick at heart.

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美丽人生

2010-03-07T00:07:28+00:00

美丽人生

　　她有着一种与外表无关的灵气和美丽。她的话语轻而易举地征服了人心，她正是我们要聆听的声音。

　　很多人都说人生的真谛是个未知的概念。言词的费力诠释、艺术的着力表现还有人类那似乎永无休止的纷繁思考，三者都苦苦追寻人生的真谛。希望走近以至完全把握存在的真意可以令人十分狂热。有时候，有些人以自己笃信的真理为志趣，追寻真理甚于保全生命，于是就有舍生取义之举。然而，也有另外的一种人生，他们在寻求真谛的过程中灌溉生命。

　　过去，我常常在教堂的心意篮里面发现一些优美的小短文，有些是关于我的布道，有些是作者日常读《圣经》的感想。写这些短文的人不仅对我的一些观点加以反思，同时还会引用一些他/她曾经读过的，令他/她难忘又喜爱的诗人或者神秘主义者的话。我给这些短文迷住了。我看到了一个执着于追寻真与美的人。其珍而重之的字句，优美动人。我还感觉到好像那些字句也乐于让我们发现，它们是那么毫无保留地，慷慨地为这无名氏作者借用，而现在轮到这位无名氏来学习与人分享这些美文的奥秘。分享令美愈加闪耀生辉，在这个意义上说，其实世上唯一的真理是分毫不费的。

　　过了很久我才见到这些短文的作者。

　　一个星期天早上，我被告知有人正在办公室等我。帮我应门的年轻人说“是个女人，说留言是她放的。”看见她的时候我大吃一惊，因为我马上就认出她是我的教区信徒，只是我一直不知道那些短文是她写的。她坐在办公室的一张椅子上，两手相扣搁在大腿上，低垂着头。在抬头看我的时候，她微笑起来却十分费劲。那是一张破了相的脸，外科手术使她的脸皮绷得紧紧的，笑对她来说也是很困难的。为了去除脸上碍眼的肉瘤她接受了手术治疗，这令她吃尽苦头。

　　那个星期天早上我们聊了一会儿，并决定那个星期再找个时间一起吃顿午饭。

　　后来我们不止吃了一顿午饭，而是好几顿。每次一起吃饭的时候她都戴着帽子。我想可能是她接受的某种治疗使她掉了不少头发。我们分享了各自生活中的点点滴滴。我跟她讲我读书和成长的故事。她告诉我她在一家保险公司里已经工作多年了。她从来没有提过自己的家庭，我也没有问。

　　我们还谈到大家都读过的作家作品，不难发现她非常喜欢看书。

　　这些年我经常想起她，在这个以外表、地位和财富等虚名浮利挂帅的社会中她是怎样一路挺过来的呢？毁掉的容颜使她怎么也无法变得耀眼迷人。我知道这深深地刺痛着她。

　　如果她长得漂亮，她的生命轨迹会不会有所不同呢？有可能。不过她有种独特的灵气和美，与外表完全无关。她的话轻而易举地征服了人心，她正是我们要聆听的声音。她的隽语出于一颗受过伤却充满爱的心，就像所有人的心一样，只不过她比别人更注重对自己心灵的关注、用心去体会生活并从中学习。她拥有一种细腻的美感。她生命里唯一的恐惧就是失去朋友。

　　我们究竟要花多长时间才能达到如此高度的成熟？能否最终达到还是个未知数呢。我们老觉得身心疲惫，怀才不遇，只顾为眼前的不足忧心忡忡，却忘了珍视一些历久常新的东西。友谊珍贵而美好，只需我们用心呵护，有时候简简单单的表示就已经足够了，譬如偶尔写几句话给朋友，或者在篮子里投入一些优美动人的字条，以期大家都能分享，记住美妙的时刻、美好的感觉。

　　她生命的真谛就是要透过事物的表面一睹其真正的本质。她发现了美和上帝的慈爱，而美和慈爱也待她如友，把生命的真谛呈现给她。

　Beauty

　　There were a sensitivity and a beauty to her that have nothing to do with looks. She was one to be listened to, whose words were so easy to take to heart.

　　It is said that the true nature of being is veiled. The labor of words, the expression_r_r of art, the seemingly ceaseless buzz that is human thought all have in common the need to get at what really is so. The hope to draw close to and possess the truth of being can be a feverish one. In some cases it can even be fatal, if pleasure is one's truth and its attainment more important than life itself. In other lives, though, the search for what is truthful gives life.

　　I used to find notes left in the collection basket, beautiful notes about my homilies and about the writer's thoughts on the daily scriptural readings. The person who penned the notes would add reflections to my thoughts and would always include some quotes from poets and mystics he or she had read and remembered and loved. The notes fascinated me. Here was someone immersed in a search for truth and beauty. Words had been treasured, words that were beautiful. And I felt as if the words somehow delighted in being discovered, for they were obviously very generous to the as yet anonymous writer of the notes. And now this person was in turn learning the secret of sharing them. Beauty so shines when given away. The only truth that exists is, in that sense, free.

　　It was a long time before I met the author of the notes.

　　One Sunday morning, I was told that someone was waiting for me in the office. The young person who answered the rectory door said that it was "the woman who said she left all the notes." When I saw her I was shocked, since I immediately recognized her from church but had no idea that it was she who wrote the notes. She was sitting in a chair in the office with her hands folded in her lap. Her head was bowed and when she raised it to look at me, she could barely smile without pain. Her face was disfigured, and the skin so tight from surgical procedures that smiling or laughing was very difficult for her. She had suffered terribly from treatment to remove the growths that had so marred her face.

　　We chatted for a while that Sunday morning and agreed to meet for lunch later that week.

　　As it turned out we went to lunch several times, and she always wore a hat during the meal. I think that treatments of some sort had caused a lot of her hair to fall out. We shared things about our lives. I told her about my schooling and growing up. She told me that she had worked for years for an insurance company. She never mentioned family, and I did not ask.

　　We spoke of authors we both had read, and it was easy to tell that books are a great love of hers.

　　I have thought about her often over the years and how she struggled in a society that places an incredible premium on looks, class, wealth and all the other fineries of life. She suffered from a disfigurement that cannot be made to look attractive. I know that her condition hurt her deeply.

　　Would her life have been different had she been pretty? Chances are it would have. And yet there were a sensitivity and a beauty to her that had nothing to do with looks. She was one to be listened to, whose words were so easy to take to heart. Her words came from a wounded but loving heart, very much like all hearts, but she had more of a need to be aware of it, to live with it and learn from it. She possessed a fine-tuned sense of beauty. Her only fear in life was the loss of a friend.

　　How long does it take most of us to reach that level of human growth, if we ever get there? We get so consumed and diminished, worrying about all the things that need improving, we can easily forget to cherish those things that last. Friendship, so rare and so good, just needs our care--maybe even the simple gesture of writing a little note now and then, or the dropping of some beautiful words in a basket, in the hope that such beauty will be shared and taken to heart.

　　The truth of her life was a desire to see beyond the surface for a glimpse of what it is that matters. She found beauty and grace and they befriended her, and showed her what is real.

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永远的朋友

2010-03-07T00:05:36+00:00

永远的朋友

A Forever Friend

"A friend walk in when the rest of the world walks out."
“别人都走开的时候，朋友仍与你在一起。”

Sometimes in life,
有时候在生活中，

You find a special friend;
你会找到一个特别的朋友；

Someone who changes your life just by being part of it.
他只是你生活中的一部分内容，却能改变你整个的生活。

Someone who makes you laugh until you can't stop;
他会把你逗得开怀大笑；

Someone who makes you believe that there really is good in the world.
他会让你相信人间有真情。

Someone who convinces you that there really is an unlocked door just waiting for you to open it.
他会让你确信，真的有一扇不加锁的门，在等待着你去开启。

This is Forever Friendship.
这就是永远的友谊。

when you're down,
当你失意，

and the world seems dark and empty,
当世界变得黯淡与空虚，

Your forever friend lifts you up in spirits and makes that dark and empty world
suddenly seem bright and full.
你真正的朋友会让你振作起来，原本黯淡、空虚的世界顿时变得明亮和充实。

Your forever friend gets you through the hard times,the sad times,and the confused times.
你真正的朋友会与你一同度过困难、伤心和烦恼的时刻。

If you turn and walk away,
你转身走开时，

Your forever friend follows,
真正的朋友会紧紧相随，

If you lose you way,
你迷失方向时，

Your forever friend guides you and cheers you on.
真正的朋友会引导你，鼓励你。

Your forever friend holds your hand and tells you that everything is going to be okay.
真正的朋友会握着你的手，告诉你一切都会好起来的。

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黄宗智：认识中国——走向从实践出发的社会科学

2010-03-06T23:09:00+00:00

黄宗智：认识中国——走向从实践出发的社会科学

来源:世纪中国

摘要:现代西方主流理论多从理性人的构造出发，把它作为一切认识的前提。近年来西方理论界本身已对这种“启蒙现代主义”提出多种质疑。

长期以来，无论是在国内还是国外，中国研究领域都以未能形成自己独立的学术理论为遗憾。在西方入侵之前，中国文明对本身的认识自成系统，藐视其他文明。但是到了近现代，这一认识全面解体，逐渐被西方认识所取代。国内外中国研究也因此普遍从西方理论出发，不少学者甚至把它们硬套于中国实际，结果使相关研究不时走向歧途。另一方面，反对这种以论带史倾向的学者，或者是提倡本土化的学者，又多局限于经验研究，罔顾理论，或者干脆认同于传统中国文明。有的试图与西方理论展开对话，但一般只能说明中国实际不符合西方理论，却不能更进一步地提炼出自己的理论，与之抗衡。迄至今日，本土化潮流固然相当强盛，但同时又有许多西方理论在中国国内仍被普遍认为是“经典”、“先进”或“前沿”的，是大家都必须与之“接轨”的。
　　这样，中国研究领域其实正被两种对立所主宰。一是西方化和本土化的对立，现在已经高度意识形态化和感情化，成为非此即彼的二元对立。一是与此相关的的理论和经验的对立，等于是把理论和经验截然分开。所以，我们必须要超越这两种对立，做出有目标的选择和融合，并建立符合中国实际的新理论。本文试从认识方法的角度来探索一个可行的方向。
　　本文指出，现代西方的主流“形式主义”（formalism）1理论多从理性人的构造出发，把它作为一切理论的前提，这是它们基本的认识方法。近年来这种“启蒙现代主义”理论受到后现代主义的强烈冲击，对其隐含的西方中心主义、科学主义等等提出多方面的质疑。在近年众多的理论之中，又有社会学－人类学领域的Pierre Bourdieu（布迪厄）提出的“实践理论"(theory of practice)对马克思、韦伯以来经典著作的强有力的挑战，它试图超越过去主观和客观主义之间，以及意志主义和结构主义之间的长期分歧，并且提出以实践为根据的理论的设想。
　　布迪厄的设想其实和中国革命在大革命失败后形成的独特的认识方法有不谋而合之处。本文因此从这里切入，进而讨论其学术含义。排除其伴随的阶级斗争意识形态，这套认识方法在理念上接近于布迪厄的实践理论；在调查方法上，它类似于现代人类学；而在学术研究上，则在相当程度上体现于费孝通那样的现代中国社会学、人类学研究。它十分不同于儒家传统中的认识论和历史观，也与现代西方主流认识论迥异。它要求从实践出发，进而提高到理论概念，然后再回到实践去检验。正是这样的方法为我们指出一条走向从实践出发的社会科学和理论的道路。

　　中国现代的认识论和历史观的形成

　　1927年大革命的失败迫使中国革命运动的重心从城市转移到农村，它的社会基础也从工人转移到农民。但当时的知识分子对农村的认识大多十分有限(来自农村的当然除外)，甚至是一无所知。明清以来，中国大部分的知识分子早已迁入城镇，脱离农村生活。到了近代，随着城市现代化的进展，这种隔离更加显著，城市中的知识分子和乡村里的农民几乎生活在两个不同的世界。加上传统儒家思维方式——一个脱离社会实际的、用道德理想替代社会实际的思维方式——的影响，绝大多数的知识分子都缺乏实际的、准确的关于农村的认识。正是在这几个历史条件的相互作用之下，形成了中国革命运动对其知识分子的特殊要求：深入农村学习，了解实际，从那里找出行之有效的措施和政策。
　　其后形成的是一个完全不同于儒家传统的历史观。它要求知识分子认同于农民的立场和观点，一反过去以士大夫为中心的历史观。正是革命的需要迫使中国共产党把历史视作由农民的利益和行动推动的历史。
　　在理论上，它要求从实践的认识出发，进而提高到理论，然后再验之于实践。只有行之有效，才是真正正确地把实践和理论结合起来的认识。这一认识的集中点是村庄和农民的实践，截然不同于儒家集中于圣贤的经书，用道德价值来衡量一切的认识论。从这个角度来考虑，中国革命在其过程中形成的一套认识方法和历史观是十分革命性的，也是现代性的2。
　　当然，在中国革命的历程之中，有许多出于阶级斗争意识形态而违反这种认识精神的例子，在革命胜利当权之后尤其如此。譬如，土改时强行要求一村村地斗地主而实际上当时可能有一半的村庄并没有地主。又譬如，文化大革命时乱戴“走资派”帽子，而当时其实已经消灭了私人资本。3但我们这里是要拧出革命传统中符合它原先的认识理念的部分。中国革命之所以胜利，与其说是出于马克思主义的理论，不如说是出于以实践为先的认识方法对(当时共产国际的)马克思主义理论的纠正。
　　中国现代的认识方法和西方启蒙现代主义认识论的不同
　　这样的认识方法也十分不同于现代西方的主流形式主义认识论。后者从抽象化了的理性人的构造出发，以之为前提，作为一切认识的基础。如此的认识可见于许多西方近现代的经典理论。这里我将主要以韦伯的社会学和法律学为例，兼及亚当·斯密的古典经济学。
　　韦伯本人便很有意识地把从现代人是理性人出发的形式主义和从道德观念出发的实体主义加以区别。无庸说，他把自己看作一个形式主义者，这一点在他对现代社会、经济、政治和法律的一系列分析中表现得十分明显。
　　至于亚当·斯密，他的出发点同样是理性（经济）人的建构。斯密认为，在市场经济下，理性经济人会做出最合理的选择，追求利润最大化，由此推动社会分工，促进规模效益以及资本积累，伴之而来的是经济发展和国家富裕。
　　与西方现代主义的认识论截然不同，中国革命的特殊的认识方法产生于对大革命时期所犯过分依赖经典理论错误的反思，以及此后必须获得农民支持才可能生存的历史必要。这样的认识方法不同于形式主义从理论前提出发的演绎方法。(它也不同于归纳方法，因为它不仅要求从经验研究得出知识，更要求把知识提高到理论层面之后再返回到实践中去检验。)
　　中国革命的认识方法和西方现代形式主义认识方法的不同之处可以见于农民学三大传统及其对我们认识的挑战。形式主义的农民学传统是以追求利润最大化的理性小农为前提的；马克思主义反之，以被剥削而（在适当历史条件下会）追求解放的小农为前提；而实体主义则以追求满足消费需要，亦即生存需要的小农为前提。
　　但我们如果从农民实践出发，并以之为准绳，则小农很明显地同时具有这三种理论所分别投射在他们身上的不同特征（我曾称之为三副面孔），而这三种特征所分别占的比重因各阶层的小农而异，也因历史时期、历史环境而异。现存的三大理论中的任何一种显然都不能涵盖小农实践的全面；它们都是片面的。
　　如果我们的研究从实践出发，提出的问题便会很不一样。我们不会坚持以一种理论压倒另一种理论，也不会长期陷于无谓的意识形态的争论。我们会把注意力集中于悖论现象，承认无论从其中任何一个理论传统来看，农民的实践都有悖论的一面。我们需要了解和解释的是（从西方理论看来是）矛盾的现实，不是争论哪一个理论是唯一正确的理论。同时，我们会注意到上述三种特征怎样并存，以及它们之间的互动和隔离，而不会去坚持把片面的真实当作唯一和全面的真实。
　　布迪厄的实践社会学的出现并不偶然。它是对过去形式主义历史社会学的一个重要理论批评。他要求从认识实践出发，一反过去从理论前提出发的认识方法。他又要求从微观研究的人类学出发，一反过去的宏观认识方法（从马克思、韦伯下来，包括在20世纪美国的历史社会学，从Barrington Moore 到Charles Tilly ，再到Theda Skocpol和Michael Mann，全是宏观的研究）。他试图超越形式主义中的主观主义和马克思主义中的客观主义之间的长期分歧，以及形式主义的意志主义和马克思主义的结构主义间的分歧。从实践出发，他主张同时照顾到象征和物质因素（例如他的象征资本symbolic capital概念）,以及主体与结构（例如他的习惯倾向habitus概念，在倾向predisposition之上另有抉择）。
　　我们应把布迪厄的实践社会学与经验主义清楚地区别开来：他要求探索"实践的逻辑"，从实践中拧出它的（常常是未经明确表达的）逻辑，由此提炼出抽象的理论概念，而绝对不是纯粹经验研究的累积。
　　但是，布迪厄本人并没有成功地把他的设想付之于自己的研究实践。在布氏自己关于Kabylia社区的实地调查研究中，他只不过梳理出了该社区在象征领域的一些结构性的构造，其写作的结果是横切面的结构性分析，并没有能够关注到纵向跨时间的历史实践过程和变化。其实，他的理论概念中最贴切的分析是他对（自己的）法国社会中、高层社会阶层的分析，对其中的“象征资本”、微妙的社会区分(distinctions)、以及阶级习惯倾向写得入木三分。但这些也主要是横切面的静态分析而不是跨时间过程的动态分析。
　　我个人认为费孝通那样的研究要比布本人的研究更接近于布的设想。首先，他对开弦弓(江村)的研究非常贴近实际而又能从中提出高层次的概念。譬如，他一开始就根据农民的生产实践而把农村经济看作是由种植业和手工业共同组成的结合体。这个概念看似简单却十分中肯。当时的许多农村研究只关注种植业，也因此忽略了农村经济的一个主要问题和潜能。正是手工业领域才真正显出了当时世界经济大衰落对农村的影响，也正是手工业才具备后来乡村工业化的潜能。
　　费孝通的实地研究之所以能够在相当程度上体现布迪厄实践社会学的另一重要原因是历史变化本身。江村在后来的60年中经历了根本性的“转型"变迁。这是任何一种现存西方经典理论都不能包涵的变迁，它使得过程性的历史分析成为必要。两种截然不同的结构的持续接触、交锋、汇合是不能以任何单一性结构来理解的。正是这样的历史情境迫使我们去采取另一种认识方法来理解问题。要把握这一变化，也只有从实际的历史实践过程出发才有可能形成新的分析概念。费孝通的乡村工业化概念便是一个很好的例子。
　　另外，正因为他的研究贴近人民生活实践的多面性，他才能不仅照顾到客观现象（譬如水稻生产）也照顾到主观现象（例如农民对待“科学和魔术”的态度），不仅析述了阶级和亲族的结构也析述了个人意志和抉择（例如江村的治理）。
　　其实费孝通那样的研究从广义上来说正在学术上体现了在中国革命过程中所形成的认识和调查研究方法。正是因为中国知识分子长期脱离农村，缺乏对农村的确切的认识，迫使现代的知识分子要深入一个个村庄认识农村。正是因为在革命过程之中中国共产党别无选择地要依赖农民的支持来与国内外敌人作斗争，才迫使共产党必须准确地掌握农村的实际状况，从而寻找出一条行之有效的动员农民的行动路线。也正是在这种必要之下形成了世界上最最重视社区田野调查的社会科学传统。在国外，只有人类学才用这样的认识方法，而它主要用于对其他民族的研究，一般不会使用于本国的社会。但是在中国，深入现场调查研究则被认为是理所当然的研究方法，不仅在人类学-社会学领域，就是在历史学、经济学、法律学和政治学也常常如此。时至今日，国内各个社会科学领域的不少同人仍旧会带领学生去做田野调查。这是唯有在中国的社会科学领域才能看到的现象。即使是在改革和面向西方的今天，中国的社会科学家们仍然在有意无意中体现出现代中国革命所遗留下来的认识传统。
　　这种认识方法和西方现代人类学方法的不约而同产生于两者的一个基本共同点。现代人类学之所以要用“参与者的观察"的认识方法，是因为它知道要了解一个和自己社会完全不同的社会，我们不可以只依赖宏观分析和数据，否则就会在不知不觉之中运用那些自以为是无须检验的“真?quot;和“前提”，从而完全曲解了我们要了解的另一个社会。我们需要首先深入那个社会，了解它的不同的组织逻辑和社会成员的心态，也就是先在“感性认识”方面下工夫，然后才有可能把认识提高到分析概念层面。中国以农村包围城市的革命经历的认识基础可以说是历史上最大的一次参与式调查。我们甚至可以说，唯有在中国的现代史中才能看到西方人类学的认识方法被成功地当作革命战略而运用于全社会。
　　但光是经验性的调查研究是不够的。中国革命之所以取得胜利不仅是因为对一个个村庄的深入调查，而是因为在相当程度上成功地结合了参与者调查的方法和对社会历史的宏观分析。(当然，其中也有许多由阶级斗争意识形态歪曲实际的例子。)同样地，布迪厄之所以成功是因为他能从人类学的认识方法中提炼出强而有力的对全社会的宏观分析概念。
　　但布迪厄是既成功也失败的。他自己对Kabylia的社区研究并没有能够超越其他人类学著作的局限。而费孝通的著作则能在深入的微观调查的基础之上提炼出跨时间的历史实践演变过程以及强有力的宏观概念，并在其后获得被实践检验的机会。

　　走向从实践出发的社会科学和理论4

　　韦伯的宏观的跨社会、跨时期分析的焦点在于资本主义社会及其文明。至于他对非资本主义的一些分析，则主要是用来作为对照和陪衬的，以凸现资本主义的特征。马克思也同样。他们的长处在于结构性的分析，通过与其他类型文明的比较，点出一些资本主义特有的组织性逻辑（例如资本家对无产阶级剩余价值的剥削；现代理性在政权、法律以及经济中的体现）。
　　理论界一个常用的手段是通过抽象化和理念化的理想模型（ideal－types）的建构来显示一个整合了的系统的内在联系与逻辑(例如韦伯的现代理性官僚制度及其一系列的特征：专职化、专业化、以职位而不是以人为主，等等)。韦伯虽然也提到不同于他的理想模型的历史现象——例如他对中国历史上实际的政权组织进行分析时曾经引用自己的两个模型，世袭主义和官僚制度（世袭官僚制度，“patrimonial bureaucracy”）——认为对中国的实际要结合这两个理想模型来理解，对中国的法律也同样地要用实体性和理性(实体理性，“substantive rationality”)一起来理解，但他并没有充分阐明这两个很具启发性的念头。他的主要的理论分析在于第一种方法，即把中国等同于世袭主义政权的抽象模式和实体主义法律的抽象模式。批评他的后现代主义者在这一点上说得对：他主要是把中国当作陪衬性的"他者"来对西方做现代主义的、也是西方中心主义的理念化了的概括。
　　而中国（以及许多其他发展中国家）自近代以来却正是长时期混合不同类型的社会，无论是在帝国主义入侵后的清代，还是国民党治理下的中华民国，还是中国共产党治理下的社会主义中国，还是改革中的中国。结构性的理想模型分析有助于了解资本主义社会和前资本主义社会、工业社会和前工业社会（以及后工业社会或信息时代的社会）的一些(尽管是理念化了的)基本的、宏观性的不同。但用来理解一个长期在多种系统、多种技术时代并存下的社会，是远远不足的。人们或用资本主义理论，或用传统社会理论来试图了解近、现代中国，给予我们的只是隔靴搔痒的感觉。
　　即使是在西方入侵之前的明清时代，也不符合马克思或韦伯的理念化了的类型。它充满悖论的矛盾现象。这是我在有关华北和长江两本著作中所要表达的一个中心论点。5在现代工业化初步兴起的民国时期，和中国共产党的社会主义建设时期以及改革后的再次转型时期，也仍旧如此。
　　正是这样一个多种社会类型并存的社会迫使我们抛弃简单的理念化了的类型分析和结构分析，而着眼于混合体中的历史演变过程本身。“转型”一词，用于中国，不应理解为目的先导的从一个类型转成另一个类型，从封建主义转到资本主义，或社会主义转到资本主义，而应认作是一种持久的并存以及产生新颖现象的混合。正因为现有单一类型理论的不足，我们需要从混合社会的历史实际出发来创建新的理论概念。
　　在这方面，布迪厄试图建立的实践理论是一个有用的方向和尝试。只有着眼于实践过程，我们才能避免理念化了的建构的误导，尤其是意识形态化了的建构的误导。同时，着眼于实践中未经表达的逻辑，正是我们用以把握不同于现有理论框架的新的概念的一条可能的道路。
　　至于后现代主义，正因为它对现代主义以及西方中心主义的建构提出质疑，也是我们可以利用的一套思想。同时，它强调非物质的心态领域也是对过去唯物主义的很好的纠正。但我们不能像许多后现代主义者那样否定一切经验证据，以至把所有认识都仅仅看作是不同的建构。那是极端的相对主义。我们知道，对经验信息的真实与否做出正确的判断在认识过程之中是非常必要的。现代中国的革命历程充满了正确的和错误的判断的例子。

　　一些初步的认识

　　中国法律的实践历史

　　根据韦伯的建构，现代西方法律是理性的，是从（天赋）人权前提出发的一套原则，它们独立于政权，并且是施之于任何具体情况而皆准的法则。而中国传统的法律则是非理性的，出于统治者的道德理念（也就是儒家以礼以和为先的理念），实质上是世袭主义统治的非理性手段。
　　国内外有的学者完全同意韦伯的建构，认为今日的中国，如欲以法治国，必须全盘西化，建立和传统完全不同的法制。针对这样的移植论，有的学者则提倡面向中国的本土资源，从传统中发掘和继承可以用于今日的法律原则和制度。其中有的学者特别强调中国的调解传统，认为是中国独有的优良传统。这种意见得到不少西方学者的认可。面对西方的极高的诉讼频率，极昂贵的律师收费，以及极严重的全法律制度危机，他们提倡借鉴中国的调解传统，发展西方（尤其是美国近年）的诉讼外处理纠纷的制度（Alternative Dispute Resolution,简称ADR），用来克制诉讼频率。这样，就形成了全盘西化主义和本土资源主义两种意见的针锋相对，并且造成了现代和传统的非此即彼的二元对立话语环境。
　　中国的法律实践其实并不符合双方任何一面的建构。现代以前的调解其实主要是在国家法律制度之外的社区中进行的。正规法庭的主要手段其实是断案，而不是调解。县令调解其实只是儒家的理念，不是其实践。这是我从相当大量的诉讼案件档案中得出的一个经验结论。6过去许多学术研究都把官方的构造等同于历史实践，其实是歪曲了历史的真实。从实践上来说，法庭调解其实并不是儒家法庭的实际行为，只是它的表达、它的理想建构。中国前现代的法庭，从实践来说主要是一个进行判决而不是进行调解的法庭。
　　法庭这样的实践说明的是清代的法律和治理既有它道德性意识形态的一面，同时也有它非常实际的一面。地方县官体现的其实是两者的结合，我曾称之为“实用道德主义”。结合道德高调的意识形态和十分实际的法庭实践其实是它未经明言的逻辑，也是它之所以能够长期维持顽强的生命力的原因之一。
　　这里，让我简短地谈谈相关话语的研究及其与实践的关系。一般的研究只分析官方话语。民间话语，尤其是农民的话语，因为缺乏资料，不容易掌握。但我们不必完全局限于官方表达的分析。如果我们着眼话语实践，区别意识形态化了的官方话语及其实用话语，我们就可以看到在官方表达层面底下的运作实际。例如在汪辉祖的著作中，两种话语即并存不悖。其中有当时已经公式化了的一些理想仁政和道德的表达，也有关于实际运作的实践话语。后者显示：调解是民间所为，明判是非的断案乃是法庭所用。儒家仁政理想把民事纠纷当作不重要?quot;细事"，但地方官员在治理实践中，“细事”的处理其实十分重要。而在处理这样的“民事“案件中，清代法庭实际上经常按法律明判是非。
　　进入现代，我们可以看到国民党统治下模仿德国民法典的中华民国民法典本身其实也相应社会现实而做了适当的修改。最显著的例子是"典"地制度。西方没有这个制度。德国民法典只有买卖、租佃、抵押和质权的制度，没有“典”的概念。中华民国民法最后是使用了民间原有的词“典”，用来表达这样一个中国的比较独特的保留回赎权的土地买卖和借贷制度。这是法律的实用话语，和它原先全盘移植德国现代法律的用意不同。
　　进入中华人民共和国，一个很重要的变化是民间社区调解的正规化以及法律化。同时，法庭开始大规模进行调解，完全不同于前现代的中国法庭。我们可以说，真正普遍地进行调解的法庭，并不是中国法律前现代的传统；它其实是中国共产党的发明。
　　同时，中国的所谓调解和西方人心目中的调解很不一样。它可以用相当程度的强制性手段，包括法官明确对当事人说明法庭的立场，其隐含的意思也就是如果当事人不接受法庭的调解，法庭就会依法判决。另外法庭也可能动员当地的党、政组织，对当事人施加压力，或者是赋予当事人实质性的利益刺激（诸如安排好的工作、解决住房问题等等），凭这种办法来调解解决纠纷(尤其是离婚案件)。更显著的是法官的调查研究行为——深入现场，访问当事人和社区领导及亲邻，了解实际情况，尽可能在真实确切的知识的基础上进行调解。这种行为延续至今。在西方的按钟点计算收费的法律制度之中，这是完全不可想象的。这本身也是上面讨论的革命认识论传统的一个体现。这些都超出了西方概念之中?quot;mediation"可能使用的手段，它是现代革命政党在一定历史条件下的独特产物，具有它独特的未成文的逻辑，既不同于任何西方形式主义的理论建构，也不同于反对全盘西化的本土资源论者想象中的中国传统法制。
　　其实，中国前现代法律传统的可取之处不一定在于它对自己的不符合实践的表达。诉讼案件档案显示了清代法律实践中出人意料的一种社会公正精神。上面已经提到了“典”的制度：它赋予不幸被迫典卖土地的小农以相当有利的、几乎是无限期的回赎权，并且是以原价回赎的权利。同时，清代法庭相当普遍地禁止超过月利三分的“违禁取利”。再则是佃农的“田面权”，成文法律虽然没有给予正式认可，但是我们可以看到，法律实践对这种保护租地人权利的民间习惯基本是放任的。当然，社会公正绝对不能说是当时法制的主导思想，但这种法律实践所包含的逻辑仍然不失为今日值得借鉴的一个传统。

　　中国经济的实践历史

　　亚当·斯密的形式主义经济理论认为理性经济人在市场环境下会促进经济发展。因此，我们一旦看到明清时期相当程度的市场经济发展便会以为伴随它的应是相应的经济发展。最近，国内外有学者从这样的观点出发坚持18世纪中国江南的经济是和当时的英国旗鼓相当的，因为两者同样是“斯密型动力"之下的经济。
　　这样的论点正是形式主义理论前提引起对实际情况的误导的又一个例子。18世纪英国的经济是一个极其独特的经济。它显示的是前工业社会中极其少见的农业劳动生产率的（将近）成倍提高。同时，也呈现了新的手工业的发展，它逐步独立于农业，成为当时小城镇大规模成长的基础，并引起了一系列的人口行为的变化。再则是科学革命条件的形成，以及英国当时独特的煤炭业的极早发展，如此等等。英国工业革命的形成实际上是出于好几个相对独立的历史趋势的偶然交叉所致，当时不可见于世界其他地方。18世纪中国的江南既没有成倍的农业劳动生产率的提高，也没有农业手工业的分离，因此也没有英国规模的城镇兴起，更无庸说它的人口行为变迁。把它等同于英国经济有悖于近几十年来的学术研究所积累的经验证据。7
　　但是，这个明显是错误的论点仍然具有相当的影响。我们要问：它为什么会被一些人接受？在美国，部分是出于意识形态的推动。这些人的用意是把世界上的经济全都纳入到亚当·斯密的模式之内。我们不要被他们在斯密模式上附加的一个花样——英国煤炭资源的偶然性——愚弄。有人因此以为他们并不是简单的市场主义者。但是我们要问：现代经济发展，在"斯密动力"之外，是不是真的那么简单地只需要煤炭便能促成？十八、十九世纪中国经济是不是真的只要有了煤炭便能像英国那样进入工业革命？
　　他们的另一个附加花样是后现代主义的去欧洲中心化口号。国内可能有的人会觉得在这一方面他们的论调很有吸引力，因为把18世纪的中国说得十分美好，甚至领先世界，足可使人感到骄傲。(但是，果真如此，我们又该怎样去理解其后的19世纪中国？)其实，无论他们的意图如何，这样的论点和50年代美国保守派反共、反中国的论调客观上是一致的。当时的看法是传统中国文明十分灿烂，因此，共产党革命完全缺乏任何历史和社会基础。现在，美国50年代保守主义的这一套看法，已经被新保守主义完全恢复了。他们认为中国革命是全盘错误的，直至改革开放，中国终于抛弃了无谓的革命，才正确地走上了像西方一样的市场主义的道路。在本质上这是纯粹的西方中心论：英国的资本主义经济，通过斯密古典经济的市场主义的抽象化理念化，乃是放之四海而皆准的唯一正确的经济发展道路。正是在这种意识形态和政治权力的推动之下才会使明显错误的论点仍然具有一定的影响力，起码在美国如此。
　　这里要简略地讨论一下美国知识界今天出人意料、但也是完全可以理解的，新古典经济理论和后现代主义的一些学者的联盟。表面看来，两者应是水火不容的。前者自视为保守主义者，而后者多向激进主义认同。但是，两者有一些很重要的共同点。第一，无论是指向西方发展模式的古典经济论还是指向前现代传统（受西方现代主义影响之前）的后现代主义，都同样地无视中国革命传统。同时，两者在认识方法上有一个十分基本的共同点：否认经验证据的真实。正是这样的认识态度使明显违反经验证据的18世纪中英等同的论点得以具有相当的影响。8
　　国内大部分学者并不接受18世纪中英等同的论点，因为多年的经验研究的积累不允许这样。但可能有不少人同意它依赖的新古典经济学理论。我个人以为过去国内的中国经济史研究之所以能够领先全世界是因为它同时具有生产力和生产关系两方面的研究（虽然当时的意识形态比较倾向生产关系），在中国社会科学院经济研究所里可以说是体现于吴承明和李文治二位先生的研究，而不是单一的一面倒，因此发挥了马克思古典政治经济学的内在威力。但是今天的市场主义论其实只考虑马克思的所谓生产力，而无视生产关系，抛弃了马克思理论的一条腿，也抛弃了过去多年积累的经验证据。国内农史学传统所积累的关于生产状况的知识就更不用说了。我认为马克思主义政治经济学需要在生产力和生产关系两者之上再加上生产状况这种第三因素。此外是人口问题，虽然可以纳入生产力研究，但国内长期对这个因素考虑不足。再则是环境因素，在前现代农业经济中这明显是个关键因素，过去也考虑不足。像亚当·斯密那样只用市场机制和理性经济人的构造来解释一切经济现象是一条狭窄的道路，它不能包含中国经济方方面面的复杂历史实际，例如，由帝国主义、阶级剥削或小农生存所推动的市场化。这是我在《长江》书中已经提到的论点。
　　如果我们着眼于中国明清时期农村的生产实践，我们看到的不会是像18世纪英国那样的农业资本化，肥料投入和劳动生产率的近倍增加，以及农业手工业的分离，而是与亚当·斯密理论期待相悖的现象。农民生产实践显示的是农业生产长期徘徊于基本同样的水平，手工业农业长期相互结合于一家一户。即使进入现代，农村生产实践仍然基本维持原来的状态。
　　问题是为什么？我认为，这些悖论现象所显示的是这个经济在实践中的生存逻辑。在人多地少的压力之下，小农家庭同时借助于种植业和手工业来维持生存，缺一不可。两者任何之一都不能单独周转，因此长期结合，与英国近代早期趋势相悖。费孝通的江村研究正凸现了这个特点。
　　进入中国共产党治理下的农村集体化时期，农村的生产单位规模扩大。根据当时中国的意识形态理论，接下来的应是在农业现代化(包括机械化、化肥投入、机动灌溉、科学选种等等)的同时出现相应的劳动生产率提高。但是，集体单位的生产实践显示的却是在多方面的现代化进程之下进一步的内卷化——劳动生产率及劳动报酬并没有相应提高。如此的实际所显示的逻辑是现代投入所产生的发展被高度内卷化的劳动投入蚕食掉，结果是停滞不前的农村收入和生活水平。
　　改革时期，农村工业蓬勃兴起，吸收了一亿多的农村劳动力，先进地区明显有农业生产非内卷化的趋势。其后，城市工业的高速发展以及大量外来资本的投入，又吸收了约一亿农村劳工者。这些都是规模非常大的变化。但是，由于中国的乡村是如此巨大，劳动力是如此密集，以至时到今日，除了沿海一带，农业生产实践基本还是小规模低劳动生产率型的生产。适度规模的设想(具有进一步资本化和较高的劳动生产率的生产)仍旧有待于将来。相对国内工业经济以及信息产业经济，农业生产人均收入仍然是那么得低。截至今天，大量农村人口仍然生活艰难，农村经济变迁仍然存在上述种种悖论。中国农村经济的全面发展仍旧有待于将来。
　　这个简单事实，若从西方现代形式主义的认识方法出发，便很容易被忽视、抹杀。他们总是以理论前提的期待来替代实际，认为在市场经济下每个人的理性抉择必定会推动经济发展，以及人民生活的全面现代化，因此完全无视中国18世纪以来长期的社会危机。然而，现代中国革命过程中所形成的认识方法不允许我们这样去做，它要求我们面对实践、从事实出发。正因为社会现实不符合现存的理论建构，我们必须深入社会去了解它的实际以及其运作逻辑。今天我们需要的是从农村人民的生活实践出发的分析和理论概念。若从纯粹得自理论的“假设”出发，很容易完全脱离实际、歪曲事实。大多数农村人口的持续贫穷说明了中国从18世纪以来的长时期社会危机的巨型规模，决不可与英国和西欧相提并论。
　　正如有学者所指出的，今天我们看到的是三种不同时代、不同技术的经济的共存：9仍旧主要依赖人畜力的农业和农村手工业、使用无机能源的城市和城镇工业、以及后工业时代的信息产业。而在各个系统中人民的待遇和生活(以及心态)又极其悬殊，因为今天在一个经济系统中的阶级分化之上更加上了不同经济系统的分化。这种悖论性的共存造成不同于现存理论的社会实际，也迫使我们对它的不同部分及其之间的交接互动（民工问题便是一个交接性问题）做深入的社会调查。我们需要通过历史实际来建构关于这种混合多种经济的理论概念。

　　中国社会的实践历史

　　在市场主义的理论建构中，明清以来的中国社会历史，一如它的经济历史，是应该相似于英国的型式的。
　　但是，中国明清以来显示的却是一系列的悖论现象。首先是明清时期手工业的社会基础。上面提到，英国早期工业化过程中出现的是手工业和农业的逐渐分家，使城镇成为手工业中心，脱离农业，也因此降低了结婚年龄（年轻人不必等待继承家庭农场而成家，可以凭手工业收入成家），同时提高了成婚率（更多的次子、三子等可以成家）。但中国江南等地区的手工业兴起却一直和农业连在一起，成为农民生存依赖的“两柄拐杖"（这是我在《华北》一书中使用的形容），缺一不可。我在《长江》一书里称之为农村生产的"家庭化"，这里不再多论。
　　英国和西欧的小城镇兴起是伴随早期工业化的。其大城市的成长见于(其前的中世纪和)其后的19世纪的工业时代。而中国明清时期虽然有一定数量的小城镇的兴起，但真正大规模的小城镇发展要到1980年代方才伴随快速的乡村工业化而兴起。相对英国，也是悖论：近现代出现的先是大城市，而后才是小城镇，与西方的过程相反。这里所包含的经济发展逻辑是以大型工业带动小型工业，先用计划经济的强行高比例资本积累，在大型工业上突破，再由它来带动小型工业，而不是西方的相反的型式。费孝通说得好：西方的模式是“大鱼吃小鱼，小鱼吃虾米”，而中国乡村工业发展的模式，起码在其初期，却是“大鱼帮小鱼，小鱼帮虾米”。
　　最近十多年来，随着跨国公司（全球）资本的大规模输入，中国社会又一次显示出悖论性的变迁。上面提到，在当前的社会中，我们看到的是人类历时数千年的三大社会经济系统的同时并存：传统农业及其社会，现代工业的城市社会，以及最近的后工业（信息技术)社会，这不符合经典理论家们的建构。无论是斯密、马克思还是韦伯，他们构造中的西方现代社会是一个由资本主义逻辑整合了的社会，不是一个长期结合多种社会类型的社会。
　　韦伯并且认为，伴随资本主义经济而兴起的应该是越来越理性化的社会。其政治体系应是一个理性法律、理性国家机器以及理性民主制度的体系。但中国今日的实践却又是悖论的：它具有相当部分韦伯称作世袭主义以及国家主义的特征，也是一个政治变迁在相当程度上与经济发展脱节的社会。
　　另外，布迪厄虽然很具启发性地提出了象征资本的概念，把马克思主义的阶级和权力关系分析延伸到非物质的象征领域，但他完全没有考虑到在社会转型中象征和物质领域的可能分离，以及其分离之中所可能引发的现象。现代中国的历史经历告诉我们，在转型中的社会极容易出现象征和物质领域的背离，而在两者的背离之中，会出现许多不寻常的与现存理论完全相悖的现象。一个例子见于土改中的农村。有人通过社区研究，说明一个非常矛盾的现象：10正是在阶级的物质基础被完全消灭的时候，阶级的象征建构被提高到前所未有的决定性地位。正是在地主失去了土地之后，他的阶级象征标榜对他的社会命运起了前所未有的作用。同样，在“文革”期间，正是在国内资本主义失去了所有的物质基础（包括国家兑换私人资产的年利五分公券的有效期的终结）的时候，所谓资本主义路线和“走资派”变成了关键性的象征标榜。当前，许多社会主义的论调和全面移植资本主义制度的事实并存，很容易再一次形成文化大革命时期那样的表达和实践的背离。我们要问：为什么会有这样的现象？它包含什么样的逻辑？
　　这一切都是我们研究中国的社会科学者面临的挑战：怎样从实践的认识而不是西方经典理论的预期出发，建立符合中国历史实际的理论概念？怎样通过民众的生活实践，而不是以理论的理念来替代人类迄今未曾见过的社会实际，来理解中国的社会、经济、法律及其历史?我曾经建议：我们要到最基本的事实中去寻找最强有力的分析概念。一个做法是从悖论现象出发，对其中的实践做深入的质性调查（当然不排除量性研究，但是要在掌握质性认识之上来进行量化分析），了解其逻辑，同时通过与现存理论的对话和相互作用，来推进自己的理论概念建构。11在这个过程之中我们不妨借助于有用的西方理论，尤其是针对西方现代形式主义主流的理论性批评。我们真正需要的是从实践出发的一系列新鲜的中、高层概念，在那样的基础上建立符合实际以及可以和西方理论并驾齐驱的学术理论。这是一个艰难的工程，不是一个或几个人所能完成的工程，甚至不是一代人所能完成的工程，但我们可以朝着这个方向走，逐步建立从实践出发的社会科学和理论。

　　【作者鸣谢】在本文写作和修改的过程中，夏明方、张家炎和白凯给了我很大的帮助。叶显恩、李放春、应星、张静、沈原、孙立平、王铭铭、郭于华、仝志辉、崔之元、彭玉生以及本刊的三位审稿人提出了宝贵的意见。另外，本人曾和李根蟠、曹幸穗和张小军讨论有关问题，得益匪浅。最后，此文的修改也得助于我为北大、清华等院校的三十来位研究生所开办“社会、经济与法律的历史学研究”研讨班上的讨论。　　（本文为此项研究的第一部分，原载于《中国社会科学》2005年第一期。研究的第二部分

　　《悖论社会与现代传统》将载《读书》2005年第2期。随后也将《世纪中国》刊出。）

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黄宗智：跨越左右分歧：从实践历史来探寻改革

2010-03-06T23:08:59+00:00

黄宗智：跨越左右分歧：从实践历史来探寻改革 来源:人大可持续院历史与社会高等研究所

在我们三次的系列讨论中，对话双方既反映了当今中国思想界的基本分歧也有意识地试图超越那样的分歧。分歧是一方强调改革三十年所带来的社会矛盾，一方则强调其所带来的经济发展，甚或"奇迹"。它们来自一定的历史背景：在毛泽东时代占霸权地位的意识形态是马克思主义-毛泽东思想，在改革时代则快速变成了新自由主义-现代化主义（发展主义）。但更重要的是，我们的讨论试图跨越以上的分歧、探寻其间的共识以及区别意识形态的建构和历史实际。我们突出了一个基本研究进路，所纳入大多数的文章倾向用实践（历史）视野来替代意识形态化论证；同时，也突出了对其一个基本批评，评论者虽然基本赞同如此的研究，但同时，也多有意无意地质疑实践的研究，认为其容易陷入纯回顾性，缺乏前瞻性，容易变成简单对实然的描述和解释，甚或是辩护，缺乏应然的视野。本文将集中讨论这个问题，故命名《从实践历史来探寻改革》。[1]

首先，在我看来，从实践历史角度回顾改革三十年的经验，一个关键要点是左右双方所强调的社会危机和经济奇迹其实来自同一根源，即改革中所形成的特殊的国家体制。我曾撰写短文，突出《改革中的国家体制：经济奇迹和社会危机的同一根源》。[2] 这里不妨先再次转述这个论点，作为进入上述回顾与前瞻问题的讨论的出发点。

改革中的国家体制：作为经济发展奇迹的能动主体和动力

摆开意识形态而正视改革实践，国家体制显然在改革经济发展中起了关键性的作用。根据资本主义理论的建构，资本主义市场经济的主要动力是私营企业家们的创业。在中国旧计划经济体制下，私人创业基本被完全扼杀。从潜在企业家们的视角来说，在那样的制度环境下，创业的"成本"高得简直无可能克服。一个党-国集权制度可以在短时间内动用大规模的资源，可以做到一般资本主义经济所不可能达到的创业"效率"，尤其是中央直接创办的战略性大企业，但它不可能发动资本主义型的可持续的创业动力。在那样的经济体制现实下，基本上唯有国家才具有创业的可能。要激发潜在企业家们创业，一个可能是解散旧体制，完全转向市场机制。前苏联和东欧采用"休克治疗"办法来创造新制度环境，试图全盘移植资本主义的模式和动力，正是出于这样的逻辑和动机。但是，它们的经验已经证明，资本主义市场经济需要一系列的配套制度，不可一蹴而就；苏东的休克治疗在短期内只可能导致经济衰退。中国没有采用苏东的方法，而是用计划和市场的"双轨"进路，"摸着石头过河"来逐步市场化，结果在旧体制的基础上，通过中央和地方的分权（比较具体地体现于1980年代的"分灶吃饭"、"财政包干"，而1994年的"分税制"则是在分权现实上扩大中央的税收和功能），以地方政府为能动主体，结合市场刺激而形成了改革经济的主要动力。正因为是借用旧体制，才有可能首先在基层的旧大队、公社的基础上，发动了上世纪80年代蓬勃的"乡镇企业"。与上级的政府机关不同，作为集体单位，大队和公社既拥有资源的管理权，又拥有其所有权，因此能够在中央的号召下更灵活地创业。其后，伴随投资规模的扩大，经济发展的主要载体上升到县、市、省级政府，以它们为"招商引资"的能动主体，配合"经济特区"等措施，大规模引进国内外资本，借此推动了进一步的快速经济发展。

今天回顾，我们可以断言推动中国改革时期经济发展的主要动力既不简单是计划经济下的"国家"，也不简单是市场经济下的企业，而是两者的结合，亦即我这里之所谓"改革中的国家体制"。在维持党-国旧有体制的客观环境之下，其实唯有政府本身才可能快速克服体制性的障碍而实现低成本高效率的创业；体制外的可能创业者则仍然面对重重关卡。同时，正是改革中形成的体制把旧制度下政府庞大管制权力的弱点变成市场化经济发展的优点：正因为旧体制所特有的国家威权，改革中的地方政府能够高效率地动用旧体制所掌握的资源，包括"人力资本"（尤其是能干的集体和国家干部）和土地（因此才会有大规模"征地"的现象），以及资本、劳动力和原材料。同时，正因为国家是个"威权"政府，才有可能在现有劳动法规之外，使用不必遵守劳动法规、也不必为之提供福利的廉价劳动力--即2.5亿"非正规经济"中的"农民工"和"下岗工人"。[3] 威权性地压低劳动成本，甚至省略基本安全措施、使用每日工作时间超出八小时半倍到一倍的、不附带福利成本的、不允许组织工会的劳动力，全是在这样的"改革的国家体制"下实行的。由此在追求全球资本的竞争下，提供了极其廉价的劳动力，利用某些新古典经济学家之所谓"比较优势"，[4] 在短期间内使中国成为世界外资投入最多的发展中国家。

和"右派"的市场主义的解释不同，改革三十年的经济发展绝对不简单来自市场化的动力。正是经过旧体制的分权，结合新的市场化，激发了全国各地地方政府的积极性、推动了他们之间的竞争，并且建立、形成了以扩增GDP为主要审核"政绩"的制度。中国经济之与一般资本主义不同，主要是因为地方政府在其经济发展中所扮演的特殊角色。如果要用"中国特色"的"资本主义"或"社会主义市场经济"来描述的话，那么地方政府所起的作用应该是其核心内容之一。

面对这样的经验现实，有的西方经济学学者采用了来自美国的"联邦主义"（federalism）范畴，借此来突出中国改革中地方政府所起的关键作用。他们首先颇费口舌地为其美国读者说明 "联邦主义"用于中国和在西方的不同：它不附带美国联邦主义对权利、宪法、民主等的关心，并且不是一个完全的共同市场（common market），因此乃是"中国式的联邦主义"（"Chinese federalism"）。经过这番解释之后，方才能够说明"中国式的联邦主义"概念的实质性内容，即在一统国家内地方政府经济分权以及竞争的现实。如此绕个大圈子来说明中国改革的特色可以说是煞费苦心，也展示了西方在经济学话语中占据绝对霸权的事实。[5] 但是，对于习惯以中央和省、市来区分电视频道的中国读者来说，美国式的"联邦主义"概念其实只会引起对美国政治经济实际的误解（比如，由联邦政府以及加州、纽约、华盛顿等州、市来主办电视频道可以说完全不可思议；同时，由中央的组织部来委任各州州长也同样不可思议），并使中国的政治经济现实更难掌握。我们也许可以倒过来想象，西方学者们如果必须绕大圈子采用中国古代的"封建"范畴来说明西方中世纪的"feudalism"，会意味一个什么样的语境和效果。其实，我们完全可以更直接，更具说服力地把改革中的分权体制与大跃进和文化大革命时期的地方分权传统连接起来说明。[6] 当然，改革在其上附加了新的市场化。无论如何，地方政府所起的关键作用今天已经成为西方经济学对中国改革的一种共识。[7]

作为社会（和环境）危机的同一根源

经济奇迹的来源也就是今天的社会（和环境）危机的来源；两者其实乃是同一现象的两个方面。在"招商引资"和"征地"等改革经济发展所采用的方法下，只可能形成官员 + 企业家的 "官商勾结"的新"利益集团"。同时，在 "非正规"地使用廉价劳动力的"比较优势"下，也只可能形成尖锐的贫富不均和社会矛盾。加上原有的城乡间的差别，便是今天"社会危机"的主要内容。根据世界银行的基尼系数指标，在改革三十年后的今天，中国已经从世界上最平等的国家之一转化为最不平等的国家之一。[8]

和"左派"的批评不同，现今的社会危机并不简单来自市场化或资本主义。今天的社会不公平、不平等并不简单是资方对劳方的剥削，也不简单是外来资本对中国廉价劳动力的剥削。它附带着中国国家（一个与帝国主义时期的中国十分不同的国家）的强力推动。不遵循国家劳动法规、不允许农民工组织自发的工会等政策乃是国家的抉择，不是资本或外国的单边行为。它们当然也不能简单地等同于中国近、现代历史中，在帝国主义入侵之下所形成的"买办"机制。今天的国家是主权高度发达的、追求自己的经济发展的国家，何况它确实通过这个改革体制而做到了举世瞩目的GDP增长，提高了大多数人的收入和生活水平，虽然也同时导致了对农民工的不公平待遇以及庞大的城乡差别。

环境污染也不简单地是引进了西方资本主义的结果，让它把工业对环境的破坏从西方发达国家转移到了中国。当然，这是事情的重要的一面；中国确实已经成为"全世界的工厂"，接纳了大规模的能源消耗以及环境污染。但同时，我们也不能忽视中国国家体制在其中所起的作用和责任。我们既要直面全球化下的客观历史背景，也要直面国家抉择的作用和责任。正是靠分权和市场化激发的地方政府发展经济的积极性，以及其围绕GDP的政绩审核制度，促使地方官员把招商引资作为第一优先目标。这样，相互竞争引进资本。一方面提供廉价土地、劳动力、原材料、财政优惠等等条件，同时，为了提高本地的竞争力，着重把稀缺资源配置于优先发展基础建设（道路、铁道、供能等方面），而环境保护则只可能是次要的考虑，不可能获得其需要的资源。[9] 结果是环保部门变成多唱高调而缺乏实质性措施的部门，大大加剧了环境污染。[10]

也就是说，改革的地方国家体制在推动了"奇迹"性的经济发展的同时，也严重破坏了环境，两者乃是同一事物的两个方面。偏重GDP发展和相对忽略环境保护其实是"招商引资"策略的一个重要组成部分。它是提高全球资本投资者的回报率的一个重要结构性组成部分，是吸引外来投资的秘诀之一。其道理和廉价劳动力是一样的。

同时，外资和地方政府不可避免地形成一个要维护这种机制的利益集团。正如众多的民众抗争运动的调查报告表明，各地环保抗争运动几乎不可避免地会首先遇到政-资方的联合压制和打击。它们不可能简单通过各地的环保部门和法院而获得公正处理，因为那些部门在经费和人事上都受地方政府的管辖。唯有通过组织动员、网络联系、媒体曝光等而形成了一定的声势之后，才有可能突破地方上官商勾结的第一层的"捂盖子"回应，进入到第二层的 "摆平"矛盾回应。那样，抗议者才有可能通过妥协得到部分满足。[11]

所以，左右双方之把问题形容为资本对劳动、西方对中国、资本主义对社会主义、市场主义对计划经济的非此即彼绝对对立，都是片面的。事实是，改革及其过程中所形成的体制既非简单的资本主义，也非简单的旧计划经济体制，而是两者结合之后的产物。它以发展主义式的地方政府为主体和动力。它是市场化、企业化了的地方政府，是一种地方-国家 + 企业的结合体、外资 + 中国政府的结合体，它不能简单地用非此即彼二元对立的意识形态来理解。

改革的国家体制在实际运作中的一些特点

这个"改革的国家体制"在实践之中已经形成一个比较特殊的体系，具有自己的特色。上面已经突出了实际运作中的地方政府的经济角色。同时，我们不能忽视国家体制的另一面，即集权的中央政府的角色。

正如强世功的论文指出，对中国宪政的理解绝对不能限于其成文宪法。即便是在西方的传统之中，也有两种很不一样的传统：以成文宪法为主的美国传统和以不成文宪法为主的英国传统。中国的成文宪法其实只是相应现代西方话语霸权的现实而拟就的文本，如果简单地像许多现有宪政研究那样，用美国政府组织模式来理解，把中国和美国的国家成文宪法等同起来，或简单地根据美国模式而强调中国宪政各方面的不足，便会完全误解中国国家体制的性质。首先，中国国家体制不能脱离共产党所领导的革命运动现实以及其所包含的"不成文宪法"来理解。正如强文指出，各级人民代表大会的组织固然是个分权的体系，而各级政府在官僚体制内的关系则是垂直集权的状态，但共产党则与两者都不同。它首先是个高度集权的组织，充分体现于其干部任命和纪律检查的制度。但是，它同时具有一定的分权传统，其来源是毛泽东在"十大关系"中打出的"两个积极性"原则：要求统一集权，但同时也要求在社会主义建设中发动地方积极性。这是毛泽东批评苏联集中的官僚制度的一个要点。在他看来，中国革命的"群众路线"才真正体现了共产党党章中的"民主集中"原则的精神：在运作之中，要求充分发挥地方积极性，要求上级广泛与下级"商量办事"。邓小平用"分权让利"来推动改革，正来自那样的传统。这是对中央和地方政府关系问题的一个好思路，也说明我们为什么不能简单引用美国"联邦主义"来理解中国的改革体制。

Pierre Landry 的新作使用了一个矛盾结合体概念--分权的威权体制(decentralized authoritarianism)，

来描述改革中的中国的国家体制。他指出，从财政角度来看，中国是世界上分权度最高的国家--2002年地方政府的支出占政府总支出的将近70%。[12] 这是一个悖论的事实，因为一般威权国家的财政要比民主国家集中，后者的地方政府支出在1972-2000年中平均只达到全财政支出的约六分之一，前者则贴近四分之一，但改革期间中国地方政府的支出比例则明显比两者都高，1958到2002年间平均达到一半以上（55%）。[13] 从一般的理论预期来看，如此的分权应会严重削弱中央政府的权力和功能，导致其分裂甚或崩溃。但是，中国不同，在大规模的改革中，包括干部更新、提高其教育和技术水平以及"地改市"和"市管县"等制度改革，仍然维持了其高度一统的体制。

Landry 认为主要原因是中国由共产党的干部任命制度。它通过各级组织部门有效地控制了干部的选拔和提升。正是这个干部任命制度奠定了改革中高度奏效的政治经济体系。因此，Landry采用了一双相悖的形容词，分权和威权，用两者的矛盾结合来形容改革的中国国家体制。[14] 它既是一个分权的体制，也仍然是一个中央集权的体制；它是两者微妙结合的体制，也是政府和共产党微妙结合的体制，缺一不可理解。如此的理解符合强世功所分析的中央与地方关系在实际运作中的成文与不成文宪法的结构。它也是对中国国家体制的实际运作比较贴切的描述和分析。

此外，在我看来，中国中央政府在改革中的另一个重要特点是其表达和实践间的背离。[15] 一方面，为了促进快速的经济发展，不惜撇开国家劳动法规而利用农民工等极其廉价的劳动力来吸引全球资本，而另一方面，它也打出社会公正、和谐社会，甚至于社会主义的理念。一方面，它不惜不顾环境污染来吸引外资，推动工业发展，但同时又设立了许多环保机构，制定了不少环保法规。它既提倡发展主义，并设置了以扩增GDP为本的地方官员审核制度，同时也提倡社会公正、环境保护等理想。

这样的背离是地方政府运作中普遍的"上有政策、下有对策"现象的一个重要来源。正是中央的矛盾言行，导致了各级地方政府的类似行动。一方面，在涉及比较"软"的指标的时候，地方上下级政府显示了一种 "共谋现象"，大家心照不宣地摆样子来满足中央对那方面的要求。同时，一致比较集中地追求大家知道是真正关键的扩增GDP的发展主义"硬道理"。正是沿着这样的逻辑，县、乡/镇、村级政权机构可以串通了把一个比较软的指标的中央拨款（如"退耕还林"）用来满足更"硬"更重要的指标的需要（比如基础建设，用来招商引资、扩增GDP）。

周雪光用组织理论来解释地方政府上下层间的"共谋现象"，说明它的来源是制度化了的组织环境，是中央政策与地方实际之间的距离、是在中央集权制度下县、镇、村不同层级的地方政府所具有的共同利益所促使的对付中央的行为。[16] 他的分析毋庸说有一定的说服力，并且很好地与现有西方组织理论对上话，既不限于其视野，又同时把中国经验用西方学者所能理解的概念来解释。但我们也可以从中央政府在表达和实践上的矛盾性来理解周雪光关心的"共谋现象"：地方政府官员都知道经济发展是"硬道理"，是共产党执行的干部审核制度的关键标准，而环保、卫生、和谐等则是相对软的道理，因此，才会有多层地方政府在表面上满足中央的软要求，显示了一种"共谋现象"。在资源稀缺的现实下，地方政府权衡轻重，会作出优先照顾硬道理的"理性"抉择。从这个角度来考虑，地方政府和中央同样区分"硬"和"软"的道理，其实也是一种"共谋现象"。

王汉生、王一鸽新近的研究则从特定制度环境所促成的"实践逻辑"[17]角度来解释地方政府行为。在改革期间设立的"目标责任管理制"下，各级行政和业务机构通过"责任书"把中央设定的目标一级一级地传达、贯彻下去。所设目标固然包含社会公正、公共服务和环境保护等，但在制度化了的量化管理机制下，真正刚性的任务乃是易于量化的"招商引资"和GDP增长目标。因此，在现存制度和管理机制下，自然形成了经济发展乃是"重中之重"的实践逻辑。[18] 这是对当今国家体制实际运作的贴切描述与分析。

这个逻辑的另一方面是，为了经济发展的硬道理而优先要求稳定、避免"生事"，尽量"摆平"矛盾，因此导致地方上对民众抗议事件的压制和隐瞒或迫不得已的妥协。上面已经提到环保方面的例子。最近在四川汶川大地震中对许多学校因建筑不达标而轻易塌毁的民众抗议的一些措施更是众所周知的例子。

此外，改革的国家体制更显示了政府部门牟利化的特点。政府各部门的利益追求，和因这种追求而出现的部门间的矛盾，也是旧体制和新市场经济结合的另一面。从我自己关于离婚法实践的研究中举一例来说，南方R县的民政部门近十几年来竟然拒绝继续处理、登记夫妻双方同意的离婚，其原因是不愿意为十分有限的收费（8元的登记手续费）而冒被卷入登记过程中临时可能出现的当事人间的矛盾的麻烦，为此把简单的离婚登记也全部推向当地法院，因此引起了部门间的矛盾和上访。[19] 这虽然只是一个小小的例子，但它可以说明部门主义的现象。它是在市场化了的新体制要求地方政府创收的大环境下形成的。而我们可以更进一步把官员腐败也视作政府部门及其官员牟利化现象的一个方面。譬如，新近的研究展示，中央为发展"社会主义新农村"的各项拨款，多被一层一层的地方政府部门或个人克扣、挤占，以致真正交付给基层的只是所拨款项的一半甚或更少，乡镇市场建设补助资金如此，卫生院建设补助资金、学校危房改造的国债基金等等也如此。这是个半公开的普遍现象。[20] 在现阶段的改革中的地方政府体制下，人们普遍认为与官员打交道，没有礼物和其个人或部门利益便什么事都不可能办成。

如此这般的现象尚待系统的研究和梳理，但我们也许可以初步提出这样一个概念：改革过程中形成的特殊国家体制既可能是一种过渡性的体制，也可能会是长期凝固的体制。从正面来说，它推进了震惊世界的经济发展"奇迹"；从反面来说，它导致了社会和环境的危机，并在许多方面具有既是旧体制的也是新牟利化的制度性劣质。在原有的官僚化倾向--繁琐的程序、形式主义、臃肿和低效率、官官相护等等--之上，消除了过去为人民服务的意识形态及其钳制作用，更加上了部门和官员的谋利意识，其弊端可能更甚于过去的官僚主义。如果不进一步改革，很可能会凝固成一种新的僵化体制。那样的话，只可能导致更严重的社会不公和更污染的环境，触发更多、更大规模的民众抗议。

进一步改革？

当务之急是，怎样来进一步改革这样的现存国家体制？以上的分析说明，我们如果简单地从意识形态化的理论出发，继续陷于"民主主义"对"威权主义"、宪政对集权、或社会主义对资本主义的二元对立非此即彼的争论，只可能脱离中国实际而在意识形态分歧之中打滚。脱离了运作中的实际，便没有可能点出真正的问题，也更没有可能提出具体可行的改革实施方案。如此的争论，完全局限于应然理想，最终只可能越谈越僵，最终变成互不理会的分别自说自话。对实践历史的回顾则虽然可能忽视应然，但也完全可以变成有实际根据和针对性的改革思考。[21]

今天政府已经打出要从汲取型、管制型政府转化为服务型政府的理念。这是个非常关键的理念，它意味着由政府来（再次）负起公共物品的主要责任，为广大农村人民, 以及城市非正规就业的农民工和下岗工人，提供公共服务和社会保障。它也意味着国家体制根本性转型的可能。

有的市场主义者从原则上、理论上反对如此的政府角色，认为它只可能导致更庞大的政府以及计划经济时期那样的官僚化；同时，他们认为，由私营企业提供服务--教育、医疗、卫生、福利--会有更高的经济效率。这其实完全是一种原教旨市场主义，源自西方（尤其是美国）的新保守主义意识形态，并不符合任何西方国家的实践实际。西方先进国家其实全都是市场主义和福利国家结合的产物。即便是哈耶克那样的新古典经济学理论家都承认，公共用品和一般消费品不同，必须由公共的国家来提供，不可能完全依赖追求自家利润最大化的私家公司来提供。[22] 毛泽东时代中国充满过度意识形态化的例子，今天绝对不应犯过度依赖美国新保守主义意识形态的错误。

当前的世界经济大萧条危机其实已经再度证明了原教旨市场主义和新古典经济学的不足。事实是，中国在改革中借助出口带动的经济增长，今天已经受到严重的挫折。作为手段，过去的发展无可厚非，它给予中国经济大规模的外来投资和技术转移，也给二亿多中国农民带来了农业之外的工业、打工收入。但是今天，更关键的是要提高广大中国人民的消费水平，扩大中国国内的市场，借此来推动更具可持续性的经济发展。

这里需要的一个关键概念是利用社会改革来推进经济发展。低收入者是消费占可支配收入最大比例的人群；提高他们的收入，要比提高（中国有限的）"中产阶层"收入具有更快、更多的扩大消费效应。面对经济萧条和海外需求的萎缩，这是刺激进一步经济发展的关键因素。它也是美国奥巴马总统新政下对经济大萧条所提倡的主要药方之一。换言之，缓解当前的严重分配不公和社会危机可以扩大"内需"并促进经济发展。

至于福利，其逻辑同样。由政府来提供、组织免费教育和合作医疗，会立刻影响中下和低收入人群的消费。他们对教育与（疾病和失业的）风险特别敏感，因此会更重视储蓄，借以为自己提供保障。如果由国家来承担这样的社会保障，一旦在民间建立了这方面的安全感，便会刺激消费、扩大国内市场。中国政府最近几年其实已经开始采纳这种逻辑，连贯出台了一系列如此的措施，包括取消农业税、确立九年义务教育、给予农村六十老人生活补贴、组建覆盖大部分民众的合作医疗制度等等。其他方面的福利和卫生及环保则尚有待进一步的推进。

与此同时，也许可以借鉴我在第一辑中所突出的中国持续不断的"集权的简约治理"--在高度集中的皇权下依赖来自社区的半正式官员的简约治理--实践传统，[23] 适当考虑结合政府的威权功能和社区的参与和监督，再加以市场的竞争和激励机制。在公共物品提供上，可以利用旧体制的威权特点来带动新型的公共服务，适当纳入私营企业来激发创新性，利用竞争（包括地方间的竞争）来提高效率，考虑部分采用公私合营的半企业性的服务，由政府来领导、发动，地方社区来配合和监督，私营企业来参与。过去的计划经济与市场经济的简单非此即彼二元对立，使人们认为市场经济必定建立在完全私有的产权制度上，是错误的。这里应该清楚区别所有制和市场机制，因为市场机制并不排除公有制度。

在合作医疗方面，根据第二辑纳入的王绍光的研究，经过多年的摸索，看来将会以国家投资和领导，地方和集体配合，人民交费型来推动。[24] 这样的多元参与的公共物品提供不同于管制型政府是，后者是由上而下的单向机制，权力在上，人民没有选择余地，而多元的社会服务则不同，地方之间可以有竞争，社区可以参与并拥有监督权利，人民可以有购买与否的选择权利。因此，应该不会像管制型政府那样几乎必然陷入官僚主义化泥沼。它也不同于牟利型的政府，应该不会陷入改革前三十年所凸现的只为金钱提供服务的弊端。计划经济时代政府的极端全能管制型一面应该被抛弃，但其有效的公共服务一面则应适当继承，用来建立一种"第三条道路"。[25] 扩大公共服务甚至可以看作改善国家体制的机遇。

根据以上的讨论，中央政府的政策抉择显然非常关键。鉴于过去30年的实践经验，最关键的步骤也许是地方官员审核的制度。如果能够把优质福利、社会公平和环境保护真正变成"硬"道理，采纳具有长远视野的审核制度来替代现在仍然主要以经济发展为标准的政绩机制，应该不仅能够推动市场发展，也能促进国家体制本身的转化。毋庸说，目标是从旧管制型国家体制转化为真正为人民服务的体制。

从实践历史的角度来考虑，正因为当前的中国既来自人民共和国前三十年的社会主义历史背景，也来自改革三十年的新自由主义历史背景，今后的中国追寻的该是两者的结合和超越，而不是非此即彼的、不符合历史实际的二元对立的抉择。崔之元极具挑战性地打出了"自由社会主义"的设想，其中一个关键建议是把大量仍然存在的国有资产纳入市场环境现实来考虑，既不限于纯粹反市场的计划经济视野，也不限于纯粹私有化的资本主义视野，强调的是利用这些来自计划经济的国有资产在市场经济中的增值来支付公共服务与社会保障，甚或收入的重新分配，由此来体现"社会主义市场经济"。[26] 这是一个具有一定历史渊源和理论深度的"另类"设想。它也和强世功论文的观点有一定的相通之处，因为我们可以把强文解读为提倡既纳入中国成文宪法的自由民主主义观点，也纳入中国不成文宪法（或"根本法"）的中国共产党的社会主义党章观点，由此来超越当前非此即彼的狭窄观点，由此来理解和探寻符合实践历史的宪法改革。譬如，我们也许可以想象某种一党民主制，其中的人民代表大会不仅具有立法的权力，更具有财政预算和罢免领导者权力，甚或对国有资产的监督和管理权力。

应该说明，我个人对崔之元的"自由社会主义"和强世功的"成文与不成文宪法"的理解是它们所包含的理想不是一种模棱两可的、和稀泥的那种含含糊糊的妥协，而是在承认两者都是必要的、缺一不可的前提下的超越性综合。讲究"收益"与增值的国有资产，以及其用来作为提供公共服务和社会保障, 甚或收入重新分配的设想，正体现了这样的超越和综合。自由民主主义的成文宪法与社会主义的共产党党章的并存与结合同样。至于具体如何综合并在实践中操作，则尚有待于实用性的试验，据此尔后逐步提炼其中的理论性逻辑。

新中国建立以来的60年中，有一个前后一贯的优质体制性特点可以用来推进如此方向的进一步改革。正如Sebastian Heilmann在第二辑的讨论中指出，和一般的民主制度国家不同，中国政府的决策过程经常先在地方上"试点"，然后由中央决策，"以点带面"推广。民主制度下的国家，则必须在采用某一政策之前，预测其可能后果，凭此而后采用，但中国的集中和分级的政权则允许试点型的试验，在看到某地某级实际结果之后，方才采用、推广某一政策。[27] 王绍光在同一辑中则进一步指出，从改革30年对农村医疗政策的摸索和演变中，我们可以看到中国政府在试点的进路之外，更显示了吸纳基层创新的"学习"能力，以及在实践之中逐步适应实际需要的能力。[28] 这种实用性的决策方法和进路，完全可以灵活使用于进一步的国家体制改革。新近报道和讨论较多的 "重庆经验"--用市场化了的公有资产的增值来投资于公共建设，并带动私家资本的参与，再用进一步的增值来再建设--便可能在某种程度上体现了这样的一种尝试。[29] 对近期的改革来说，从管制型政府转型为服务型政府是已经被充分明确的前瞻性理念和道德价值，所缺的只是对其促进经济发展的认识和付之于实践的决心。对长期的改革来说，完全可以采用现有基于实践的试验-适应决策方法来探寻结合市场经济和社会服务、兼顾自由主义和社会主义理念的道路。以上是从实践历史视野得出的一些实用性改革的尝试性思路。

我们第一轮的讨论最后突出了这样一个问题：在自由-民主-资本主义和计划经济-社会主义的两大模式之外，

还有什么样的选择？具体什么内容？我们第二和第三轮的讨论，以及我这里的总结性评论，也许可以视作一个提出初步的答案的尝试。

[1] 我对"实践"的理解包含三种交搭而又不同的含义：一是相对"理论"而言的实践，主要指行动；一是相对"表达"而言的实践，主要指实际运作；一是相对"制度"而言的实践，主要指其运作过程。而"实践历史"则更包含实践与其相对的三方面在历史中的相互影响。更详细的讨论见黄宗智《过去和现在：中国民事法律实践的探索》北京：法律出版社，2009。

[2] 载《开放时代》2009年第四期。

[3] 黄宗智：《中国被忽视的非正规经济：现实与理论》，载《开放时代》，2009年第2期。
......

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还有这样的声音,无语

2010-03-06T23:08:13+00:00

新浪网友 2010-03-06 16:39:58 在《我看到宋庆龄眼角含泪》后跟贴评论：

我看不出你写这篇博文到底想说什么？从现在的情况来说没有实行毛的政策是一个致命的错误，你看现在的社会成了什么样：说无官不贪不过，赌嫖成了公开而不合法的职业，这社会成了什么样，老百姓不外乎就多了几个别人过时的破电器。。。。。。。。。。。不说了，我觉得中国人都成了见钱如命，毫无信仰，毫无道德的鬼怪，这样发展下去真可怕！

在水中呼吸 2010-03-06 20:25:21 在《我看到宋庆龄眼角含泪》后跟贴评论：

“从现在的情况来说没有实行毛的政策是一个致命的错误，”？？？
谢天谢地，极左思想毒害了那么多人，还有这样的声音。
无语。

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莫忘3月5日——周恩来诞辰

2010-03-06T15:27:17+00:00

莫忘3月5日——周恩来诞辰

君子如玉——纪念周恩来诞辰112周年

国庆10周年时的标准照

3月5日是周恩来诞辰。人们至今缅怀他，历史将永远缅怀他。

对周恩来的认可和赞扬，已超越了政见、超越了时空、超越了意识形态。

周恩来的形象，集聚了中华民族的优良品德。

从他身上，人们知道什么样的官员才是“人民公仆”。

1912年周恩来在沈阳东关模范学校读书时（下图放大）

1914年7月周恩来在天津南开学校毕业

1918年周恩来赴日本东京求学

五四运动时的周恩来，1919年

1920年在法国勤工俭学时的周恩来

1922年周恩来在德国柏林

1924年回国在黄埔军校担任政治部主任 　　

周恩来英俊的容貌、坚毅的表情倾倒众生

1927年成功领导了上海工人第三次武装起义的周恩来

1935年长征时的周恩来

长征到达陕北后的周恩来，1936年

1936年12月西安事变时的周恩来

抗战初期的周恩来

1938年春，出任国民政府军事委员会政治部副部长。

抗战期间在重庆

抗战胜利后在重庆，周恩来与叶扬眉

1943年，回延安参加整风时的周恩来

1946年5月3日，南京梅园新村。国共谈判期间。

1948年在西柏坡

1949年10月1日开国大典，周恩来在天安门城楼上

　1954年日内瓦会议上，周恩来第一次亮相国际

1955年4月，周恩来

1961年周恩来在庐山

1964年10月周恩来向全世界宣布中国第一颗原子弹试验成功

60年代的周恩来

70年代的周恩来

十年浩劫期间在中南海

1975年1月，周恩来在第四届全国人大第一次会议上抱病作《政府工作报告》

又到一月八日，总理忌日

1973年：沉思中的周恩来，拍摄者焦尔乔·洛迪

转载自陈明远的BLOG

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周恩来总理轶事—纪念周恩来逝世34周年

2010-03-06T15:25:04+00:00

周恩来总理轶事

—— 纪念周恩来逝世34周年

1976年1月9号天安门前，首都各界为周总理敬献的花圈

周恩来（1898年3月5日—1976年1月8日）：江苏淮安人，字翔宇。1917年留学日本。1920—1924年先后去法国和德国勤工俭学。1922年加入中国共产党。1927年3月领导上海工人第三次武装起义获得胜利。1927年8月领导八一南昌起义。周恩来和毛泽东等一起领导工农红军胜利完成二万五千里长征。1936年12月西安事变发生，周恩来同志为我党全权代表，为促成抗日民族统一战线作出了重大贡献。抗日战争期间，长期驻在国民党政府所在地武汉、重庆进行统一战线工作。抗日战争胜利后，1945年8月，和毛泽东一起去重庆同国民党谈判。1946年底任中国人民解放军总参谋长。1947年和毛泽东一起转战陕北。中华人民共和国成立后，一直担任政府总理，曾兼任外交部部长，历任中共中央军委副主席、中央政治局常委和中央委员会副主席。I976年1月8日在北京逝世。

40年前周恩来总理在《反对官僚主义》的报告中说：

“我们国家的干部是人民的公仆，应该和群众同甘苦、共命运。如果图享受、怕艰苦，甚至走后门、特殊化，那是会引起公愤的！”

周恩来总理以身作则，是真正的人民公仆，一辈子始终不懈地做到了和群众同甘苦、共命运。

1976年1月8日周恩来总理去世后，身边工作人员整理了周恩来和邓颖超两人的工资收入和支出帐目。

收入只有单一的工资和工资节余部分存入银行所得的利息，别无其他进账。

而支出的项目比收入的项目要多一些，大体有这样几项：伙食费、党费、房租费、订阅报纸费、零用费（购买生活用品），

特别开支：补助亲属和工作人员、捐赠费。

（一）周恩来、邓颖超18年总共收入16万多元（老人民币）

平均每年 9千元（老人民币）合今16-18 万元

从有记载的1958年算起，截至1976年，周恩来和邓颖超两人18年间共收入工资161442.00元，平均每年8969元（笔者按：大约折合今人民币 16-18 万元。）此外再没有任何其它收入……

在这18年的全部开支里面，周恩来用于补助亲属的36645.51元，补助工作人员和好友的共10218.67元，这两项支出占总收入的1/4。这说明两位老领导对有困难的同志给予补助，体现了关爱。比如说，给周总理开车多年的司机钟步云，因克什米尔公主号飞机失事遇难，多年来周总理、邓颖超都关心着他的家人。得知他的女儿结婚，邓颖超给她送去300元作为结婚的费用。在20世纪60年代这300元可不是小数了（笔者按：大约折合今人民币 6 千元）。邓颖超经常这样讲，拿自己的钱补助同志，也就节约了国家的钱，这些同志就不会再向国家申请补助了。

周总理的月薪404.80元和邓颖超的月薪342.70元，合起来是747.50元，在当时领导人的收入中，不算少。（笔者按：当时1元大约折合今人民币 20 元。）

五位政治局常委的工资都是一个级别，而夫人们的收入就不等了。1984年4月，邓颖超曾对亲属们说：“定工资时，蔡大姐（蔡畅）是3级，我是5级，到他这儿就给划到6级……就因为我是他的妻子。”邓颖超讲这些事的用意，是在教育后辈。她深有感触地说：“名人之妻难做。你们是名人的侄儿侄女，也同样难。你们只有好好严格要求自己谦虚谨慎，做好本职工作。”

周总理和邓颖超没有亲生子女，经常把剩余的钱拿出一部分来补助他人。他俩除每月应缴纳的党费外再多余的钱，积蓄够5000元就交党费。周总理去世后，两人合计积蓄5709.80元。这以后，邓颖超个人还交过3000元党费。20世纪80年代，随着工资的调整，邓颖超收入增加，1992年7月最高达到过706.50元，她仍然坚持艰苦朴素的生活，仍然帮助有困难的亲属和工作人员，对执勤部队进行生活补助，捐赠希望工程、亚运会等。

1992年，邓颖超去世后，工作人员遵照她的嘱托，把她所有的积蓄，包括已购买的国库券550元，共计11146.95元，全部交了党费。

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【附注】关于人民币币制答博友问

学学2010-01-06 11:57:00 博主朋友，您的文章很好。能够再一次缅怀敬爱的周总理。
有一点，建议您修改一下。就是关于“老人民币”和“今天的人民币”的提法。在中国，没有这一说，也没有可比性。我们从来也没用所谓“老人民币”对换过“新人民币”，也没有兑换率。您的提法，会使现在的人和后代人产生误解，也容易误导现在的人。比如说。周总理等领导人的工资，不能用您的方法来对比，是多少就应该是多少，没必要换算成现在的人民币。你一换算，人们可能会误解成：周总理一个月能挣好几千元啊？所以建议您把换算的内容，即“相当于今天的人民币多少多少”字样删除。

博主回复： 2010-01-06 18:10:48 中国人民银行于1955年3月实行币制改革。此前（1948—1954)发行的称作“老人民币”。老人民币10000元，兑换新人民币1元。新人民币一直使用到现在。详见陈明远著作《知识分子与人民币时代》及《历史的见证》。

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周恩来总理的请客送礼

周恩来个人请客吃饭一律自费。

他的客人很多，有来西花厅拜访的、谈话的，还有来请示工作的。每当快要吃饭时，他总说：“别走了，一块儿吃饭吧，今天我请客。”他请客吃饭，一般都是简朴的家常饭菜，从不大吃大喝。

1952年初夏，他邀请冰心夫妇俩到西花厅做客，共进晚餐，吃的是四菜一汤，而惟一些的好菜是一盘炒鸡蛋。

冰心回忆说：“这使我感到惊奇的是总理的膳食竟是这样的简单，高兴的是总理并没把我们当作外人。”

周恩来不收受馈赠礼物。1961年春节前夕，他收到家乡淮安县委托人捎来的莲子、藕粉等土特产，当即委托办公室回信，并寄去100元钱 (大约合今2000元）。信中说：“周总理和邓颖超认为，在中央三令五申不准送礼的情况下，你们这样做是不好的。”

有一次，他过去的一位老警卫员给他捎来一筐新鲜桔子。他问清值25元钱 (大约合今500元）。后，让寄去50元 (大约合今1000元）。

他说：“多余的钱让他处理，不这样做，就制止不了他，这样以后他就不再送了。”

平息“诗词冤案”

1972年，陈毅元帅不幸病逝。当时，一名叫陈明远的青年，出自对陈毅元帅的热爱与缅怀，含着泪水，抑制着无比的悲痛，挥笔写了《沁园春·步咏石韵悼念陈毅同志》，然后将这首哀诗交给了陈毅夫人张茜。这首词写道：

星陨朔方，天地失色，山海无光。是人杰盖棺，丹心一片；诗豪绝笔，青史千行。大江南北，黎明前后，收拾多少恶魔王？燃星火，共铁军奋斗，罗霄井冈。于今一吐衷肠，使天下健儿泪满腔。赞叱咤风云，义形声色；咏诵日月，志赋华章。烈士暮年，肝火益旺，雄心胜比万夫强。到地府，犹穷追奸贼，血战千场！

【注】血战千场，原作决战一场。据赵朴老的意见修改。

想不到，陈明远的这首哀词《沁园春》竟被一些群众当作是毛泽东同志写的，因为毛泽东参加了陈毅元帅的追悼会。更想不到的是，陈明远撰写的其他一些习作，也被误认为是“未发表的毛主席诗词”而广为传播。江青一伙甚为恼火，竟以“伪造毛主席诗词”为罪名，把无辜的陈明远打成反革命分子，制造了一起建国以来罕闻的“诗词冤案”。

后来，陈明远写信给周恩来总理，把事情的原委备细说明。经过调查，张茜也证明哀悼陈毅同志的《沁园春》确实是陈明远写的。

所以，周总理对这起“诗词冤案”批了三点意见：（1）今后不要再误传“未发表的毛主席诗词”了；（2）这不是政治问题，澄清了就行了，不要再追究误传者的责任；（3）再不要因此搞什么“揪斗”了。从此，这一“奇案”就被平息了。

（摘自潇潇雨的BLOG）

【附注】以下还有一首陈明远的原作《沁园春·咏石》也曾被误传为“毛主席诗词”，多年来传遍大江南北、长城内外——

沁园春·咏石

璞玉一方，切琢无疵，磨励发光。岂怡红公子，命根维系，梁山好汉，天道周行。

烈火难融，狂风不倒，迸出齐天大圣王。传千古，数几多宝库，龙窟云冈。
谁言铁石心肠，有热血沸腾涌满腔。任离合悲欢，不动声色；嬉笑怒骂，皆为文章。上补青天，下填沧海，焚身碎骨自刚强。了此愿，亦不枉平生，非梦一场。

1976年1月8日人民大会堂周围

1976年1月9日天安门广场的人民英雄纪念碑，被花圈的海洋包围了

回顾34年前的天安门

陈明远诗：总理魂（八首）

1976年2月6日

（一）

天下安危系此身，伍豪海量敌千人。

一生吐哺归完璧，九死回旗阻逆轮。

墓表山川谁敢诋？碑文日月莫能焚！

从今更爱中华土，处处皆存总理魂。

（二）

临殁难忘地母恩，里程终始天安门。

弱冠去国唯怀夏，引剑横眉誓护春。

黄埔乱云杨浦夜，梅园骤雨枣园晨。

血花尽洒天涯路，处处皆存总理魂。

1976年1月9日天安门前，首都各界为周总理敬献的花圈

（三）

遍野哀鸿彻夜闻，倩谁拂晓净烟尘？

长沙火海泪焦迹，重庆刀山血碧痕。

心展虹桥严铁石，目随云席扫妖氛。

群情共仰春归日，处处皆存总理魂。

（四）

铁斧丛林开混沌，纱车窑洞纺经纶。

拼将赤县天皆亮，定使黄河浪不浑。

手执钢钎钢粹美，汗挥水库水甘醇。

山川锦绣谁描画，处处皆存总理魂。

1976年1月9日天安门广场的人民英雄纪念碑，被花圈的海洋包围了

（五）

革命前驱昼夜奔，笑赢敌手誉如神。

御仇争寸干喉舌，援友传戈卫齿唇。

名共国名扬宇宙，志同众志劈乾坤。

环球倾慕真君子，处处皆存总理魂。

（六）

手植青苗深扎根，足追红迹勉儿孙。

惯教孺子开眉笑，频对奸人怒目嗔。

未现宏图三代恨，无名金字亿民尊。

百年顾树终林立，处处皆存总理魂。

（七）

五岳巍峨烈士坟，一声总理泪纷纷。

血溶国脉连心跳，灵入民身暖体温。

广场披襟增坦荡，丰碑挺骨益坚贞。

此生誓献中华土，处处皆存总理魂。

《总理魂》自跋

衣未戎装真赤军，笔无遗墨壮诗文。

毕生风韵注川海，终古征程耀火云。

曾唤小名公笑永，今怀巨像我心沉。

此生誓献中华土，处处皆存总理魂。

转载自陈明远的BLOG

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罕见的雷锋历史照片曝光

2010-03-06T15:19:15+00:00

罕见的雷锋历史照片曝光(图)

转载自行健天下情回中国

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我看到宋庆龄眼角含泪

2010-03-06T15:11:06+00:00

我看到宋庆龄眼角含泪

这照片拍摄于1918年（25岁），我认为是国母生平最美的一个镜头。

贯串整个20世纪，显赫的宋氏家族实在是说不完的话题 —— 有许多记载和佳话长久流传，同时也有许多谜团尚待揭开。但作为历史见证人要留下访谈记、回忆录之类，必须亲自经历而且经得起查核，才算是负责任的。

如今要全面深入评述宋氏家族的是非功过，我这个晚辈却恐怕不够资格。只是祖父祖母一辈先人在北京上海目睹耳闻过孙中山廖仲恺宋教仁等，父母一辈老人在重庆南京目睹耳闻过蒋介石宋美龄孔祥熙宋子文（还有汪精卫）等，然而光听上两代人的忆旧，是口说无凭的。更担心查无实据呢？追究起来可就麻烦啦！……要说那些历史性的场面，我做孙辈的还没出生呐、怎可能亲历？并非历史见证人要说话就非常困难了！我们陈家三四代都与官界商界无缘，更完全不可能追溯娘家老祖母跟那些伟大巨人显赫世家扯得上什么血统亲情、基因遗产。总之，晚辈跟那些党国要人毫无瓜葛可言。

但是这些年来我一直探询着、思考着宋氏家族的社会意义和历史价值。

想想宋家三姐妹的年龄吧——她们的岁数，跟我相差大约半个世纪！当年见过宋家姐妹的人，如今确实不多了。

只有朴实无华的老太太宋庆龄女士，孙辈的我，曾见过几面。

那是我在上海市上海中学念初中的时候—— 1953—1955 年间，戴红领巾的少儿时代。地点是上海市少年宫（属中国福利会创办）；如今特别想要寻找几位当年的小朋友们排排坐、吃果果，在一起回顾一下那时天真无邪的幸福童心，记得还有几位“儿童剧团”的孩子，但从何找起呢？早就相忘于江湖了吧？

当时我家住在上海市虹口区，听老人们说，多年前宋家也曾在虹口居住过很长时间，而且宋家老先生（宋氏姐妹的父亲）还曾在一个基督教堂担任过布道的牧师呢。那个教堂我幼年曾经跟小学同学一起去游玩过，后来教堂被查封关闭了，门面完全变样了。所以，记忆非常模糊。

我在幼年时代虽然曾经跟许多红领巾一起围绕在宋庆龄女士身边站过、坐过，无拘无束交谈过几句祖国花朵、远大理想之类的小孩子话语，竟然恍若隔世！笔者却不想在这里多说，只写出印在赤子心中最深刻的印象——

在上海市少年宫参加少先队活动，初次见到宋庆龄的时候，听到在我前面的小朋友们叫她“宋奶奶”！我却踌躇着叫不出口……轮到我上前握手的时候，我迟疑地轻轻叫了一声：“Madam, Madam Sun-Soong!……”

真好啊，她非常开心地笑了起来，眼睛里放出光彩，也用英语问我：“你会说英语呀？在学校学的？还是在家里学的啊？谁教你？说得这么好听？……来！站着比比看，长得跟我一样高啦！将来一定是大个子……”然后高兴地拉着我的手挨着她身边坐下了。

她的手很暖和、很温柔，不象是老年人的手；我心里明白：她并不老，不喜欢别人称呼她“宋奶奶”“老太太”什么的，不过，她并不表露出来 ……

跟许多孩子一起围绕着 Madam Sun-Soong（算起来宋庆龄当年也不过60来岁吧），她一口老上海话、有点像浦东话，却不像我们上海小学生平时都喜欢讲普通话。她挨个拉着手询问我们的姓名啦、岁数啦（侬叫啥厄名寺啊？ ……来拉哦堂里相上啥厄库啊、散哦围起飞喜朵啥厄书啊……）还有些记得比较清楚的对话，尚待找到当时的小伙伴们一起回忆核实，我就不写在这儿了。

她用上海土话发问、我们用普通话作答，回想起来“满好白相”是吧？她还喜欢抚弄孩子们的头发，而我是很不愿意让大人摸我脑袋的。

所以我慢慢地轻轻地脱出小手来从她身边退开一点，悄悄转到旁边去，隔着一两个同学，我望着她的大半个侧面，忽然我看到她眼角含着泪。

没有流淌下来，只是在眼角含着，长久地含着……

是泪晶、是一闪一闪的泪光。

过了许多岁月以后，经历过那么多的动荡和灾祸、苦难，我从少年、青年、步入中壮年，我再也没有见到 Madam Sun-Soong ；虽然有时听到关于她的一些传闻，如曾向毛泽东主席抗议过“反右派斗争”，抗议过“无产阶级文化大革命”，如曾怒骂过江青为“婊子”、如曾受到过红卫兵小将们的侮辱和污蔑，如曾怒骂过 XXX 为“流氓恶棍专政”……但是都没有得到第一手证实。

————————————————————————————————————————

【附注】还曾听说她“在文革期间曾蒙受身边的警卫秘书造反派两年的‘专政’，蒙受种种的屈辱，最后忍无可忍给周恩来写信控诉，才得到解脱……” 此事实已有资料公布为证。具体情况，我将著专文引证叙述。

———————————————

我们再也不能听到她的声音了!

然而在如此漫长的岁月里，我多次做梦或者在半睡半醒的朦胧中，见到了 Madam Sun-Soong , 望着她的大半个侧面，看到她眼角含着泪；

没有流淌下来，只是在眼角含着，长久地含着……

是泪晶、是一闪一闪的泪光。

1913年春，大学毕业照 “从她的双眼和额头流溢出内心的光彩”，这是威斯里安毕业生年鉴上对这幅照片的说明。同学们在毕业预言里似乎认为她将来会是一个出色的医学专家，可是谁也没有想到来自中国的罗莎蒙德.宋，日后会成为中国的“圣女贞德”。

宋庆龄1913年毕业照，20岁。

我们永远的追思美丽与哀愁

—— 宋庆龄的优美镜头

　1912 年，宋庆龄在美国威斯里安女子学院与同学合影。同学们都叫她“rosamonde”，这个美丽文静的女孩子有一天却出人意料地站到椅子上扯掉了墙上挂的龙旗，踩在地上兴奋地大喊：“打倒龙！高举共和国的旗帜！” 威斯里安的日子好象总是阳光普照，浪漫而富于幻想的青春岁月。

在美国念书时，宋庆龄18—19岁

宋庆龄的美令人震撼，感觉就是不一样。

宋庆龄的这一着装在当时应该是属于最时尚最靓丽的了吧？

1926年或1927年在武汉

永远都是温暖柔和的线条，这是她外在的优势。

妹妹宋美龄胜在年老时，但毫无疑问，国母宋庆龄胜在年轻时。

从她的侧面可以看出她对人生对生活始终是充满希望和向往的，

隐隐也能看出她性格上的坚强和淡定的生活态度。

永远将自己收拾的干净利落，美丽精致，如此静态中，便能显现出她高人一等的大家闺秀风范。

国母的端庄，贤淑，一目了然。只需一个镜头，便胜千言万语。

转载自陈明远的BLOG

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物业税只留给社会无休止的折腾--朱大鸣

2010-03-06T15:03:20+00:00

转载自朱大鸣的BLOG

物业税只留给社会无休止的折腾

2010-01-29 《CCTV证券资讯网》专栏

开征物业税已经讨论了10年之久，在没有解决好物业税与土地出让金、土地增值税等关系问题时，不要说今年，明后年也是不具备开征物业税条件的，物业税远远未到开征时。

最近，物业税开征的传闻越传越凶。北京最早明年底开征物业税，而其税率也出来了，在大致在0.5%至1%之间。真是传的有鼻子有眼，让人更加“信服”了。1月28日,国家税务总局财产行为税司副司长杨遂周已经反驳了，他说物业税的改革目前还处在研究和准备阶段。

财政部财政科学研究所所长贾康称：“很多问题目前难以解决，基本都是学院派的人在说，不具备权威性，目前物业税没有时间表。”

物业税近期开征的可能性极小，物业税可能“更名”。国家税务总局科研所研究员张培森称:“物业税的复杂程度远比外界想象的要大，外界任何给物业税确定时间表的言论都是没有权威的。”物业税如果全国空转，标志性意义重大。但张培森透露，对于物业税在全国空转的报道，税务总局内部已经定性为假新闻。

事实上，物业税在中国遇到五个难以克服的难题。

第一，物业税最大的障碍是，从法理上难以解释清楚，物业税是财产税，而我们的房屋只是有70年的使用权。要么修改法律，要么不征收，这是非此即彼的选择。在当前，中国土地公有制的性质是刚性的，而且也是一个底线，当然很难改变，如果这个不能选择，物业税也就被否定了。试想，出台一个与宪法相抵触的税法是多么荒唐的一件事情。

第二，物业税是重复征收税费。征收物业税的合法性前提是取消土地增值税、土地出让金、城市房地产税等与物业税存在重合的一次性税费。老百姓在购房时，已经把他们孙子辈的税收已经交掉了，这就是中国的特色。不是吗？房价里面早就包含着土地70年的出让金，这块成本占了土地价的30%，但对于中国百姓来说，付出了这么多钱，获得的仅仅是70年的土地使用权。既然不是真正的产权，何谓要征收类似财产方面的物业税呢？商业房产也是交过了土地出让金，而且使用权限更短。难道地方政府会把已经交过的土地出让金退给购房者吗？如果不能就是重复征税，增加老百姓的负担。

一句话，厘清一系列的房地产多重征税的体系，是征收物业税的前提，除此之外，冒然征收都是鲁莽的。

第三，物业税是随着房价波动而征收的，如果一家是通过拆迁安置房或者低价时期买的房子，周边房价暴涨，那么该房主收入并没有提高，因为房价提高了，物业税也就多了，这家房主的负担大增；如果从商业地产开始，那么，商家势必将税收转嫁给消费者，也是一样增加了消费者的负担，只不过一个是明显的增加了负担，另一个是隐蔽的增加了负担，有什么区别吗？这对扩大内需也没什么好处，何况，商业地产也不是任意被拔毛的羊羔，在商业地产低迷期，无异于对中国消费下毒手。

现今的政府多是直接对开发商征税，不是直接对购房者征税，所以没有多少麻烦，如果征税的主体变成直接是成万上亿的房主，简直是陷入了无休止的纠缠和麻烦之中。

第四，征收物业税需要多的人力和物力，调查房价高低、房屋面积、征税收税，可能增加的成本比收到的税收也大不了多少，还会激化矛盾。征收物业税还可能是扰动社会安定的祸首，其间涉及的利益主体错综复杂，技术要求非常高，各项制度如果有一项搞不好，就能搅和的社会不得安宁。而且，在中国，富人逃税并不罕见，而穷人往往逃不了税，反而深受其害。就算是没有这些弊端，也会使得征税机关人力大增，成本支出增大，搞不好就陷入纠缠，惹出的问题比得到的税收更多。

第五，地方政府用征收来的物业税干什么？纳税人当然希望为他们提供优质的公共服务，这就要求地方政府要公开财政，达到透明，但目前来看，这一点是做不了的。如果物业税比其他的旧税还要多，或者物业税和旧税一起征，只能是增加成本，增加成本的结果就是推高房价。

其实，即使是有物业税的国家，房价照样高，即使是一些国家房价跌了，也不是主要因为物业税征收导致的，房价高低主要是在于供求关系以及成本高低来决定的。企图靠物业税来打压房价，不如老老实实的增加供给，调整供给结构，多增加小户型，满足不同层次的需求。事实上，世界上也不是大部分国家在征收物业税，只有一小部分国家在征收物业税，也就是那些我们经常举例的那些国家而已。

征收物业税，除了增加本来就是年年盈余的财政收入以及制造社会不稳的隐患之外，简直就是大炮打蚊子，动用的资源不少，效果不好，还给社会制造更多的麻烦，陷入无休止的折腾之中。征收物业税的地区太多而且难以统一，也很难规范征税行为，各种冲突将导致平静的社会搅得一锅粥，结果房价也没压下来，还惹那么多麻烦事需要花大力气来摆平。古代封建社会盘剥小民的方式就是“万税”，特别是靠掠夺财产税来维持上层奢侈的生活，直到将社会消费力消灭殆尽，再生产循环难以为继，大量征收财产税恰恰是烧滚社会折腾大锅的最猛烈的一把火。历史翻到21世纪，我们要时刻谨记历史的教训。

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这些人儿，它们，他们，她们，到哪里去了？......

2010-03-06T00:32:54+00:00

溦2010-03-05 15:28:20 在《民国时期各地民生照片》后跟贴评论：

是啊，这些照片是在哪儿拍摄的呢？......

“凝固的历史. 刹那的永恒”，奥古斯丁这样来看时间－－－“过去事物的现在是回忆；现在事物的现在是视觉；未来事物的现在是期望。”他认为，实际存在的，只是现在。是啊，泛起泥土色的老照片，这些景致，这些人儿，它们，他们，她们，到哪里去了？......
^_^

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揭秘20世纪后期驻韩美军俱乐部

2010-03-06T00:28:08+00:00

转载自凝固的历史. 刹那的永恒

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